دليل كسب المال من تعدين السيولة: من التعرف على زراعة العائد من الصفر إلى استراتيجيات الحماية من المخاطر

ذكرالتنقيب عن السيولة هذا المفهوم، سمع به معظم مستثمري العملات الرقمية من قبل، لكن القليل منهم يفهم فعلاً منطق عمله، ويعرف كيف يشارك بأمان. في الواقع، هو نوع فريد من أنواع إدارة الأموال في DeFi، ويتيح فرص ربح في سوق الثور والدب على حد سواء. ستتناول هذه المقالة من خلال ثلاثة أبعاد: المبدأ، العمليات، والمخاطر، شرحًا عميقًا لكيفية تحويلالتنقيب عن السيولة إلى أرباح، والفخاخ التي يسهل تجاهلها.

ما هو التنقيب عن السيولة؟ فهم العائد من الزراعة بكلمة واحدة

التنقيب عن السيولة (بالإنجليزية Yield Farming، ويعرف أيضًا باسم زراعة العائد في الصناعة)، ببساطة هو: تضع رموزك في بركة السيولة على منصة تداول، وتقوم المنصة من خلال السيولة التي توفرها بتنفيذ عمليات التداول، ثم تعيد لك مكافآت الرموز وتقسيم رسوم التداول.

يبدو الأمر غامضًا بعض الشيء، فلنبدأ بفهم معنى “السيولة”.

السيولة تشير إلى مدى صعوبة تداول أصل معين. السيولة العالية تعني حجم تداول كبير، وسرعة في الشراء والبيع، واستقرار في السعر؛ أما السيولة الضعيفة فتعني صعوبة في التداول، وفارق سعر كبير أو عدم وجود مشترين. على سبيل المثال، عملات مثل BTC و ETH تتمتع بسيولة أعلى بكثير من العملات الجديدة، والعقارات أقل سيولة بكثير من الأسهم.

في العمليات الفعلية، ينقسم توفير السيولة إلى مسارين:

نموذج البورصات المركزية (CEX): يقوده متداولون كبار يمتلكون رؤوس أموال ضخمة، ويكون مشاركة المستثمرين العاديين محدودة.

نموذج البورصات اللامركزية (DEX): يمكن لأي شخص إنشاء أو الانضمام إلى بركة السيولة، وهو أكثر ديمقراطية، وهو الخيار السائد حاليًا.

التنقيب عن السيولة مقابل التنقيب التقليدي: لا تنخدع بالاسم

هناك سوء فهم شائع: أن التنقيب عن السيولة هو نفسه تعدين البيتكوين. وهذا غير صحيح تمامًا.

التعدين التقليدي يتطلب:

• شراء أجهزة تعدين متخصصة
• استهلاك كميات هائلة من الكهرباء
• صيانة عقد الشبكة
• الحصول على مكافأة الكتلة

أما التنقيب عن السيولة فيتطلب:

• عدم الحاجة إلى أجهزة
• عدم استهلاك كهرباء
• فقط تقديم العملات الرقمية
• الحصول على مكافآت من المنصة + رسوم التداول

كيف يتم ذلك بالتحديد؟ تقوم بإيداع الرموز في بركة السيولة (عقد ذكي يخزن الأموال). ملاحظة مهمة: معظم البرك تتطلب زوج عملات، مثل BTC/USDT، ETH/USDT، BTC/ETH، ويجب أن تودع عملتين في نفس الوقت. رغم أن بعض المنصات تدعم التعدين بعملة واحدة، إلا أن الخبرة تظهر أن العوائد السنوية من أزواج العملات الثنائية عادةً أعلى.

بعد إنشاء البركة، تصبح بمثابة صانع سوق تلقائي (AMM)، ويمكن لأي متداول أن يطابقها. على سبيل المثال: إذا كانت بركة BTC/USDT سعر BTC السوقي هو 30000 USDT، وأراد متداول شراء 1 BTC، فإنه يودع 30000 USDT مقابل الحصول على 1 BTC. والعكس صحيح. رسوم التداول الناتجة عن هذه العمليات هي أحد مصادر أرباحك.

مساران رئيسيان لعائد التنقيب عن السيولة

بما أنك وفرت السيولة، من أين تأتي الأرباح؟ الجواب من مسارين:

1. مكافآت المنصة

• الوقت: عادةً تُوزع في المراحل المبكرة للمشروع
• نوع العملة: رموز المنصة الخاصة
• الكمية: تحددها المنصة
• الميزة: محفزات قوية، لكن لفترة محدودة

2. تقسيم رسوم التداول

• الوقت: مستمر ودائم
• نوع العملة: العملات الأساسية في التداول (مثل USDT وغيرها من العملات المستقرة)
• الكمية: تُوزع حسب نسبة مساهمتك
• الميزة: ثابتة وموثوقة، لكن العائد أقل نسبيًا

كلا نوعي المكافآت يتم توزيعهما تلقائيًا عبر العقود الذكية إلى حسابك أو محفظتك، بدون حاجة لسحب يدوي، والنظام دقيق جدًا في الحساب.

