تقترب الركود الاقتصادي، كيف يجد المتداولون فرصًا في ظل التقلبات؟

تستمر الاقتصاد العالمي في إصدار إشارات ركود، حيث تواجه أوروبا، والولايات المتحدة، وحتى ألمانيا التي كانت محركًا اقتصاديًا سابقًا، حالة من الركود في النمو. لكن بالنسبة للمتداولين، الركود ليس لعنة، بل هو أرض خصبة لتقلبات السوق—تمامًا هذه التقلبات هي التي تخلق فرص الربح.

كيف نحدد ما إذا كان الاقتصاد قد دخل في ركود

التعريف الفني للـركود بسيط جدًا: انكماش الناتج المحلي الإجمالي (GDP) لمدة فصلين متتاليين يعني أن الاقتصاد دخل مرحلة ركود. ألمانيا تتبع تعريفًا آخر—مقارنة الإنتاج الاقتصادي الفعلي بالفارق مع الناتج المحتمل، وتوسيع الفارق يدل على اقتراب الركود.

وراء هذا التعريف البسيط يكمن منطق معقد لعمل الاقتصاد. اقتصاد صحي يجب أن يظل في نمو مستمر، وأي انكماش متواصل يشير إلى مشكلة خطيرة. ولهذا السبب، فإن الأسواق العالمية حساسة جدًا للتحذيرات من الركود.

العوامل المتعددة التي تؤدي إلى الركود

ليست كل حالات الركود ناتجة عن نفس الأسباب. الدورة الاقتصادية بحد ذاتها يمكن أن تؤدي إلى مخاطر الركود، لكن هناك عوامل معينة تستحق الانتباه:

دوامة التضخم وارتفاع أسعار الفائدة

البنك المركزي يرفع أسعار الفائدة للسيطرة على التضخم، وهو أداة تقليدية للسياسة النقدية. لكن ارتفاع الفائدة يثبط استثمار الشركات وإنفاق المستهلكين، وترتفع معدلات البطالة. عندما يقلق الشركات والمستهلكون بشأن المستقبل الاقتصادي، يبدأون في تجميع السيولة، مما يجمّد النشاط الاقتصادي أكثر. هذا يشكل دائرة مفرغة: ارتفاع الفائدة → انخفاض الطلب → تسريح العمالة → ضعف القدرة الشرائية → الركود.

الضربة القاضية للإفراط في الإنتاج

خلال فترات الازدهار، تميل الشركات إلى توسيع قدراتها بشكل مفرط لتلبية الطلب القوي. وعندما يصل الطلب إلى الذروة ويبدأ في الانخفاض، تتكدس السلع والخدمات غير المباعة. تُجبر الشركات على تقليل الإنتاج وتسريح العمال، ويفقد المستهلكون القدرة الشرائية، مما يؤدي إلى حلقة ركود نمطية.

الأزمات الجيوسياسية وأزمة الطاقة

الحروب، العقوبات، وانقطاعات إمدادات الطاقة تسبب صدمات اقتصادية غير متوقعة. الدول التي تعتمد على واردات الطاقة تكون أكثر ضعفًا—مثل ارتفاع أسعار الطاقة الناتج عن الصراع الروسي الأوكراني الذي أصاب ألمانيا، وهي دولة صناعية كبرى، بضربة مدمرة.

انفجار فقاعات الأصول

الأزمة المالية لعام 2008 هي أشهر مثال. البنوك منحت قروضًا عالية المخاطر بشكل غير منضبط، وتم تجميع هذه الأصول عالية المخاطر ونشرها في النظام المالي بأكمله. عندما ارتفعت معدلات التخلف عن السداد، تعطل النظام المالي بالكامل. انهارت سوق العقارات، وتراجعت الأسهم، وأفلست الشركات، وارتفعت معدلات البطالة—وتحول الركود إلى كارثة مالية عالمية.

هل دخلت ألمانيا حقًا في ركود؟

تشير بيانات 2023 إلى أن الناتج المحلي الإجمالي الألماني نما في الربع الأول، وتوقف في الربعين الثاني والثالث، وانخفض في الربع الرابع. رغم أن فترة التوقف لم تُدرج رسميًا، إلا أن الانخفاض من الربع الثالث إلى الربع الأول من 2024 يكفي لتلبية التعريف الفني للـركود—انكماش متواصل لربعين متتاليين.

توقع معهدifo أن ينخفض الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول من 2024 بنسبة 0.1%. وإذا تحقق هذا التوقع، فستدخل ألمانيا رسميًا في ركود، وليس ركودًا بسيطًا. بالنسبة لأكبر اقتصاد في أوروبا، هذا إنذار مهم.

السؤال الأعمق: كيف وقعت ألمانيا، كدولة ذات تاريخ اقتصادي قوي، في ركود؟

الأسباب الرئيسية تشمل تراجع حاد في قطاع البناء (أدنى مستوى منذ 1999)، ورفع البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة مما أدى إلى تأجيل أو إلغاء المشاريع، واستمرار ارتفاع أسعار الطاقة بسبب الصراع الروسي الأوكراني، مما أدى إلى تراجع ثقة الشركات في الاستثمار وتراجع الطلب الاستهلاكي.

