ما هي توقعات اتجاه سعر صرف اليورو؟ ولماذا أصبح EUR/JPY نقطة تداول ساخنة؟

في سوق العملات المتقاطعة، يُعتبر اليورو/ين (EUR/JPY) من بين الأزواج التي تحظى باهتمام كبير بسبب خصائص تقلباته وفرص التداول المتاحة. فكيف ستتطور هذه الزوجة في المستقبل؟ وما الفرق بينها وبين السوق المباشر؟ وكيف يمكن استغلال فرص التداول فيها؟

لماذا نتابع اتجاه سعر صرف اليورو/ين؟

اليورو/ين هو أحد أكثر الأزواج تداولًا في سوق العملات المتقاطعة، مقارنة بالسوق المباشر اليورو/دولار، فإنه غالبًا ما يظهر تقلبات أكبر في فترات معينة، مما يخلق المزيد من فرص الربح للمتداولين.

خذ على سبيل المثال حدث رفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي في مارس 2023. عندما أعلن البنك عن رفع الفائدة بمقدار 0.5%، تفاجأ السوق بموقفه المتشدد. على الرغم من قوة اليورو بعد ذلك، إلا أن ارتفاع سعر الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي لا يزال أعلى من البنك المركزي الأوروبي، مما حد من ارتفاع اليورو/دولار. ومع ذلك، بسبب استمرار البنك الياباني في سياسة الفائدة الصفرية، ومع دفع فارق الفائدة، ارتفع اليورو/ين خلال أربع ساعات بعد قرار السياسة بنسبة 1.1%، متجاوزًا بكثير ارتفاع السوق المباشر — وهو ما يعادل 8.5 أضعاف ارتفاع اليورو/دولار.

هذه الميزة في التقلبات هي أحد الخصائص التي لا يمكن تجاهلها في حركة سعر صرف اليورو. بالإضافة إلى ذلك، فإن اليورو/ين يرتبط ارتباطًا إيجابيًا عاليًا مع اليورو/دولار، والدولار/ين، وغيرها من أزواج العملات، مما يتيح للمتداولين استخدام استراتيجيات مزيج الشراء والبيع لتحسين نسبة المخاطرة والعائد.

مقارنة بين اليورو والين: العملتان الرئيسيتان في التداول

تم إطلاق اليورو (EUR) كعملة رسمية للمقاصة في عام 1999، وبدأت التداولات المادية في عام 2002، وأصبحت أكبر عملة في أوروبا، وأحد أهم العملات الاحتياطية على مستوى العالم.

أما الين (JPY)، فقد بدأ استخدامه في التسويات الدولية بعد انضمام اليابان إلى صندوق النقد الدولي. بعد طفرة اقتصادية وتحرير سعر الصرف، ارتفع مكانة الين تدريجيًا. لكن بعد انفجار فقاعة الاقتصاد الياباني في التسعينيات، اتبعت البنك المركزي سياسة التيسير النقدي الصفرية، واستدان المستثمرون بكميات كبيرة بالين للاستثمار في أصول ذات عائد مرتفع، مما حول الين إلى عملة ملاذ آمن، وتغير الطلب عليه وفقًا للمخاطر العالمية وتفضيلات السوق.

وبالتالي، فإن زوج اليورو/ين يعكس اختلاف السياسات الاقتصادية والدورات الاقتصادية بين أكبر اقتصادين.

مراجعة تاريخية لاتجاهات EUR/JPY: خمس مراحل رئيسية

2002-2007: عصر ارتفاع اليورو

استمر اقتصاد منطقة اليورو في النمو، بينما تباطأ النمو الاقتصادي في اليابان. تحت سياسات نقدية مختلفة، شهد اليورو ارتفاعًا كبيرًا مقابل الين، ووصل إلى أعلى مستوى له قرب 170 في بداية 2007.

نهاية 2007 - بداية 2009: تأثير الأزمة المالية

اندلعت الأزمة المالية العالمية، وبيعت الأصول ذات المخاطر، وتوجهت الأموال نحو الين كملاذ آمن، مما أدى إلى هبوط EUR/JPY إلى أدنى مستوى عند 112.

2009-2012: ضغط أزمة ديون المنطقة الأوروبية

رغم تعافي الاقتصاد العالمي، إلا أن أزمة ديون منطقة اليورو أصبحت مصدر قلق جديد، وتراجع الزوج بشكل متكرر، ووصل إلى مستوى 94 منتصف 2012.

منتصف 2012 - أوائل 2015: فترة التحول في السياسات

تم السيطرة على أزمة ديون المنطقة الأوروبية، وطبقت اليابان سياسة “آبي الاقتصادية” واسعة النطاق، مما أدى إلى تراجع الين وارتفاع اليورو، ووصل الزوج إلى حوالي 149.

2015 حتى الآن: فترة تقلبات وتعديلات

طبقت البنك المركزي الأوروبي سياسة التخفيف الكمي، وتباطأ النمو الاقتصادي، ومع جائحة كورونا التي أدت إلى توسع السيولة العالمية، وارتفاع التضخم الذي أدى إلى رفع أسعار الفائدة، شهد زوج اليورو/ين موجات متعددة من التقلبات.

العوامل الأساسية التي تؤثر على حركة سعر اليورو

إشارات البيانات الاقتصادية

نمو الناتج المحلي الإجمالي، معدلات التضخم، وبيانات البطالة هي مؤشرات مهمة لدورة الاقتصاد. عندما يستمر نمو الناتج المحلي الإجمالي في منطقة اليورو، وتنخفض معدلات البطالة، يكون هناك زخم اقتصادي يدعم قوة اليورو؛ وإذا كانت البيانات اليابانية مستقرة، فاحتمال ارتفاع اليورو/ين كبير. والعكس صحيح.

