معدل صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني يهبط بشكل حاد، وتقلبات كبيرة في خيارات التداول تلوح في الأفق، كيف يتعامل سوق التشفير مع ذلك؟

19 ديسمبر، استقبل السوق العالمي يومًا من “العاصفة المثالية”. بعد أن رفعت البنك المركزي الياباني أسعار الفائدة كما هو متوقع بمقدار 25 نقطة أساس، انخفض سعر صرف الدولار الياباني على الفور، مما أثار سلسلة من التفاعلات المتسلسلة - من العقود الآجلة للأسهم الأمريكية والعملات المشفرة إلى المعادن الثمينة، كان السوق بأكمله يفسر تعقيد هذا اليوم من خلال تقلبات حادة.

البنك المركزي الياباني يرفع أسعار الفائدة، سعر صرف الدولار الياباني في مأزق

رفع البنك المركزي الياباني معدل السياسة إلى 0.75%، محققًا أعلى مستوى في ما يقرب من 30 سنة. ومع ذلك، لم تصل الإشارات الصعودية المتوقعة من السوق - حيث كانت تصريحات محافظ البنك كازو أويدا غامضة بشأن اتجاه السياسة القادمة، مما أثر بشكل مباشر على توقعات ارتفاع الين.

كانت النتيجة معاكسة بشكل غير متوقع: ارتفع سعر صرف الدولار الياباني بنسبة 1.05%، مع آخر سعر حالي 157.09. يعكس هذا الاتجاه الذي يبدو متناقضًا قلق السوق من آفاق السياسة النقدية اليابانية أكثر من التفاؤل، إذ يسحب المستثمرون الأموال من أصول الين ويتحولون إلى أصول الدولار ذات العوائد الأعلى.

عاصفة الأرقام الثلاثة: 7.1 تريليون دولار من العقود الآجلة على وشك الانفجار

يجب على السوق اليوم أيضًا مواجهة اختبار “أيام الأرقام الثلاثة”. وفقًا لبيانات جولدمان ساكس، ستنتهي صلاحية عقود خيارات بقيمة اسمية تزيد عن 7.1 تريليون دولار في تاريخ واحد، مع حوالي 5 تريليون دولار مرتبطة بمؤشر ستاندرد آند بورز 500. يحقق هذا الحجم رقمًا قياسيًا في التاريخ.

غالبًا ما يؤدي انتهاء صلاحية العقود الخيارة المركزة إلى تفاقم تشديد السيولة وارتفاع التقلبات. يراقب المحللون عن كثب ما إذا كان مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قادرًا على الدفاع عن المستوى الدعم الحاسم عند 6800 نقطة، والذي يُعتبر أيضًا خط الدفاع الأخير بين الثيران والدببة.

أسواق العملات المشفرة تتحرك حسب “الريح”، لكن البيانات تُظهر ضغوط تصحيحية

أدى انخفاض قيمة الين وارتفاع الميل للمخاطر إلى ارتفاع جماعي في سوق العملات المشفرة. ومع ذلك، تُظهر أحدث البيانات تعديلات مقارنة بالارتفاعات السابقة:

• البيتكوين(BTC): السعر الحالي 93.28K دولار، التراجع في 24 ساعة -0.28%، لكن الأداء الأسبوعية نسبيًا مستقرة
• الإيثيريوم(ETH): أحدث سعر 3.26K دولار، الارتفاع في 24 ساعة +2.38%، أداء أفضل من البيتكوين

من المثير للقلق أن حوالي 23 مليار دولار من عقود خيارات البيتكوين ستنتهي صلاحيتها يوم الجمعة القادم، مما قد يزيد من تقلبات السوق، يحتاج المستثمرون إلى إدارة المخاطر مقدمًا.

تمايز المعادن الثمينة: الذهب يتراجع، البلاتين يخترق

تظهر بوضوح تمايزات في سوق المعادن الثمينة - يستمر البلاتين والبالاديوم في قوتهما، حيث حققا سبع أيام متتالية من الارتفاع، بينما يدخل الذهب الذي وصل إلى مستويات قياسية في تذبذب.

المنطق وراء هذا واضح جدًا: تتحول بعض الأموال من الذهب الذي وصل تقييمه إلى القمة، متجهة نحو البلاتين والبالاديوم الأقل تقييمًا والأكثر مرونة في التقلبات. ارتفع سعر البلاتين بنسبة 0.66% إلى 1962 دولار/أونصة، مظهرًا قدرة قوية على التعويض. يُشير هذا التحول في تدفق الأموال إلى إعادة صياغة التكوين البيئي للمعادن الثمينة بصمت.

التوقعات المستقبلية

ارتفاع سعر صرف الدولار الياباني المستمر، أخطار العقود الخيارة في أيام الأرقام الثلاثة، وتزايد تقلبات العملات المشفرة، كل هذه العوامل مجتمعة تنبئ بأن تقلبات السوق في الأسبوع القادم من الصعب أن تنخفض. يجب على المستثمرين، أثناء الاستفادة من فرص استعادة تحمل المخاطر، أيضًا تخصيص مساحة كافية للتغيير للتعديلات الحادة المحتملة. ستكون انتهاء صلاحية عقود خيارات البيتكوين الأسبوع القادم والإشارات السياسية اللاحقة للين متغيرين أساسيين في تحديد اتجاه السوق.