كمستثمر متابع طويل الأجل لنظام DeFi البيئي، فإن وجهات نظري حول مشروع PENDLE تتطور بشكل مستمر. في المرحلة الأولية، انجذبت آلية رموز العائد المرسملة، وعند النظر للخلف في بداية 2026، فإن أداء هذا المشروع تستحق فعلاً التأمل العميق.

يتراوح السعر الحالي لـ PENDLE حول $2.1، بقيمة سوقية تبلغ حوالي 350 مليون دولار. للوهلة الأولى في هذا التقييم، قد يبدو أن هناك شيئاً غير صحيح — منتج ابتكاري أساسي، والسوق يعطيه تقييماً لم يعكس قيمته بالكامل. بعد التقلبات الشديدة في السوق طوال عام 2025، ارتفع TVL لـ PENDLE بدلاً من ذلك إلى 3.68 مليار، وهذه البيانات بحد ذاتها تتحدث. عند مقارنة الارتفاع من أدنى مستوى تاريخي بقيمة $0.03 إلى الآن، هناك نمو مذهل بالفعل، لكنه لا يزال بعيداً جداً عن أعلى مستوى تاريخي بقيمة $7.5، وهذا يعني الكثير.

يكمن الابتكار الأساسي لـ PENDLE في تقسيم العائدات المستقبلية إلى رمزين قابلين للتداول — PT (جزء رأس المال) و YT (جزء العائد). يسمح هذا التصميم للمستخدمين بالتداول والمراجحة أو تأمين العائدات الثابتة بمرونة. مع نضج RWA (الأصول في العالم الحقيقي) والنظم البيئية متعددة السلاسل، فإن آفاق تطبيق هذه الآلية واسعة جداً.

ما هو أكثر إثارة للاهتمام هو أداء الطرف البيئي. حققت كمية أقفال vePENDLE مستويات عالية جديدة، وصلت إلى 66.46 مليون، مع متوسط فترة قفل بلغت 1.43 سنة، وتعكس هذه البيانات الثقة الحقيقية للمجتمع. من حيث التطبيق، يتطور PENDLE تدريجياً من أداة يشارك فيها المتداولون الأفراد إلى بنية تحتية للتداول على مستوى المؤسسات، خاصة مع التوسع الجاري على سلاسل جديدة مثل Arbitrum و Sonic، وقد يصبح في المستقبل طبقة أساسية في مجال المشتقات.

إذا تمكنت نظام DeFi البيئي من تحقيق انتعاش في 2026، مع دمج نمو سوق العقود الأبدية، فإن نطاقات التنبؤ بأسعار PENDLE موجهة نحو هدف محافظ بقيمة 13-15 دولار، وحتى أن هناك آراء تعتقد أنه قد يلمس مستوى 40-50 دولار. المفتاح لا يزال يتعلق بإيقاع الدورة في السوق الكلي وما إذا كان تكرار منتج هذا المشروع يمكن أن يواكب التوقعات.