#以太坊大户持仓变化 $BTC $XRP

البيانات غير الزراعية أصبحت المفتاح! إذا ارتفع معدل البطالة إلى 4.7%، قد يضطر الاحتياطي الفيدرالي لمواصلة التيسير في يناير

تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة أصبح بمثابة مؤشر لاتجاه السياسة. أشار أحدث تقرير من بنك جي بي مورغان إلى أنه بمجرد ارتفاع معدل البطالة في ديسمبر إلى 4.7%، فمن المحتمل أن يضطر الاحتياطي الفيدرالي لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مرة أخرى في يناير. يبدو الأمر قاسيًا بعض الشيء، لكن البيانات ستتحدث.

درجة حرارة سوق العمل بالفعل في انخفاض. الوظائف الجديدة تكاد تتوقف، وبدأت إعانات البطالة الأولية في الانخفاض، وطلب التوظيف يتراجع أيضًا. المسؤولون يقولون "لا داعي للقلق" و"لا حاجة لتخفيض الفائدة بسرعة"، لكن السوق قد استشعر نكهة مختلفة. تتوقع جي بي مورغان أن يكون الزيادة في الوظائف الجديدة في ديسمبر حوالي 75 ألف وظيفة، وهو تقريبًا معدل نمو صفري.

الأكثر إثارة للاهتمام هو أن أسعار الفائدة قد خفضت بمقدار 75 نقطة أساس منذ بداية 2025، ومن المتوقع أن تدخل دورة تيسير أقوى في 2026. السوق الآن يقدر 60 نقطة أساس، لكن توقعات جي بي مورغان الأساسية هي 75 نقطة أساس، وربما تتجاوز المئة نقطة. انخفاض أسعار النفط، وارتفاع التضخم في قطاع الخدمات، كلها أعطت مجالًا أكبر لخفض الفائدة.

كل هذا يعتمد في النهاية على ما ستقوله البيانات غير الزراعية — فهي بمثابة المفتاح لفتح قناة خفض الفائدة. ماذا ستكون النتيجة؟ سنعرف ذلك يوم الجمعة.