ارتفاع الدولار يمدد انخفاض الين إلى أدنى مستوى جديد مع انهيار توقعات سعر الفائدة الفيدرالية

انخفض الين الياباني إلى مستويات لم يشهدها منذ تسعة أشهر، حيث انخفض إلى 155.29 مقابل الدولار مع إعادة تقييم المتداولين بشكل كبير نوايا الاحتياطي الفيدرالي. قام المشاركون في السوق بشكل حاد بتقليص توقعاتهم بشأن خفض سعر الفائدة في ديسمبر، حيث تتوقع العقود الآجلة الآن احتمال بنسبة 43% فقط لخفض بمقدار 25 نقطة أساس—وهو انعكاس حاد من 62% قبل سبعة أيام فقط.

ديناميكيات السوق وتحركات العملات

شهد التداول الآسيوي المبكر يوم الثلاثاء تراجعًا كبيرًا في قيمة الين، مدفوعًا بانتعاش الدولار الذي استغل تراجع التوقعات بشأن التيسير النقدي. تسارع انخفاض العملة وسط تغير التصورات حول توقيت سياسة الاحتياطي الفيدرالي، حيث أشار اقتصاديون في ING إلى أن توقف ديسمبر سيكون على الأرجح مؤقتًا نظرًا لوجود مجموعة من بيانات التوظيف المقررة للإصدار يوم الخميس.

لقد أصبح صانعو السياسات اليابانيون أكثر صوتًا بشأن التداعيات. أصدر وزير المالية ساتسوكي كاتاياما تحذيرًا حادًا بشأن “تقلبات حادة، واتجاه واحد” في أسواق الفوركس خلال إحاطتها، مؤكدة على المخاطر الاقتصادية السلبية. من المقرر أن يلتقي رئيس الوزراء ساناي تاكاياشي مع محافظ بنك اليابان كازوئو أوييدا لتنسيق ردود الفعل السياسية—وهو تطور مهم يبرز قلق طوكيو بشأن آثار تدهور العملة.

ضعف سوق العمل يعيد تشكيل توقعات المعدلات

يعود التغير في توقعات سعر الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي جزئيًا إلى مخاوف سوق العمل الناشئة. وصف نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون خلفية التوظيف بأنها “بطئية”، مشيرًا إلى تردد الشركات المتزايد في توسيع الأعداد وسط اضطرابات الذكاء الاصطناعي وعدم اليقين السياسي. هذه الإشارات من سوق العمل خفّضت توقعات النمو وضغطت على الأسهم الأمريكية، حيث تراجعت جميع مؤشرات الأسهم الرئيسية الثلاثة خلال الجلسة.

السندات الثابتة والمنظر الأوسع للعملة

عكست عوائد الخزانة المزاج الحذر: انخفض عائد سند السنتين بمقدار 0.2 نقطة أساس إلى 3.6039%، بينما ارتفع عائد سند العشر سنوات بمقدار 0.6 نقطة أساس إلى 4.1366%. بالإضافة إلى وضعية التداول المنخفضة لليان، أظهرت العملات الأخرى أداءً مختلطًا—حيث حافظ اليورو على مستوى 1.1594 دولار، وانخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.1% إلى 1.3149 دولار، وانخفض الدولار الأسترالي إلى 0.6493 دولار، واستقر الدولار النيوزيلندي عند 0.56535 دولار.

بينما تتنقل الأسواق في ظل ظروف ضعف الثقة، فإن قرار الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر يظل نقطة محورية حاسمة. يحذر محللو ING من أن بيانات التوظيف ستكون العامل الحاسم في تحديد الخطوة التالية للبنك المركزي، مع تداعيات أوسع على أسواق العملات والأصول ذات المخاطر حول العالم.