إرهاق السوق: لماذا قد يكون آخر ارتفاع لبيتكوين إشارة كاذبة وسط تزايد التعب

صعود البيتكوين مرة أخرى نحو 90,000 دولار أثار موجة من التفاؤل، لكن مراقبي السوق المخضرمين لا يقتنعون بأن هذا الارتداد يمثل زخمًا حقيقيًا أو مجرد فخ آخر للغير حذرين. لا يزال السوق الأوسع للعملات المشفرة يعكس تعبًا واسع الانتشار، مع حركة الأسعار التي تشير إلى أن المتداولين محروقون أكثر من كونهم متفائلين.

الأداء المختلط يخفي الضعف الكامن

كشفت جلسة التداول يوم الثلاثاء عن سوق ثنائي النموذج الكلاسيكي. ارتفع XRP بنسبة 2.14% بينما زاد Ethereum (ETH) بنسبة 0.60%، وتحرك Cardano (ADA) بشكل متواضع. ومع ذلك، ظهرت القصة الحقيقية للجلسة في الضحايا: تراجعت Dogecoin (DOGE) بنسبة 4.09%، وانخفضت Aave (AAVE) بنسبة 0.69% وسط اضطرابات في الحوكمة، مما يذكر بقوة هشاشة السوق. تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة مرة أخرى حاجز $3 trillion—نقطة نفسية أصبحت ساحة معركة الشهر الماضي—لكن هذا الاختراق يبدو فارغًا بالنظر إلى السياق المحيط.

وهم التعافي

قدم كبير محللي السوق في FxPro تقييمًا صادمًا: هذا الارتداد هو في طبيعته فني، انتعاش مؤقت بعد أسابيع من البيع المستمر. أكد المحلل أن تعب السوق أعمق مما تشير إليه مخططات الأسعار. مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة يقف عند 25، مما يدل على أن المتداولين قد تراجعوا فقط عن الذعر بدلاً من تبني الثقة. يتداول البيتكوين بالقرب من 88,000 دولار خلال جلسات آسيا، محصورًا ضمن نطاق ضيق أنشئ الأسبوع الماضي—نمط يصرخ بالتوحيد، وليس الاختراق.

فكر في الصورة الأكبر: لا يزال البيتكوين أقل بنسبة حوالي 30% من ذروته في 2025 ويقع أدنى من مستوى بداية العام. محاولات استرداد خسائر العام حتى الآن تمثل انتصارًا فارغًا. الحماس الأولي للسوق الذي ميز بداية 2025 قد استُبدل بخيبة أمل واستسلام.

الرياح الموسمية تشتد وتزيد من تعب السوق

الأرقام تحكي قصة مألوفة بشكل قاتم. انخفض البيتكوين بأكثر من 22% خلال الربع الرابع، مما يجعل 2025 أحد أضعف فترات نهاية العام في التاريخ الحديث باستثناء الأسواق الهابطة الكاملة. على الرغم من أن الربع الرابع تاريخيًا قدم ارتفاعات قوية، إلا أنه أنتج أيضًا انهيارات مدمرة خلال فترات تقلص السيولة والضغوط الاقتصادية الكلية.

تُشكل جلسات التداول الأمريكية أكبر خطر، حيث يتم محو المكاسب التي تراكمت خلال ساعات آسيا وأوروبا عندما تفتح الأسواق الشمالية الأمريكية. يعزز هذا النمط الشعور بأن تعب السوق—وليس الثقة—هو الذي يحدد حركة الأسعار. حتى يتغير هذا الديناميك، توقع استمرار التذبذب ضمن سوق محدود النطاق يفتقر إلى وضوح الاتجاه.