طلب على أقراص التخزين المدعومة بالذكاء الاصطناعي واستبدالها المحلي يعززان الفائدة، شركة كويوكو (1785) تتجاوز فترة التماسك وتقرر بشكل مفاجئ وقف التداول عند 69.3 يوان

مُحفزات متعددة تساهم في إطلاق موجة صعودية قوية

شركة Guangyang Tech، الرائدة في مواد التصنيع المتقدمة والمعادن الثمينة في تايوان (1785)، اليوم (23 يناير) استنادًا إلى ارتفاع أسعار الذهب العالمية التاريخي، الطلب القوي على أقراص التخزين لمراكز البيانات الذكية، وتقدم عملية التصنيع المحلي لمواد أشباه الموصلات، شهدت ارتفاعًا سريعًا في سعر السهم بعد الافتتاح، حيث أغلق عند 69.3 يوان. هذا لا يقتصر على تجديد رقم قياسي يزيد عن سنة ونصف منذ يوليو من العام الماضي، بل يرمز أيضًا إلى اختراق رسمي من قبل الشركة لنمط التوحيد الطويل الأمد. لا تزال هناك أوامر شراء تتجاوز 10,000 سهم بعد إغلاق السوق، مما يدل على أن ثقة السوق في مستقبلها قد تحولت من الحذر إلى التفاؤل النشط.

الدفع الثنائي من الأساسيات، وتوقعات الإيرادات والطلبات تتصاعد معًا

أداء Guangyang Tech القوي يستند أولاً إلى أساسيات قوية. أعلنت الشركة مؤخرًا أن إيراداتها الموحدة لشهر نوفمبر بلغت 3.816 مليار يوان، بزيادة نسبتها 14% عن الشهر السابق و26.39% على أساس سنوي، مسجلة رقمًا قياسيًا شهريًا جديدًا، مع أن إجمالي الإيرادات حتى نوفمبر قد حقق رقمًا قياسيًا في السنوات العشر الأخيرة. يعكس هذا الأداء نجاح الشركة في تحولها التجاري، خاصة من خلال مساهمة أعمال الخدمات ذات القيمة المضافة (VAS).

تشير أعمال VAS إلى إيرادات الخدمات التقنية التي تقدمها الشركة بعد خصم تكاليف المواد الخام من المعادن الثمينة. وهو هامش ربح يتجاوز بكثير تجارة المعادن الثمينة ذاتها، ويعكس بدقة القدرة التنافسية الأساسية للشركة. في الوقت نفسه، دخل الطلب على أقراص التخزين ذات السعة العالية (أكثر من 30 تيرابايت) لمراكز البيانات الذكية في مرحلة انفجار. تتطلب تقنية HAMR (التسجيل المغناطيسي المساعد بالحرارة) الجديدة استثمار المزيد من المواد المستهدفة الدقيقة، وقد امتدت توقعات الطلب على طلبات Guangyang Tech إلى أكثر من 12 شهرًا، حيث أظهر ربح السهم في الربع الثالث بمقدار 1.17 يوان قدرة الشركة على التعافي من الأرباح.

إعادة تشكيل الجغرافيا وسلسلة التوريد، وتأكيد مسار النمو عبر الاستبدال المحلي

على المدى الطويل، فإن استثمار Guangyang Tech في مواد أشباه الموصلات في مراحلها المبكرة هو مصدر قوة النمو. تقليديًا، كانت مصانع الرقائق في تايوان تعتمد على موردين يابانيين (مثل JX Metals) وأمريكيين (مثل Honeywell) لتوريد مواد الرش. ومع تصاعد التغيرات الجيوسياسية وتعزيز مصانع تصنيع الرقائق لمبادرة التوطين في سلسلة التوريد، تمكنت Guangyang Tech من دخول سوق مواد النحاس والألمنيوم والتيتانيوم والتانتالوم لمراحل التصنيع المتقدمة عند تقنية 3 نانومتر و5 نانومتر.

هذه الاتجاهات في الاستبدال المحلي تتطلب معايير تقنية عالية جدًا، وبمجرد اعتمادها من قبل مصانع الرقائق، فإن علاقات التوريد غالبًا ما تستمر لسنوات عديدة. في نهاية عام 2024، ستبدأ الشركة في تنفيذ خطة تقسيم مجموعة أعمال أشباه الموصلات، بهدف تعزيز مرونة البحث والتطوير وقدرة العمليات الرأسمالية. يتوقع السوق أنه مع زيادة طاقة إنتاج شرائح الذكاء الاصطناعي، يمكن أن تتضاعف إيرادات المرحلة الأمامية من أشباه الموصلات خلال العامين المقبلين.

