تستعد السياسة الاقتصادية الأمريكية لخوض فترة من التعديلات المكثفة في عام 2026. حيث يتم تنفيذ ثلاث قرارات رئيسية في وقت واحد، تتعلق بإطلاق السيولة، وتعديل السياسات التجارية، ودعم سوق الإسكان. كيف ستؤثر هذه التحركات على الأسواق العالمية ورموز التشفير؟

**ارتفاع توقعات التيسير النقدي**
أظهر أحدث توقع صادر عن أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي أن خفض أسعار الفائدة قد يصل إلى حوالي 150 نقطة أساس في عام 2026. بمجرد تنفيذ ذلك، ستزداد السيولة السوقية بشكل ملحوظ. عادةً ما يكون للبيئة الميسرة تأثير إيجابي على الأصول ذات المخاطر، وغالبًا ما تحظى الأسواق المشفرة بزيادة الاهتمام خلال فترات خفض الفائدة.

**انتظار حكم بشأن النزاع الجمركي**
سيصدر المحكمة العليا الأمريكية حكمها النهائي بشأن شرعية السياسات الجمركية السابقة. إذا أُعتبرت غير صالحة، يمكن للمستوردين المطالبة بمبالغ تصل إلى 150 مليار دولار. بدأ القطاع الخاص بالفعل في التخطيط المسبق، حيث يسرع بعضهم إجراءات التقاضي، ويقوم آخرون بخصم قيمة حقوق الاسترداد. بمجرد وضوح تدفق هذه الأموال الضخمة، من المحتمل أن يعيد تشكيل التدفقات النقدية في بعض الصناعات.

**بيانات التوظيف كمؤشر للسياسة**
في مساء 9 يناير، ستعلن الولايات المتحدة عن أول تقرير توظيف غير زراعي لعام 2026. يتوقع السوق إضافة 60 ألف وظيفة، مع انخفاض معدل البطالة إلى 4.50%. ستؤثر هذه البيانات مباشرة على وتيرة تعديل السياسات النقدية لاحقًا.

**إطلاق خطة إنقاذ الإسكان**
لمعالجة ضغط القروض العقارية، تم إطلاق خطة لشراء أدوات تمويل الرهن العقاري بقيمة 200 مليار دولار. يتم التنفيذ مباشرة من قبل فريدي ماك وفريدي مكس، دون الحاجة لموافقة الكونغرس. الهدف هو خفض معدل الفائدة على الرهن العقاري من المستوى الحالي البالغ 6.16%. هذا النهج يذكر بشكل كبير استراتيجيات إنقاذ السوق بعد الأزمة المالية عام 2008.

تتداخل السياسات الثلاث، ويبدو أن ساحة السياسة الاقتصادية الأمريكية لعام 2026 مليئة بالتقلبات. مع ظهور توقعات التيسير، وعدم اليقين التجاري، ودعم سوق الإسكان، يعيد السوق تقييم منطق تسعير جميع الأصول.