كوريا الجنوبية تتخذ إجراءات تنظيمية كبيرة في عام 2026: مشروع قانون العملات المستقرة + صندوق ETF الفوري، كسر الجمود الطويل في سوق التشفير

تتحرك الحكومة الكورية بشكل متكرر في تنظيم الأصول الرقمية. وفقًا لأحدث الأخبار، تخطط الحكومة الكورية لوضع “مشروع قانون المرحلة الثانية للأصول الرقمية” في عام 2026، لإنشاء نظام تنظيم للعملات المستقرة، بالإضافة إلى إطلاق ETF للأصول الرقمية الفورية. ستتم المضي قدمًا في هاتين المبادرتين بشكل متزامن، مما يدل على تحول كوريا من الاستجابة السلبية إلى التنظيم النشط.

ملامح إطار تنظيم العملات المستقرة يظهر للعيان

أصدرت الحكومة الكورية في 5 يناير خطة “استراتيجية النمو الاقتصادي لعام 2026” التي حددت اتجاه تنظيم العملات المستقرة. ستتولى اللجنة المالية ووزارة المالية والاقتصاد العمل معًا لدفع هذا المشروع، ويشمل التنظيمات المحددة ما يلي:

المنطق الأساسي لهذا الإطار هو إدارة المخاطر. متطلبات الأصول الاحتياطية التي تتجاوز 100% تعني أن جهة إصدار العملة المستقرة يجب أن تمتلك أصولًا مساوية أو أكثر من قيمة الإصدار كضمان، مما يمنع إلى حد كبير مشكلة “العملات الهوائية” ويعزز الأساس الائتماني للعملات المستقرة.

ETF الفوري هو حقًا كسر حقيقي للسوق

بالنسبة لتنظيم العملات المستقرة، قد يكون إدخال ETF الفوري أكثر جدارة بالاهتمام. وفقًا لأحدث الأخبار، في كوريا، لم يُعترف بعد بالعملات الرقمية مثل البيتكوين كأصول أساسية لـ ETF، مما يمنع تداول ETF الفوري. هذا يعني أن السوق الكوري يفتقر منذ فترة طويلة إلى أداة استثمار مهمة.

لقد حققت الأسواق الأمريكية وهونغ كونغ بالفعل تداولات نشطة على البيتكوين ETF الفوري. خطوة كوريا تأتي لتعويض هذا النقص. وأهمية ETF الفوري للسوق تتلخص في:

• تقليل عتبة المشاركة للمستثمرين العاديين (دون الحاجة لامتلاك العملات مباشرة)
• توفير قناة تداول منظمة للمؤسسات الاستثمارية
• زيادة سيولة السوق وعمق التداول
• تعزيز تنظيم السوق ونضوجه

طموح أكبر: خطة خزينة العملات الرقمية

كما كشفت الوثائق السياسية عن خطة طويلة الأمد: تتوقع الحكومة أن تستخدم ربع أموال الخزينة بحلول عام 2030 في شكل عملات رقمية (المعروفة باسم “رموز الودائع”). هذا يعني أن الحكومة الكورية لا تقتصر على تنظيم الأصول المشفرة فحسب، بل تستكشف أيضًا تطبيقات الأصول الرقمية في النظام المالي الوطني.

لدعم هذه الخطة، تعتزم الحكومة الكورية إنشاء أساس قانوني للمدفوعات والتسويات المبنية على تقنية البلوكشين خلال العام، وترويج المحافظ الإلكترونية التي يمكن استخدامها لدفع رسوم الأعمال والتسويات. هذا يشير إلى تحول من “تنظيم الأصول الرقمية” إلى “تطبيق الأصول الرقمية”.

خلفية السوق والمعايير العالمية

من منظور عالمي، فإن خطوة كوريا ليست معزولة. لقد أطلقت مراكز مالية رئيسية مثل الولايات المتحدة وهونغ كونغ بالفعل تداولات نشطة على البيتكوين ETF الفوري في عام 2024، مع استمرار ارتفاع سعر البيتكوين إلى حوالي 90,826 دولار، وحصة سوقية تبلغ 58.40%، مما يعكس تزايد اعتراف السوق بالبيتكوين.

توضح سياسة كوريا تزامنًا اتجاهًا رئيسيًا: أن الاقتصادات الكبرى تتجه من “هل يُسمح” إلى “كيف يتم تنظيمه”. إن إطار تنظيم العملات المستقرة وإدخال ETF الفوري هما تجسيد لهذا التحول.

الخلاصة

هذه المبادرتان في عام 2026 — مشروع قانون العملات المستقرة وETF الفوري — تمثل تصعيدًا في موقف البلاد تجاه مجال الأصول الرقمية. من التنظيم السلبي إلى التنظيم النشط، ومن حظر التداول إلى تصميم الأنظمة، تبني كوريا منظومة متكاملة نسبيًا للأصول الرقمية. متطلبات الاحتياطي بنسبة 100% للعملات المستقرة تضمن إدارة المخاطر، وإدخال ETF الفوري يكسر الجمود الطويل في السوق، وخطة الخزينة الرقمية تعكس استراتيجية أعمق. ستعزز هذه الإجراءات على المدى القصير تنظيم سوق الأصول الرقمية في كوريا، وعلى المدى الطويل، من المتوقع أن تجذب المزيد من الاستثمارات المؤسسية، مما يدفع نضوج السوق بشكل أكبر.