التأثير الحقيقي للـركود على الناس العاديين

التهديد بالبطالة هو الضربة الأكثر مباشرة. عندما تتراجع أرباح الشركات، يكون أول ما يفكرون فيه هو تسريح العمال. حتى لو احتفظت بوظيفتك، فإن قدرتك على المساومة ستنخفض بشكل كبير—عندما يتوقف التوظيف، يمكن لأصحاب العمل تقديم رواتب ومزايا أقل، وتقليل المكافآت وزيادات الرواتب، وحتى سحب مرونة العمل عن بعد.

أما الضرر الأكثر خفاءً فهو فقدان القدرة الشرائية. خلال فترات التضخم العالي، لا تواكب زيادات الرواتب ارتفاع الأسعار، وتتناقص الدخول الفعلية للأفراد. بالإضافة إلى ذلك، خلال فترات الركود، ترفع المؤسسات المالية معايير الإقراض، مما يجعل الحصول على قرض أكثر صعوبة، حتى مع وجود دخل كافٍ. يُجبر الناس على تأجيل شراء المنازل، السيارات، وغيرها من الاستهلاكات الكبرى، ويتأثر مستوى المعيشة بشكل حقيقي.

كما لا ينبغي إغفال الضغوط النفسية—القلق المالي يقلل من رضا الحياة، وهذه المشاعر السلبية تؤدي في النهاية إلى تأثير سلبي على النظام الاقتصادي، وتثبط الاستهلاك أكثر.

وجهة نظر الفرص للمتداولين

رغم أن الركود كارثة للعمال العاديين، إلا أن الأمر مختلف تمامًا بالنسبة للمتداولين. التقلبات السوقية الناتجة عن الركود هي مصدر رئيسي للربح.

رؤية مهمة: اتجاه السوق لا يهم المتداولين، المهم هو أن السوق يتحرك. يمكن تحقيق أرباح من البيع على المكشوف أثناء انخفاض السوق، والشراء أثناء الارتفاع. سوق الأصول الرقمية يظهر قيمة تحوط فريدة خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي—يُنظر إلى البيتكوين والإيثيريوم غالبًا على أنهما “أصول ملاذ رقمي”، ويجتذبان المستثمرين الذين يتجنبون المخاطر عندما تكون الأسواق التقليدية تحت ضغط.

كل أزمة اقتصادية على مر التاريخ أوجدت فرصًا للمتداولين. في أزمة 2008، استثمر المستثمرون الأذكياء بكثافة عندما كانت الأسعار منخفضة، وحققوا أرباحًا وفيرة. عندما يسيطر الخوف على السوق، يمكن للمتداولين العقلانيين شراء أصول عالية الجودة بأسعار مخفضة.

اقتباس وارن بافيت يوضح ذلك تمامًا: “الجشع عندما يكون الآخرون خائفون، والخوف عندما يكون الآخرون جشعين”—وهو المشهد المثالي لــالركود.

نصائح عملية: كيف تتعامل مع الركود

للعاملين العاديين: قيّم استقرار وظيفتك، فكر في تطوير مهاراتك لزيادة تنافسيتك في السوق؛ في حالات الطوارئ، فكر في مصادر دخل إضافية؛ وإذا كانت لديك أموال فائضة، فكر في سداد الديون أولًا لتقليل المخاطر.

للمتداولين: خلال الركود، تتزايد تقلبات السوق، لكن هذا يوفر فرصًا أكثر للتداول. ركز على سوق المعادن الثمينة (الذهب سجل مؤخرًا أعلى مستوى تاريخي)، وراقب الأحداث الجيوسياسية التي قد تخلق فرصًا قصيرة الأجل، وحتى الانتخابات الأمريكية وغيرها من الأحداث السياسية التي قد تثير تقلبات السوق. سوق الأصول الرقمية، الذي يعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، يوفر خلال هذه الأحداث تقلبات مستمرة.

التطلعات

آفاق الاقتصاد الألماني والعالمي على المدى القصير ليست مبشرة. يتوقع الخبراء أن ينخفض الناتج المحلي الإجمالي لألمانيا بنسبة 0.3% في 2024، وأن يكون المستقبل “مظلمًا جدًا”. لكن هذا التشاؤم هو بالضبط ما يمنح المتداولين منصة.

الركود ليس النهاية، بل هو عملية إعادة تسعير السوق. بالنسبة للمتداولين، كل تقلب في السوق هو فرصة للحوار—سواء كان صعوديًا أو هبوطيًا. المهم هو أن تظل يقظًا، وتجهز نفسك، وتضع استراتيجية تداول واضحة.

في ظل مثل هذه البيئة، لا يوجد سبب ليفقد المتداولون حماسهم. على العكس، يجب أن يكونوا متحمسين لنشاط السوق—لأن حركة السوق بحد ذاتها هي مصدر القيمة.