الاختلاف في منطق المنافسة مع شركة China Sand: ميزة الصمود وسلسلة التوريد المغلقة

في قطاع مواد استهلاك أشباه الموصلات في تايوان، غالبًا ما يُقارن Guangyang Tech مع شركة China Sand (1560). تتميز China Sand بقوة في عملية CMP، خاصة في أقراص الماس، مع هامش ربح يزيد عن 30%، لكن حجم إيراداتها أقل من Guangyang Tech. أما ميزة Guangyang فهي في تطبيقات “علوم المواد المعدنية” الواسعة، التي تشمل التخزين، واللوحات، وأشباه الموصلات، وإعادة تدوير المعادن الثمينة. بالمقارنة مع ارتباط China Sand وTSMC بشكل وثيق مع عمليات التصنيع المتقدمة، فإن منطق استثمار Guangyang أكثر مرونة، ويستفيد أيضًا من اقتصاديات الدورة الدموية لإعادة تدوير النفايات الإلكترونية والطلب الصلب على معدات خوادم الذكاء الاصطناعي. في ظل توجه عالمي نحو ESG، تتبنى Guangyang نموذج “سلسلة التوريد المغلقة” لإعادة تدوير النفايات الإلكترونية وتحويلها إلى مواد أشباه موصلات عالية الجودة، مما يخلق حواجز تقنية فريدة في المنافسة الدولية.

ارتفاع أسعار الذهب مع تزايد الطلب على التحوط، وزيادة قيمة الأصول ومساحة إعادة التدوير

اقترب سعر الذهب الفوري العالمي اليوم من أعلى مستوى له على الإطلاق عند حوالي 4,500 دولار للأونصة، مع ارتفاع مذهل خلال العام. باعتبارها أكبر شركة من بين “ثلاثي الذهب” في تايوان من حيث الإيرادات وأحدث تقنيات إعادة التدوير، تظهر أسهم Guangyang Tech ارتباطًا إيجابيًا عاليًا مع سعر الذهب. ارتفاع سعر الذهب يحقق فائدتين مباشرتين للشركة: الأولى “تقييم الأصول المخزنة”، حيث تحتاج الشركة إلى الحفاظ على مخزون المعادن الثمينة خلال عملياتها، ويعكس ارتفاع سعر الذهب مباشرة على الميزانية العمومية؛ والثانية “توسيع هامش أرباح إعادة التدوير”، حيث يزداد رغبة الأفراد والشركات في إعادة تدوير المعادن الثمينة عندما يكون السعر مرتفعًا، وتستطيع الشركة من خلال تقنيات التكرير والتعزيز المتقدمة أن تستفيد من فروقات السعر في المعالجة والشراء والبيع.

توافق بين عوامل الكمية والفنية، وتأكيد نمط الاتجاه الصاعد

من الناحية الفنية، أظهر Guangyang Tech أداءً ممتازًا اليوم. اخترق سعر السهم بشكل واضح منطقة التوحيد بين 60 و64 يوان مع حجم تداول مرتفع، مكونًا فجوة اختراق واضحة. عادةً، يشير هذا النمط إلى أن ضغط التكديس على المدى القصير قد تم استيعابه تمامًا، وأن القوة الهجومية للاتجاه الصاعد قوية. تظهر مؤشرات KD وMACD ترتيبًا صاعدًا متزامنًا، مع زيادة حجم التداول إلى أكثر من 44,000 سهم، مما يؤكد دخول أموال حقيقية وليس مجرد ارتفاع زائف.

أما من ناحية الكمية، فهي تقدم إشارة صعودية أكثر إقناعًا. تظهر البيانات بعد إغلاق السوق أن المستثمرين الأجانب اشتروا بكثافة اليوم، مما يعكس تحولًا في موقفهم من الحذر إلى التفاؤل. مع تحقيق الإيرادات أعلى مستوى وارتفاع سعر الذهب، عادت أموال المؤسسات بشكل واضح. والأهم من ذلك، أن تركيز حصة كبار المستثمرين في الأسهم قد زاد بشكل ملحوظ، وإذا استمر الرصيد المالي في مستوى منخفض، فهذا يدل على استقرار الكمية وعدم تأثرها بسهولة بالتقلبات قصيرة الأمد، مما سيكون مؤشرًا هامًا لاستمرارية الاتجاه الصاعد.

التوقعات وتحذيرات المخاطر

على المدى المتوسط والطويل، إذا تمكن سعر السهم من الحفاظ على دعم بين 65 و66 يوان، فسيظل الاتجاه الصاعد قائمًا. على المدى القصير، يجب الحذر، حيث أن الارتفاع بعد توقف السوق اليوم مع نسبة انحراف كبيرة قد يؤدي إلى ضغط جني الأرباح، ويجب على المشتريين عند الشراء أن يكونوا على دراية بالمخاطر.

يجب مراقبة اتجاه سعر الذهب العالمي باستمرار، وما إذا كانت أموال المؤسسات وصناديق الاستثمار ستستمر في الزخم الشرائي، حيث تعتبر هذه مؤشرات رئيسية لتحديد ما إذا كان يمكن تمديد موجة الارتفاع إلى ما فوق 75 يوان.