مؤخرًا، الوضع الاقتصادي في اليابان أصبح مثيرًا للاهتمام — حيث تجاوز عائد سندات الحكومة 2.10%، وفي الوقت نفسه، انخفض الين مقابل الدولار إلى مستوى 150، حيث تصادمت قوتان.

يبدو الأمر متناقضًا، أليس كذلك؟ كان من المفترض أن يجذب ارتفاع عائد السندات تدفقات رأس المال، لكن ضعف الين أدى إلى عمليات عكسية. والنتيجة هي أن أهداف السياسة الحكومية والبنك المركزي الياباني تم تفكيكها على يد هاتين القوتين السوقيتين — فواحدة تريد استقرار سعر الصرف، والأخرى لا تستطيع السيطرة على ارتفاع عائدات سوق السندات.

هذا النوع من الأوضاع يرفع بشكل واضح من تقلبات السوق المالية العالمية، خاصة في فترات تتعلق فيها أداء الأسواق الناشئة والأصول المشفرة بالاتجاهات التقليدية، وغالبًا ما يؤدي هذا المأزق الكلي إلى إعادة توزيع السيولة. من المهم متابعة الخطوة التالية للسياسات اليابانية عن كثب.