جولدمان ساكس يوسع خارطة البلوكشين: طموح لبناء "أموال رقمية قابلة للتشغيل البيني"

العملاق المالي التقليدي لم يعد يكتفي بالتجارب الصغيرة على الشبكات الخاصة. أعلن جي بي مورغان في أوائل عام 2026 عن خطة طموحة: توسيع رمزه للودائع JPM Coin ليشمل عدة شبكات بلوكشين بما في ذلك Canton Network التي تركز على الخصوصية.

تهدف البنك إلى إنشاء نظام عملة رقمية منظم وقابل للتشغيل البيني يستخدم للدفع المؤسسي في وقت شبه فوري. هذا التحول يعني أن القطاع المالي التقليدي يعتنق بنشاط وبعمق غير مسبوقين البنية التحتية العامة للبلوكشين.

التحول الاستراتيجي

من عام 2025 إلى 2026، تتقدم عملية رقمنة القطاع المصرفي العالمي من مرحلة إثبات المفهوم نحو تطبيقات تجارية على نطاق واسع. جي بي مورغان، كقائد، يتخذ خطوات واضحة بشكل خاص. في يونيو 2025، أطلق جي بي مورغان لأول مرة رمزه JPM Coin على شبكة إيثريوم Layer 2 المسماة Base، والتي طورتها Coinbase، للعملاء المؤسساتيين. كسر هذا الخطوة قيد الاعتماد الطويل الأمد على الشبكات الخاصة، وأسس لانتقال الأموال عبر الشبكة العامة.

بحلول يناير 2026، توسعت شبكة جي بي مورغان مرة أخرى. وفقًا للإعلان الأخير، تخطط الشركة لتوسيع JPM Coin إلى Canton Network، وهو شبكة بلوكشين عامة تركز على الخصوصية ومصممة للخدمات المالية المؤسسية. وأكد البيان الرسمي على الهدف الاستراتيجي لهذا التوجه: “تمهيد الطريق لتمويل رقمي منظم وقابل للتشغيل البيني.”

التأثير التعاوني بين JPM Coin وCanton Network

يختلف JPM Coin جوهريًا عن العملات المستقرة التقليدية. فهو “رمز وديعة” يمثل حق العميل في المطالبة بودائعه بالدولار الأمريكي على السلسلة، ويصدره البنك مباشرة ويخضع لإطار تنظيمي قائم. يتيح هذا التصميم خصائص الامتثال والفائدة على الرصيد، مما يجعله جذابًا للعملاء المؤسساتيين الذين يمتلكون مبالغ كبيرة من الأموال. أما Canton Network فهي بنية تحتية فريدة للبلوكشين، وتوازن بين الشفافية المطلقة والخصوصية الكاملة.

يعتمد Canton Network على بنية “مرخصة عامة” تجمع بين عقود Daml الذكية، مما يسمح بالتحكم الدقيق في الخصوصية على مستوى المعاملات. يتيح هذا التصميم للمؤسسات المالية تلبية متطلبات التدقيق التنظيمي دون الكشف عن المعلومات التجارية الحساسة. حجم الشبكة كبير، حيث يوجد أكثر من 6 تريليون دولار من الأصول الحقيقية على السلسلة في Canton، مع معالجة شهريًا لمعاملات بقيمة 4 تريليون دولار. تشمل هذه الأصول عمليات إعادة شراء سندات الخزانة الأمريكية التي تتجاوز 100 مليار دولار يوميًا. اختيار Canton Network ليس فقط من أجل التوافق التقني، بل أيضًا للدخول إلى نظام بيئي يضم مؤسسات مالية كبرى مثل جولدمان ساكس، بنك باريس، بنك مانهاتن، وبورصة هونغ كونغ.

من خلال دمج JPM Coin بشكل أصلي في هذه الشبكة، سيتمكن عملاء جي بي مورغان المؤسساتيون من استقبال وتحويل واسترداد JPMD بسرعة وضمن بيئة آمنة ومتزامنة.

مسار بناء بنية تحتية مالية قابلة للتشغيل البيني

تتعدى خطة جي بي مورغان شبكة بلوكشين واحدة. وذكر متحدث باسمها أن هذه الخطوة، كجزء من خطة نشر JPM Coin على شبكات متعددة، تمثل خطوة رئيسية نحو تحقيق “عملة رقمية منظمة وقابلة للتشغيل البيني”. يظهر مفهوم “القابلية للتشغيل البيني” على ثلاثة مستويات: عبر السلاسل، عبر المؤسسات، وعبر الأصول.

