تقرير التحليل الأخير لبنك ميتسوبيشي يو إف جي يضعف آفاق الدولار الأمريكي. استنتاجاتهم واضحة جدًا: من المحتمل أن ينخفض الدولار هذا العام، والسبب يعود إلى وتيرة خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي — والتي من المحتمل أن تتجاوز توقعات السوق الحالية.

هذا الحكم ليس مجرد كلام عابر. لننظر إلى ما قاله رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول: منذ أبريل، تم تضخيم عدد الوظائف الجديدة التي أضافتها الولايات المتحدة شهريًا بحوالي 60,000 وظيفة. بمعنى آخر، النمو الحقيقي في التوظيف في الولايات المتحدة كان يتراجع منذ فترة، لكن السوق كانت مخدوعة بالبيانات.

وأشار المحللون بشكل أعمق إلى أن المنطق وراء ذلك واضح جدًا — لا تزال سوق العملات مشدودة، وفي مثل هذا البيئة، يميل السوق إلى المبالغة في تقدير الوضع الاقتصادي، ويعتبر الإشارات السلبية إشارات إيجابية. بمجرد أن يدرك الاحتياطي الفيدرالي الحالة الحقيقية لسوق العمل، فإن مساحة وخطوة خفض الفائدة ستتجاوز بكثير ما يقدره السوق حاليًا. وهذا بالطبع ليس في صالح سعر صرف الدولار.