تأثير قرارات البنوك المركزية

سياسات البنك الأوروبي والبنك الياباني مهمة جدًا. إذا استمر البنك الياباني في سياسة التيسير، وبدأ البنك الأوروبي في دورة رفع الفائدة، فإن اليورو سيرتفع، مما يدفع الزوج إلى الصعود؛ وإذا غير البنك الياباني سياسته إلى التشديد، فإن فارق الفائدة سيساهم في ارتفاع الين، مما يضغط على EUR/JPY.

العوامل الجيوسياسية والمزاج السوقي

الصراعات التجارية، مخاطر الانتخابات، التوترات الجيوسياسية، كلها قد تؤدي إلى تفضيل المستثمرين للملاذ الآمن، مما يوجه السيولة نحو الين، ويؤثر سلبًا على زوج اليورو/ين.

تحديد فرص التداول الفنية

مثال على استراتيجية البيع عند التشبع الشرائي باستخدام RSI

على الرسم الأسبوعي لـ EUR/JPY، عندما يتجاوز RSI مستوى 70 ويصل إلى منطقة التشبع الشرائي، وإذا تراجع بعد ذلك إلى أقل من 70، يُعتبر إشارة للبيع. على سبيل المثال، من يونيو إلى يوليو 2021، عندما عاد RSI من منطقة التشبع الشرائي إلى خط الوسط عند 50، حققت هذه الصفقة ربحًا بمقدار حوالي 287,500 ين ياباني (بحساب 100,000 يورو لكل عقد).

مثال على استراتيجية تقاطع MACD للشراء/البيع

في 14 مارس 2022، حدث تقاطع ذهبي على MACD، وهو إشارة شراء؛ وبعد 19 يوم تداول، في 8 أبريل، حدث تقاطع ميت، وهو إشارة للبيع. حققت هذه الاستراتيجية ربحًا بمقدار حوالي 589,000 ين ياباني لكل عقد.

هذه الأدوات التقنية تساعد المتداولين على تحديد أوقات الدخول والخروج بدقة في الأسواق المتقلبة.

توقعات حركة اليورو/ين الحالية

على المدى القصير، يظل البنك المركزي الأوروبي متمسكًا بموقف متشدد برفع الفائدة بمقدار 0.5%، رغم أزمة البنوك، وهو أكثر تشددًا من الاحتياطي الفيدرالي. وتعتقد بنوك مثل سيتي أن وتيرة التشديد من قبل البنك الأوروبي قد تتجاوز نظيرتها الأمريكية، مما يدعم قوة اليورو. لذلك، من المرجح أن يستمر الزوج في الارتفاع، مع هدف تصحيح قد يصل إلى مستوى 148.4 الذي سجله في أكتوبر الماضي.

لكن، هناك مخاطر على المدى المتوسط والطويل. مع ارتفاع التضخم، خاصة مع ارتفاع أسعار النفط، يتوقع السوق أن يتعين على رئيس البنك الياباني الجديد إعادة تقييم مدى استدامة سياسة التيسير الواسعة. وإذا تحولت السياسة إلى التشديد، فإن فارق الفائدة الذي تراكم على مدى سنوات قد يتعرض لتصفية واسعة، مما يؤدي إلى ارتفاع كبير في قيمة الين، ويشكل فرصة هبوط طويلة الأمد لزوج EUR/JPY.

طرق عملية للاستفادة من حركة اليورو

متابعة البيانات الاقتصادية

راقب عن كثب بيانات CPI، الناتج المحلي الإجمالي، ومعدلات البطالة في منطقة اليورو واليابان. عندما تتجاوز البيانات التوقعات، أو تكون أقل من المتوقع، فإن العملة تتجه نحو القوة.

مراقبة توجهات البنوك المركزية

قرارات سعر الفائدة للبنك الياباني، وتصريحات محافظ البنك الأوروبي، كلها مؤشرات مهمة. إشارات رفع الفائدة أو التوجه نحو التشديد ستدعم العملة الوطنية.

استخدام مؤشرات فنية متعددة

على الرسم اليومي، يمكن مراقبة RSI وMACD معًا. عندما يتجاوز RSI مستوى 70 ويعود أدنى منه، أو يظهر MACD تقاطع ميت، فهذه فرص للبيع. ويمكن استخدام خط الوسط أو قناة السعر كمرجع لجني الأرباح، مع وضع وقف خسارة عند أعلى مستوى 146.76 في ديسمبر الماضي.

الاستفادة من استراتيجيات القنوات السعرية

على المدى القصير، عندما يلامس زوج EUR/JPY الحد العلوي للقناة خلال حالة التوحيد، يمكن تنفيذ عمليات بيع مع إشارات التشبع الشرائي؛ وعلى المدى المتوسط والطويل، يجب مراقبة بيانات التضخم اليابانية وتصريحات مسؤولي البنك، فبمجرد تأكيد التوجه نحو التشديد، ستتوسع فرص ارتفاع الين، مما يوفر فرصًا نادرة للبيع على المدى الطويل.

لتحقيق النجاح في تداول اليورو/ين، من الضروري الجمع بين التحليل الكلي والسياسات الاقتصادية، مع استخدام أدوات التحليل الفني بشكل متزامن.