على مستوى الربط بين السلاسل، تخطط جي بي مورغان لدعم المزيد من شبكات البلوكشين العامة بالإضافة إلى بنيتها التحتية الرقمية الخاصة Kinexys، بهدف دمج حلولها النقدية في الأنظمة الخاصة والعامة في نهاية المطاف.

أما على مستوى المؤسسات، فقد تعاونت مع بنك ستاندرد تشارترد في سنغافورة لتطوير إطار عمل لودائع رمزية، مما يتيح للعملاء المؤسساتيين نقل الأموال عبر شبكات بلوكشين مختلفة.

وعلى مستوى الأصول، تتيح خاصية “التركيبة الذرية” في Canton Network تسوية المعاملات بين فئات الأصول المختلفة بشكل متزامن، مما يخلق ظروفًا لتفاعل سلس بين JPM Coin والأصول الرمزية الأخرى مثل السندات والأوراق المالية.

تأثير السوق والتحديات على العملات الرقمية المؤسسية

مع دخول JPM Coin إلى الشبكة العامة، تتعامل شبكة Kinexys الخاصة بجى بي مورغان (السابق اسمها JPM Coin Network) حاليًا مع أكثر من 30 مليار دولار يوميًا. على الرغم من أن هذا الرقم لا يمثل سوى جزء بسيط من حجم التسوية اليومي البالغ حوالي 10 تريليون دولار لنظام الدفع العالمي، إلا أنه يمثل دخول الأموال المؤسسية المنظمة إلى عالم الشبكة العامة بشكل قانوني.

بعيدًا عن جي بي مورغان، تتسارع البنوك العالمية أيضًا في استراتيجياتها. وسعّت مجموعة سيتي بنك نطاق خدماتها الرمزية Citi Token Services، وأدرجت بشكل رسمي تكامل تداول اليورو. في آسيا، اتبعت البنوك استراتيجيات مختلفة، حيث تعتبر العملات المستقرة USDT وUSDC أدوات دفاع رئيسية لمواجهة تدفقات الودائع وخسائر إيرادات التداول. كما أن البيئة التنظيمية توفر ظروفًا مواتية لهذا الابتكار. فقد أقر مجلس الشيوخ الأمريكي قانون GENIUS الذي يحدد متطلبات الاحتياطي الكامل والتدقيق للعملات المستقرة، مما ينعكس بشكل غير مباشر على JPM Coin والعملات التي تصدرها البنوك الأخرى.

بالإضافة إلى ذلك، تم تصميم Canton Network ليكون قادرًا على تلبية معايير الهيئات التنظيمية في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي وآسيا، وهو أمر حاسم لتوسيع نطاقه عالميًا.

آفاق سوق العملات المشفرة

تمثل مبادرة جي بي مورغان قناة منظمة ومنخفضة الاحتكاك لدخول الأموال التقليدية إلى سوق العملات المشفرة. بالنسبة لمنصات التداول مثل Gate، يعني ذلك وجود جمهور محتمل من العملاء المؤسساتيين وأنواع أصول أكثر تنوعًا. تتزايد وتيرة دمج الأصول الرقمية مع القطاع المالي التقليدي. يوجد حاليًا أكثر من 120 مليار دولار من الأصول المنظمة على شبكة Canton، تشمل سندات، صناديق نقدية، وقروض رهن عقاري. لا يقتصر هذا الاندماج على الجانب التقني، بل يمتد ليشمل الوظائف الأساسية للخدمات المالية — الدفع، التسوية، وإدارة الأصول.

قال نافي ماللا، المدير العالمي لقسم البلوكشين في جي بي مورغان، إن “رموز الودائع أكثر قابلية للتوسع من العملات المستقرة.” مشيرًا إلى الميزة الهيكلية التي تمنحها إصدار البنوك للعملات الرقمية مقارنة بالعملات المستقرة التقليدية.

عندما يتم تبادل JPM Coin على Canton Network مع سندات الخزانة الأمريكية وصناديق النقدية وغيرها من الأصول التقليدية بشكل ذري على السلسلة، ستجد السيولة المؤسسية التي تتعامل بها جي بي مورغان يوميًا والتي تقدر بعشرات التريليونات من الدولارات مسارًا جديدًا للتدفق. لقد تشكلت بالفعل خريطة التمويل الرقمي — من جهة، شبكة Kinexys الخاصة التي تتعامل مع المدفوعات العابرة للحدود لشركات مثل سيمنز، ومن جهة أخرى، JPM Coin المتداول على الشبكة العامة، والذي يربط عالم الأصول الرمزية الأوسع.