كيف تختار منصة التنقيب عن السيولة المناسبة؟ طريقة تقييم بأربعة أبعاد

اختيار المنصة يشبه استثمار الأسهم، يتطلب تقييمًا من عدة أبعاد.

البعد الأول: موثوقية المنصة

نصيحة الاختيار: المنصات الكبرى > الصغيرة

سواء كانت CEX أو DEX، خطر انهيار أو هروب المنصة دائمًا موجود. لذلك، يُفضل اختيار منصات رائدة ذات سجل حافل، وتجنب أن تكون “فئران تجارب” لمشاريع جديدة. المنصات الكبيرة غالبًا مرّت بتجارب سوق هابطة متعددة، وتتمتع بقدرة أعلى على مقاومة المخاطر.

البعد الثاني: أمان المنصة

التنقيب عن السيولة هو منتج DeFi نموذجي، وسهل أن يكون هدفًا للهجمات الإلكترونية. على سبيل المثال، تعرضت العديد من برك السيولة في بروتوكولات كبيرة لهجمات، مما أدى إلى خسائر بملايين الدولارات.

إجراءات الوقاية:

• التحقق من اعتماد المنصة على تدقيق أمني من جهات خارجية معروفة
• مراجعة سجل الحوادث الأمنية السابقة
• تفضيل البرك التي سجلت أقل حوادث، وشفافية في سجل المخاطر

البعد الثالث: تقييم مخاطر الرموز

من الناحية النظرية، يمكن إنشاء بركة سيولة لأي زوج عملات، لكن اختلاف القيمة السوقية للعملة يسبب مخاطر كبيرة.

• العملات الرائدة (BTC، ETH، SOL، ADA، وغيرها): ذات قيمة مستقرة، ومخاطر أقل
• العملات المتوسطة: تقلبات متوسطة، عوائد متوسطة
• العملات الصغيرة: عوائد عالية سنويًا، لكن مخاطر فقدانها كبيرة جدًا

نصيحة استثمارية: حاول أن تركز على أزواج العملات ذات القيمة السوقية الكبيرة، وتجنب العملات الصغيرة التي قد تتعرض لانهيارات مفاجئة.

البعد الرابع: مقارنة العوائد

بعد ضمان الأمان، تأتي مرحلة تقييم العائد. قد تختلف معدلات العائد السنوية لأزواج BTC/USDT بين منصة وأخرى بأكثر من ضعف:

• منصة أ: معدل عائد سنوي متوسط 2% خلال 24 ساعة
• منصة ب: معدل عائد سنوي متوسط 4% خلال 24 ساعة

قد يبدو أن المنصة ب أفضل، لكن يجب الحذر: العوائد المرتفعة غالبًا ما تكون مصحوبة بمخاطر عالية. البرك الصغيرة، العملات الجديدة، والمنصات ذات الحماية غير الكافية غالبًا ما تعطي عوائد وهمية، مع مخاطر كامنة.

الوضع المثالي: أمان + عائد مناسب. وغالبًا، يتطلب الأمر توازنًا، وتعديلًا وفقًا لمستوى تحمل المخاطر الخاص بك.

للمبتدئين: خطوات عملية للتنقيب عن السيولة

باستخدام منصة DEX كبيرة كمثال، إليك خطوات مبسطة للعملية:

الخطوة الأولى: ربط المحفظة

• اختيار شبكة البلوكشين المناسبة
• الضغط على “ربط” لتسجيل الدخول بالمحفظة

الخطوة الثانية: الدخول إلى قسم بركة السيولة

• الضغط على “بركة السيولة”
• اختيار “إضافة موضع” لإنشاء مركز سيولة جديد

الخطوة الثالثة: اختيار زوج التداول

• اختيار العملة الأولى (مثل ETH)
• اختيار العملة الثانية (مثل USDT)
• التأكد من صحة الاختيارات ثم المتابعة

الخطوة الرابعة: ضبط الإعدادات

• اختيار مستوى رسوم المعاملة (عادة 0.01%، 0.05%، 0.3%، 1%)
• تحديد نطاق السعر (وضع السيولة المركزة)
• إدخال الكمية المضافة
• التأكد من توفر الأموال في المحفظة، ثم الضغط على “تأكيد”

ملاحظة: إذا كانت العملات غير كافية أو المبالغ غير متوفرة، ستظهر رسالة “رصيد غير كافٍ”، وفي هذه الحالة، يلزم إعادة الشحن.

