انتعاش البيتكوين يواجه عوائق: إشارات فنية مختلطة مع استمرار دعم ETF بشكل ضعيف

محاولات بيتكوين لتوسيع انتعاشها فوق 91,500 دولار واجهت مقاومة، حيث تتداول أكبر عملة مشفرة في العالم الآن حول 92.64 ألف دولار مع إظهار ضعف يومي معتدل بنسبة -0.68%. بينما تواصل صناديق ETF للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة تلقي تدفقات رأسمالية معتدلة، تشير أساسيات السوق الأساسية إلى ضرورة الحذر للمتداولين الذين يهدفون إلى ارتفاع مستدام.

تدفقات ETF تقدم إشارات مختلطة حول شهية المؤسسات

يقدم المشهد المؤسسي للبيتكوين صورة معقدة. شهدت جلسة الأربعاء جذب صناديق ETF للبيتكوين الفورية المدرجة في الولايات المتحدة 21.12 مليون دولار من رأس المال الجديد، مما يمثل اليوم الثاني على التوالي من حركة تدفقات إيجابية. وهذا يمثل تحولًا ملحوظًا من الضغوط المستمرة للخروج التي شهدتها الأسبوع السابق، عندما خرج 128.64 مليون دولار في اليوم السابق لذلك الأسبوع من التدفقات الداخلة.

ومع ذلك، فإن حجم هذه التدفقات يتضاءل مقارنة بالمبيعات المستمرة التي سبقتها. من أجل استدامة زخم الانتعاش، يجب على المشاركين في السوق مراقبة ما إذا كانت هذه التدفقات ستكتسب زخمًا أو تظل محصورة عند المستويات المعتدلة الحالية. يظل مشهد ETF — الذي يشمل منتجات مقومة بعملات مختلفة بما في ذلك تلك التي تتبع تقييمات الدولار الكندي — بمثابة مقياس لاقتناع المؤسسات.

مؤشرات على السلسلة تظهر صورة مقلقة لصحة السوق

تحت سطح الانتعاش، تكشف تحليلات البلوكشين عن إشارات مقلقة. وفقًا لتحليل Glassnode الأخير، لا تزال بيتكوين محاصرة في حالة هشة من الناحية الهيكلية، تتراوح بين 81,000 و89,000 دولار بعد أن استسلمت خلال مستويات دعم حاسمة. يعكس هذا التحرك السعري الانهيار الفني الذي لوحظ خلال دورة التصحيح بعد الذروة في الربع الأول من 2022، حيث أدت الطلبات المتناقصة إلى غمر السوق في النهاية.

يظهر البيئة الحالية خصائص مماثلة: أسعار تتجه نحو الانخفاض وسط سيولة مقيدة وامتصاص محدود لرأس المال. يسلط البحث الضوء على أن ضعف هيكل السوق يجعل السيولة العامل الحاسم في تحديد الاتجاه. عندما تتبخر السيولة — كما هو الحال الآن — يمكن لضغوط البيع المعتدلة أن تتسبب في تراجعات متسلسلة.

لقد تدهور نسبة الأرباح/الخسائر المحققة للمستثمرين على المدى القصير بشكل حاد، حيث انهارت إلى 0.07 بعد فترة قصيرة فوق عتبة التعادل 4.3x في أوائل أكتوبر. يشير هذا التركيز الشديد على الخسائر إلى أن التجزئة والداخلين الجدد غارقون بشكل كبير، مما يدل على اختفاء الطلب تمامًا عندما كانت السوق بحاجة إلى اهتمام شراء جديد بعد مرحلة تراكم حاملي المدى الطويل في الربع الثاني والثالث من 2025.

إذا استمرت هذه النسبة في الانخفاض، فإن بيتكوين تخاطر بتكرار مسار ضعف الربع الأول من 2022، مع احتمال كسر مستوى دعم المتوسط الحقيقي للسوق عند 81,000 دولار.

المؤشرات الفنية تشير إلى توحيد قادم

من منظور الرسوم البيانية، تظهر إشارات مختلطة. مؤشر القوة النسبية اليومي لبيتكوين يقف عند 41، بين عتبة البيع المفرط (<30) والحيادية (50)، مما يشير إلى أن الزخم لا يزال يتلاشى. أشار تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة إلى تقاطع صعودي يوم الخميس، مما يولد إشارة شراء كلاسيكية تعزز بعض المصداقية لمحاولات التعافي على المدى القريب.

إذا استمر هذا الانتعاش، قد تتجه الأسعار نحو مستوى نفسي مهم عند 100,000 دولار. وعلى العكس، فإن فشل في الحفاظ على الزخم قد يدفع بيتكوين للتراجع للدفاع عن منطقة الدعم عند 85,000 دولار.

المسار القادم: الثقة لا تزال منخفضة

حتى تستعيد بيتكوين مستويات التكلفة الرئيسية ويعود تدفق رأس المال الحقيقي، من المرجح أن يتذبذب السوق ضمن نطاقات توحيد منخفضة الثقة. مزيج من ظروف السلسلة الهشة، تدفقات ETF المعتدلة، والإشارات الفنية المختلطة، يقترح أن على المتداولين الحفاظ على إدارة مخاطر منضبطة بدلاً من المطاردة العدوانية لسيناريوهات التعافي.