يواجه سوق البيتكوين عامل ضغط غير ظاهر ولكنه حاسم — وهو مرحلة التصرف الحكومي في مصادرة الأصول.

أولاً، نلقي نظرة على الأصول المصادرة. المخزون الكبير من البيتكوين المصادرة (حوالي 127,000 عملة، بقيمة تقدر بمليارات الدولارات) سيواجه حتمًا بيعًا تدريجيًا على المدى القصير والمتوسط. ومن خلال الخبرة التاريخية، تتبع الحكومات في التعامل مع أصول الأنشطة غير المشروعة عادةً استراتيجيات بيع تدريجي أو تخفيض تدريجي للمخزون، بهدف تحقيق السيولة وتجنب تأثيرات السوق. هذا يعني أنه من المحتمل أن تظهر ضغوط بيع مستمرة خلال الأشهر المقبلة.

الأمر الأكثر أهمية هو البعد الجيوسياسي. بعض الدول التي تمتلك احتياطيات نفطية كبيرة (وأكبر احتياطي نفط في العالم) قد تجاوزت بالفعل نظام التسوية بالدولار، واتجهت نحو التسويات بالرنمينبي واليورو والعملات الرقمية، مما أدى إلى زيادة تعرض أصولها الرقمية مثل البيتكوين. بناءً على حجم الاحتياطيات، يُقدر أن احتياطياتها من البيتكوين قد تصل إلى 3-4 أضعاف. بالمقابل، هناك جهة احتياطية أخرى تعتمد بشكل طويل الأمد على استخراج النفط وتوليد الكهرباء من خلال عمليات الحفر، مما يعرض أصولها بشكل أقل، ويُقدر حجمها بحوالي ضعف.

من رد فعل السوق على موجة الأحداث الجيوسياسية في بداية يناير، نرى أن السوق شهدت أولاً هبوطًا قصير الأمد، ثم عودة للارتفاع بشكل واضح. هذا النمط مهم للتذكر — الصدمات الحدثية قد تشتت السيولة، ثم يعاود السوق التعافي بسرعة. ومن المتوقع أنه إذا تصاعدت مثل هذه الصراعات، فقد تتكرر هذه الحركة: بيع أولاً ثم استيعاب.

أما من ناحية استراتيجيات التداول، فمن الحكمة أن تتعامل بحذر مع موجات الارتداد القصيرة الأمد (يمكن تحقيق أرباح قصيرة من الارتفاع)، لكن من الأفضل الحفاظ على مراكز بيع على المدى المتوسط. وعندما يتحسن الوضع الاقتصادي في الولايات المتحدة، قد تتراجع هذه الضغوط تدريجيًا.