هذه السنوات، راقبت ظاهرة مرارًا وتكرارًا، لم ينجح حتى الآن أي بلوكشين يمكنه استيعاب حجم مالي مؤسسي كبير بشكل حقيقي. ليس بسبب نقص المواهب التقنية، المشكلة الجذرية تكمن في أن معظم المشاريع انحرفت عن مسارها الصحيح.

لقد كانت هذه الصناعة تتسابق بسرعة جنونية في الماضي، والجميع يركز على المؤشرات التقنية، ومستوى اللامركزية، وعدد معاملات TPS، ونتيجة لذلك، وقعت جميع السلاسل تقريبًا في نفس الحفرة: إما أن يعتبروا اللامركزية عقيدة دينية، ويصرون على تحقيقها بشكل مطلق؛ أو أن يجعلوا الشفافية المفتوحة هدفًا نهائيًا، ويؤمنوا أن هذا هو المعنى الكامل للبلوكشين. لكن المضحك أن المؤسسات المالية التقليدية لا تحتاج إلى هذه الأمور على الإطلاق.

الأموال الحقيقية، السندات، الصناديق، الأوراق المالية، هذه الأشياء تأتي مع قيدين أساسيين — الخصوصية والامتثال. التخلي عن أي واحد منهما، هل يمكن أن تتوقع أن تنقل المؤسسات أموالها الحقيقية إلى السلسلة؟ هذا مستحيل تمامًا. ولهذا السبب أتابع مؤخرًا مؤسسة Dusk، لأنها تبدو وكأنها لامست جوهر هذين التحديين.

**لماذا لم تتخذ المؤسسات إجراءات بعد**

أحكم على مدى ودية السلسلة للمؤسسات من خلال سيناريو واقعي: إذا كنت أدير شركة صناديق، وأرغب في وضع السندات أو حصص الصناديق على السلسلة للتداول، كيف أختار؟

باستخدام بلوكشين عام تقليدي؟ كل آثار المعاملات، العناوين، المبالغ ستكون شفافة تمامًا، مما يعرض أوراق المؤسسة وخطوط معاملاتها بالكامل، ويجعل المخاطر غير قابلة للسيطرة، ولا أحد يجرؤ على اللعب بهذه الطريقة.

باستخدام بلوكشين خاص بالخصوصية؟ البيانات مخفية بشكل صارم، لكن كيف تشرح للجهات الرقابية؟ كيف تضمن سير عمليات التدقيق؟ لا يمكن إثبات الامتثال بشكل ذاتي، وسيتم رفضها على الفور من قبل الجهات الرقابية، وتضيع الجهود بلا فائدة.

هذه هي المشكلة الواقعية: المؤسسات لا تمانع في استخدام السلسلة، لكنها ببساطة لا تجد الطريق المناسب. الخصوصية والامتثال، كلاهما لا يمكن التخلي عنه.