سيطرة قوة الدولار مع تراجع الين وسط تلاشي التوقعات لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

شهدت العملة اليابانية أدنى مستوى لها خلال تسعة أشهر يوم الثلاثاء، حيث انخفضت إلى 155.29 مقابل الدولار مع إعادة تقييم المستثمرين لتوقعاتهم بشأن قرارات الاحتياطي الفيدرالي القادمة. يعكس التحول الدرامي في مزاج السوق تبريدًا كبيرًا في احتمالات خفض الفائدة، حيث تشير أسعار العقود الآجلة الآن إلى احتمال بنسبة 43% فقط لخفض بمقدار 25 نقطة أساس—وهو تراجع حاد من الاحتمال البالغ 62% الذي كان قبل سبعة أيام فقط.

ديناميكيات السوق: تدهور الين وارتفاع الدولار

حدث الانخفاض الحاد في الين خلال ساعات التداول المبكرة في آسيا، مدفوعًا بتقوية الدولار وسط تراجع توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. أدى هذا التحرك في العملة إلى إطلاق إنذارات فورية من مسؤولي طوكيو، حيث أشار وزير المالية ساتسوكي كاتاياما إلى وجود علامات حمراء بشأن “حركات أحادية وسريعة” في أسواق الصرف الأجنبي وتأثيراتها الممتدة على الاقتصاد الياباني.

تصاعدت الأمور إلى مناقشات عالية المستوى، حيث من المقرر أن يعقد رئيس الوزراء ساناي تاكايتشي اجتماعًا مع محافظ بنك اليابان كازوئو أوييدا في وقت لاحق من اليوم. ويؤكد هذا التشاور على مدى الاستعجال الذي يتعامل به صانعو السياسات مع تدهور الين.

توقعات سياسة الفيدرالي: من التفاؤل إلى عدم اليقين

يمثل انهيار توقعات خفض الفائدة انعكاسًا دراماتيكيًا عن المشاعر السابقة. يحذر محللو ING من أنه إذا حافظ الاحتياطي الفيدرالي على موقفه في ديسمبر، “فمن المحتمل أن يكون توقفًا مؤقتًا”، مشيرين إلى أن البيانات القادمة—لا سيما أرقام التوظيف—ستكون حاسمة في تحديد مسار البنك المركزي.

يُعد إصدار بيانات الرواتب الأمريكية يوم الخميس حدثًا حاسمًا قد يعزز أو يعيد تشكيل توقعات السوق الحالية. في الوقت نفسه، وصف نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون سوق العمل بأنه “بطء”، مع ملاحظة تردد أصحاب العمل المتزايد بشأن التوظيف الجديد وسط تغيّر السياسات الاقتصادية واعتماد الذكاء الاصطناعي.

تداعيات السوق: الأسهم والدخل الثابت تحت الضغط

لقد أثرت تغيرات مزاج الاحتياطي الفيدرالي على الأسواق المالية. شهدت جميع مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة الرئيسية تراجعات مع تردد ثقة المستثمرين. أظهرت أسواق الخزانة إشارات مختلطة: انخفض عائد السندات لمدة عامين بمقدار 0.2 نقطة أساس ليصل إلى 3.6039%، بينما ارتفع عائد السندات لمدة عشرة أعوام بمقدار 0.6 نقطة أساس ليصل إلى 4.1366%.

عكست أسواق العملات حالة عدم اليقين الأوسع من الين. حافظ اليورو على استقراره عند 1.1594 دولار، وتراجع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.1% إلى 1.3149 دولار لثالث يوم على التوالي، وانخفض الدولار الأسترالي إلى 0.6493 دولار، وظل الدولار النيوزيلندي ثابتًا عند 0.56535 دولار.

يبرز هذا التقاء إشارات سوق العمل الضعيفة، وتراجع رهانات خفض الفائدة، وتقلبات السوق التوازن الهش بين مخاطر تباطؤ الاقتصاد والسيطرة على التضخم—ديناميكية ستشكل مواقف المستثمرين حتى نهاية العام.