ترجمة المحتوى

يتم تداول ETH حاليًا بسعر 3,114.98 دولار أمريكي، لكنه يقع في “ممر تصفية” خطير. وفقًا لأحدث البيانات على السلسلة، إذا اخترقت ETH سعر 3,274 دولار أمريكي، فستصل قوة تصفية الصفقات القصيرة المتراكمة على بورصات العملات الرقمية الرئيسية إلى 1.382 مليار دولار أمريكي؛ بالعكس، إذا انخفضت إلى ما دون 2,963 دولار أمريكي، ستصل قوة تصفية الصفقات الطويلة إلى 1.115 مليار دولار أمريكي. وهذا يعني أن أي اختراق صعودي أو هبوطي سيؤدي إلى تصفيات متسلسلة بمليارات الدولارات.

الخنق المزدوج لمخاطر التصفية

تحليل هيكل السوق الحالي

بناءً على بيانات Coinglass، تظهر مخاطر التصفية التي تواجهها ETH خصائص غير متماثلة واضحة. ضغط التصفية الصعودي أكبر:

• عند اختراق 3,274 دولار أمريكي، يصل حجم تصفية الصفقات القصيرة إلى 1.382 مليار دولار أمريكي
• عند الانخفاض إلى ما دون 2,963 دولار أمريكي، يصل حجم تصفية الصفقات الطويلة إلى 1.115 مليار دولار أمريكي
• المسافة بين سعري التصفية 311 دولار أمريكي، والسعر الحالي 3,114.98 دولار أمريكي يقع في منتصف النطاق بأعلاه

يشير هذا الهيكل غير المتماثل إلى أن الصفقات القصيرة في السوق الحالية مركزة نسبيًا، وبمجرد اختراق صعودي، ستشكل تصفية المراكز القصيرة الإجبارية زخمًا متسارعًا للارتفاع. فضغط تصفية المراكز الطويلة، وإن كان أصغر قليلاً، لا يزال لا يمكن استبعاده.

نطاق السعر والحوار الفني

وفقًا لأحدث التحليل الفني، المستويات الرئيسية الحالية لـ ETH هي كما يلي:

من الجدير بالملاحظة أن مؤشر القوة النسبية (RSI) لـ ETH قد وصل إلى 64، وهو في منطقة الشراء الزائد، الذي عادة ما يشير إلى احتمال حدوث تقلبات أو تصحيح قصير الأجل. يشكل التحذير الفني من الشراء الزائد والتهديد من بيانات التصفية توازنًا دقيقًا.

دعم الجانب المالي والأساسي

على الرغم من الإشارات التحذيرية من الجانب الفني، لا تزال التدفقات المالية مستمرة:

• قامت BlackRock بشراء ETH بقيمة 1.029 مليار دولار أمريكي في 5 يناير
• أصبحت ETHE من Grayscale أول صندوق ETH فوري يوزع مكافآت الرهن على المساهمين
• تظهر البيانات على السلسلة أن الحيتان الكبيرة زادت من ممتلكاتها بأكثر من 3.62 مليون ETH خلال الشهر الماضي
• انخفضت احتياطيات البورصة إلى أدنى مستوى منذ تسع سنوات، مما يعكس معنويات إيجابية في السوق

تدفقات الأموال على مستوى المؤسسات هذه وسلوك الاختزان على السلسلة توفر قوة دفع محتملة لـ ETH للاختراق الصعودي عند سعر التصفية 3,274 دولار أمريكي. في الوقت نفسه، قام تحديث BPO بزيادة حد blob، مما يعزز قابلية التوسع في Ethereum، وهذا يدعم من الناحية الأساسية ثقة المستثمرين.

لعبة مشاركي السوق

من جانب اتجاهات المتداولين، الموقف من ETH متباين بوضوح في السوق. أضاف المتداول الشهير 0x10a3 مركز صفقات طويلة جديد في ETH، وحجم المركز وصل إلى 5000 عملة، مع أرباح غير محققة تتجاوز 3.5 مليون دولار أمريكي. المتداول James Wynn يتداول بمضاعف 25x على ETH بشراء، وحقق ربحًا بقيمة 87,000 دولار أمريكي. وجود هذه المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية الكبيرة، من ناحية يشرح معنويات السوق الإيجابية، ومن ناحية أخرى يعني أنه في حالة انخفاض السعر عن مستويات الدعم، ستصبح هذه المراكز ذات الرافعة المالية العالية “ذخيرة” التصفية.

الملاحظات الحاسمة اللاحقة

المفتاح في اتجاه ETH الحالي هو ما إذا كان بإمكانه الاختراق عبر مستوى مقاومة المتوسط المتحرك 100 يوم عند 3,307 دولار أمريكي. إذا كان الاختراق ناجحًا واستمر في الارتفاع، فسيتم الوصول إلى سعر تصفية القصير البالغ 3,274 دولار أمريكي، وعند ذلك، قد تسرع التصفية بقيمة 1.382 مليار دولار أمريكي الارتفاع. بالعكس، إذا تم رفضه بشكل متكرر عند مستوى المقاومة وانخفض عن دعم المتوسط المتحرك 50 يوم البالغ 3,132 دولار أمريكي، فيجب الحذر من احتمالية الانخفاض الإضافي إلى سعر تصفية المراكز الطويلة البالغ 2,963 دولار أمريكي.

ملخص

تقع ETH حاليًا في نقطة تجسد مخاطر عالية وفرصًا عالية في نفس الوقت. يشكل حجم تصفية القصير البالغ 1.382 مليار دولار أمريكي وحجم تصفية الطويل البالغ 1.115 مليار دولار أمريكي “حقل ألغام ثنائي الاتجاه”. على الرغم من أن التدفقات المالية للمؤسسات المستمرة والتحسن الأساسي توفران دعمًا صعوديًا، فإن إشارات الشراء الزائد الفني والتركيز العالي للمراكز الطويلة برافعة مالية عالية يخفيان مخاطر هبوطية. على المدى القصير، المفتاح هو ما إذا كان يمكن الاختراق عبر مستوى المقاومة 3,307 دولار أمريكي، وهذا سيحدد ما إذا كان سيؤدي إلى تفعيل تصفية القصير أم الاستمرار في الاهتزاز في النطاق الحالي. على أي حال، يجب على جميع مشاركي السوق مراقبة هذين السعرين للتصفية عن كثب، لأن لمس أي منهما قد يؤدي إلى تفاعل متسلسل.