#密码资产动态追踪 الاحتياطي الفيدرالي أطلق فجأة خطة خفض الفائدة لعام 2026 (متوقعة 150 نقطة أساس)، والتي تبدو من الخارج كخريطة طريق سياسية، لكنها في الواقع أشبه بـ"لعبة عدم اليقين" في السوق المالية. المشكلة الأساسية هي أن الانقسام داخل البنك المركزي وصل إلى أعلى مستوى منذ 2019، وقد بدأت المواجهة بين المتشددين والمعتدلين تظهر على الطاولة (فقط في اجتماع ديسمبر الماضي كان هناك 3 أصوات معارضة).

**من سيستفيد من خفض الفائدة؟**

أسهم التكنولوجيا في المقدمة. "العملاقة السبع للتكنولوجيا" حققت نموًا في الأرباح بنسبة 18.4% في الربع الثالث من 2025، على الرغم من أن التقييمات مرتفعة، إلا أن الأرباح تدعمها، وبمجرد أن يتحقق توقع خفض الفائدة، لا تزال هناك مساحة لإعادة تقييم هذه الشركات. بالإضافة إلى ذلك، لا تنسَ الذهب — البيانات التاريخية أثبتت مرارًا وتكرارًا أن الذهب يكاد لا يفوت فرصة الارتفاع خلال فترات خفض الفائدة.

**لكن الفخ واضح أيضًا.**

الاحتياطي الفيدرالي عالق في "فخ المثلث": يجب أن يحافظ على التوظيف، ويضغط على التضخم، ويحافظ على استقلالية البنك المركزي. هذا يعني أن السياسة قد تتكرر أو تتغير في أي وقت. والأكثر إيلامًا، إذا تزامن خفض الفائدة مع ركود اقتصادي، تظهر البيانات التاريخية أن السوق عادةً ما ينخفض خلال الاثني عشر شهرًا التالية.

**فماذا تفعل الآن؟**

يعتمد على ما إذا كنت "مقامر" أو "حذر". التخطيط المسبق يتطلب تحمل تقلبات السياسة، لكنه قد يتيح لك الاستفادة من فوائد إعادة التقييم؛ أو الانتظار حتى يبدأ خفض الفائدة رسميًا ويؤكد هبوط الاقتصاد بشكل ناعم للدخول، وهو خيار أكثر أمانًا لكنه قد يفوتك بعض الفرص. المهم أن تفهم مدى قدرتك على تحمل التقلبات، ومدة قفل رأس المال — فهذا يحدد أي طريق تختاره.