الأسواق الأخيرة كانت فعلاً مثيرة للاهتمام. البتكوين انخفضت أمس إلى ما دون 90,000 مرة أخرى، وكسرّت وتيرة الارتداد السابقة، لكن من يتابع السوق عن كثب قد لاحظ أن أداء الإيثيريوم وSolana كان أكثر مقاومة للانخفاض من BTC، خاصة الإيثيريوم، حيث لا زالت المؤسسات تواصل دخول السوق بشكل مستمر، وهذه إشارة تستحق التفكير.

لنبدأ من البيئة العامة. في سوق الأسهم، بعد ثلاثة ارتفاعات متتالية، مؤشر ناسداك بدأ يتراجع، لكن جوجل سجلت أعلى مستوى تاريخي. أما سوق المعادن الثمينة فمثير للاهتمام: الفضة والبلاتين استمروا في الانخفاض، لكن الذهب بعد انخفاضه بنسبة 1% عاد وارتفع مرة أخرى. والأهم من ذلك أن نسبة الذهب إلى الفضة تجاوزت 60، لأول مرة منذ 12 سنة. هذا يدل على أن الذهب والفضة لا يمكن تحليلهما بنفس المنطق، فالأساس الداعم للذهب لا يزال قوياً — البنوك المركزية العالمية (بما في ذلك الدول الكبرى في الشرق) تواصل زيادة احتياطاتها، لذلك الرؤية طويلة الأمد لم تتغير، فلا تتأثر بانخفاض الفضة الكبير.

بالنسبة للعوامل الجيوسياسية، الحكومة الأمريكية الحالية تسعى لاتخاذ خطوات كبيرة في أمريكا الوسطى، لكن الكونغرس صوت لتقييد ذلك، وهناك معارضة داخلية قوية. بالإضافة إلى الطموحات في منطقة القطب الشمالي، هذه الأمور قد تؤثر على مزاج السوق على المدى القصير، لكن التأثير المباشر على الأصول المشفرة محدود في الواقع.

ما يستحق فعلاً التذكير به هو يوم 15 يناير. هناك حدثان رئيسيان سيحدثان: إصدار بيانات التوظيف غير الزراعي — السوق يتوقع إضافة بين 45,000 إلى 70,000 وظيفة. إذا كانت البيانات مطابقة للتوقعات، فاحتمال كبير أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في مارس، وهذا إشارة جيدة للأصول ذات المخاطر. ومن وجهة نظر سوق العملات المشفرة، فإن تحسين بيئة السيولة غالباً ما يدفع إلى زيادة الميل للمخاطرة، وهذا يفسر لماذا أداء ETH وSOL مؤخراً تفوق على BTC — السوق يسبق التوقعات بشأن التسهيل النقدي القادم.