مخاطر التنقيب عن السيولة التي يجب أن تعرفها

الكثير من المبتدئين ينجذبون إلى العوائد العالية، ويتجاهلون المخاطر المحتملة. إليك ثلاثة أنواع من المخاطر الأكثر شيوعًا:

الخطر الأول: الاحتيال والهجمات الصيدية

المنصات اللامركزية تتطلب استخدام المحفظة، وغالبًا ما يستخدم المحتالون روابط وهمية، وواجهات مزورة لخداع المستخدمين لمنح صلاحيات لعقود خبيثة.

طرق الحماية:

• عدم النقر على روابط غير معروفة، والتأكد من صحة النطاق الرسمي
• مراجعة صلاحيات العقود قبل الموافقة، وإذا كانت هناك أي شكوك، توقف فورًا
• إذا لم تكن متأكدًا، استخدم منصات معروفة وموثوقة، فهي أقل عرضة للمخاطر

الخطر الثاني: ثغرات العقود الذكية وخطر المنصة

برك السيولة تحتوي على أموال ضخمة، والكود المفتوح يتيح للمهاجمين العثور على ثغرات. بعض المشاريع الجديدة، بسبب نقص التدقيق، تتعرض لحوادث أمنية متكررة.

طرق الحماية:

• تفضيل المنصات التي حصلت على تدقيق من جهات معروفة
• تجنب البرك غير المدققة أو المشاريع الجديدة
• عدم وضع كل الأموال في بركة واحدة، وتوزيع المخاطر

الخطر الثالث: الخسارة غير المؤقتة (Impermanent Loss)

هو الخطر النهائي في التنقيب عن السيولة. الخسارة غير المؤقتة تعني أنه عندما تتغير أسعار العملات بشكل كبير، ويقوم المتداولون بالمضاربة، فإنك قد تتعرض لانخفاض في قيمة أصولك.

مثال:

• تودع 1000 USDT و1000 ETH عندما يكون سعر ETH = 2000 USDT
• البركة تحتوي على 0.5 ETH و2000 USDT
• فجأة، ارتفع سعر ETH إلى 3000 USDT
• يقوم المتداولون بالمضاربة، ويشتريون ETH بكميات كبيرة، مما يترك البركة مع كمية أقل من ETH
• عند سحب الأموال، ستجد أن كمية ETH أقل، وتكون قد خسرت

كلما كانت تقلبات السعر أكبر، زادت احتمالية الخسارة غير المؤقتة. العملات المستقرة (USDT/USDC) تكاد لا تتعرض لهذا الخطر، بينما الأزواج ذات التقلبات العالية (مثل BTC/ETH) معرضة بشكل كبير.

هل التنقيب عن السيولة مناسب لك؟ وكيف تتحكم في المخاطر؟

الأكثر ملاءمة: المستثمرون الذين يملكون أصولًا ثابتة ويخططون للاحتفاظ بها لمدة 6 أشهر أو أكثر.

على المدى الطويل، يشبه التنقيب عن السيولة “إدارة أموال ثانوية”، حيث يمكنك كسب مكافآت المنصة ورسوم التداول، والاستفادة من ارتفاع الأسعار في السوق الصاعدة. لكن، المخاطر حقيقية.

نصائح إدارة الحصص:

• لا تضع كل أموالك في التنقيب عن السيولة
• يُفضل ألا تتجاوز نسبة 30% من إجمالي رأس مالك
• احتفظ بـ70% في أصول ثابتة أو منخفضة المخاطر
• هكذا، حتى لو تعرضت لخسائر غير مؤقتة، ستكون قادرًا على التحمل

الخلاصة: المشاركة بشكل عقلاني في التنقيب عن السيولة

التنقيب عن السيولة هو أداة استثمارية تعتمد على موازنة العائد مقابل المخاطر. يناسب المستثمرين ذوي الخبرة، والذين يمكنهم تحقيق دخل إضافي في سوق الثور والدب. لكنه ليس وسيلة “للراحة والربح السريع”.

نقاط مهمة:

1. اختر منصات كبيرة وموثوقة، وتأكد من تدقيقها
2. ركز على أزواج العملات ذات القيمة السوقية الكبيرة، وتجنب العملات الصغيرة
3. كن حذرًا من الخسائر غير المؤقتة، خاصة في فترات التقلب العالي
4. تحكم في حجم استثمارك، ولا تبالغ في الرافعة المالية
5. راقب البرك بشكل دوري، وعدل استراتيجيتك عند الحاجة

تذكر: أي استثمار يجب أن يكون مع إدارة مخاطر أولاً. التنقيب عن السيولة ليس طريقًا سريعًا، بل أداة تتطلب معرفة، وصبر، وانضباط.