#比特币长期发展趋势 البيانات على السلسلة تؤكد نقطة تحول رئيسية: الطلب على البيتكوين قد انخفض تحت الاتجاه طويل الأمد. لننظر إلى بعض المؤشرات الصلبة — في الربع الرابع، تحول تدفق ETF الفوري في الولايات المتحدة من صافي التدفقات إلى صافي البيع، حيث تم تقليل حوالي 2.4 مليون بيتكوين؛ كما أن نمو العناوين التي تمتلك بين 100 و1000 بيتكوين بدأ يتباطأ، وقد رأيت هذا النمط مرة واحدة في نهاية عام 2021.

اختراق السعر المتوسط المتحرك لمدة 365 يومًا ليس مجرد تزيين تقني، فهذه الخط عادةً ما تكون الحد الفاصل بين السوق الصاعدة والهابطة في التاريخ. منذ أكتوبر من هذا العام، لم يعد الطلب يتجاوز الاتجاه، مما يعني أن الطلب الإضافي الذي كان يدفع السعر — الموافقة على ETF الفوري، توقعات الانتخابات، وطفرة خزائن الشركات — قد تم استيعابه تقريبًا.

الطلب الجديد قد استُهلك، والعوامل الداعمة تتراجع، وهذه إشارة على تطور السوق الهابطة. من الصعب جدًا عكس هذا الوضع بسرعة على المدى القصير، إلا إذا ظهرت مصادر طلب جديدة وذات حجم كافٍ. الأهم الآن هو مراقبة التحركات الحقيقية للحيتان والمؤسسات — إذا استمر انخفاض الحيازات، فإن مساحة الهبوط المستقبلية تتطلب اهتمامًا جديًا.