يظل USD/INR ثابتًا مع إشارات البنك المركزي الهندي لدعم جديد؛ فهم تحركات سعر الصرف 420 دولار أمريكي مقابل الروبية الهندية

الإعداد الفني: USD/INR يتماسك فوق الدعم الرئيسي

يتداول زوج USD/INR بالقرب من 90.80 يوم الخميس، محافظًا على مسار تصاعدي على الرغم من ظهور علامات على التماسك. على الإطار الزمني اليومي، يظل الزوج مرتاحًا فوق متوسطه المتحرك الأسي (EMA) لمدة 20 يومًا عند 90.21، والذي لا يزال يميل صعودًا ويحد من أي محاولات هبوط.

بالنسبة للمتداولين الباحثين عن نقاط مرجعية، فإن فهم ديناميكيات الصرف الحالية أمر حاسم—للسياق، 420 دولار أمريكي إلى الروبية الهندية يترجم إلى حوالي ₹34,992، مما يمنح إحساسًا بقيم التحويل الواقعية عند هذه المستويات. مؤشر القوة النسبية (RSI) يقف حاليًا عند 63.40، ويتحرك في منطقة صعودية بعد أن اعتدل من ظروف التشبع الشرائي. هذا يشير إلى أن الزخم لا يزال قائمًا دون تمدد مفرط. طالما أن الإغلاقات اليومية تبقى فوق نطاق المتوسط المتحرك، فإن الانخفاضات يجب أن تجد دعمًا قويًا عند تلك المنطقة. الحركة فوق أعلى المستويات الأخيرة ستطيل الاتجاه الصاعد، في حين أن الانهيار الحاسم أدنى 90.21 سي neutralize الميل ويطلق سيناريوهات تصحيح أعمق.

إجراءات البنك المركزي تدفع الاتجاه على المدى القصير

يتوقع المشاركون في السوق جولة أخرى من تدخل بنك الاحتياطي الهندي (RBI) اليوم، مع تقييم المتداولين لاحتمالية “مرتفعة” لدعم مركزي جديد للروبية الهندية. يوم الأربعاء، باع البنك الاحتياطي الهندي بشكل مكثف دولارات أمريكية في أسواق الفورورد غير القابلة للتسليم (NDF)، ونجح في وقف الارتفاع الأحادي بعد أن وصل الزوج إلى مستويات قياسية عند 91.55.

الضغط على الروبية الهندية ناتج عن تدفقات خارجية مستمرة. المستثمرون الأجانب (FIIs) كانوا بائعين صافين طوال الشهر، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والهند التي أثارت قلق رؤوس الأموال الأجنبية. ومع ذلك، جاء التحول المفاجئ يوم الأربعاء—حيث تحول المستثمرون الأجانب إلى مشترين صافين، وجمعوا أسهمًا بقيمة ₹1,171.71 كرور. بينما قد يدعم هذا التحول في المزاج شهية المخاطرة مؤقتًا، فإن أي ارتياح قد يكون قصير الأمد بدون إعلان عن صفقة تجارية حقيقية.

الدولار الأمريكي وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي: عامل الرياح المعاكس

يعكس تماسك USD/INR أيضًا حركة أوسع في الدولار الأمريكي نفسه. مؤشر الدولار (DXY)، الذي يقيس الدولار مقابل ست عملات رئيسية، يتداول بشكل هامشي عند حوالي 98.45، ويفتقر إلى قناعة اتجاهية.

لقد تغيرت ديناميكيات الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا. بعد أسابيع من تلاشي التكهنات بالتيسير من قبل الفيدرالي، يحدد أداة CME FedWatch الآن احتمالية بنسبة 24.4% فقط لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يناير 2026، وهو انخفاض كبير عن التوافق السابق. لقد أوقف خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول—الذي قال فيه إن “المعيار لخفض آخر في سعر الفائدة مرتفع جدًا”—المراهنات العدوانية على خفض الفائدة بين المتداولين.

ومع ذلك، هناك عنصر غامض طويل الأمد: تفضيل الرئيس ترامب لمرشح جديد لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي يدعم أسعار فائدة أقل يمثل عائقًا هيكليًا لقوة الدولار الأمريكي. يمكن أن تقوض تصريحات ترامب العامة حول خفض مدفوعات الرهن العقاري وإيجاد قائد فيدرالي يتوافق مع أهدافه الاقتصادية استقلالية الاحتياطي الفيدرالي وتؤثر على تقدير الدولار مع مرور الوقت.

العامل الحاسم الفوري: مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي وتركيز السوق

سيحظى إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر نوفمبر (CPI) في الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش باهتمام السوق. من المتوقع أن تصل معدلات التضخم الإجمالية والأساسية إلى معدل سنوي قدره 3%. ستعيد هذه القراءة عن التضخم تشكيل توقعات المعدلات وربما تؤثر على مواقف الدولار على المدى القصير قبل قرارات الاحتياطي الفيدرالي.

نقاط ضعف الروبية الأساسية

يعكس حساسية الروبية الهندية للصدمات الخارجية اعتماد الهند الهيكلي. أسعار النفط الخام المستوردة، وتدفقات التجارة التي تتم بشكل رئيسي بالدولار الأمريكي، وتدفقات رأس المال الأجنبية كلها تشكل أداء الروبية. بالإضافة إلى هذه العوامل الخارجية، تظل قرارات التدخل وسياسة أسعار الفائدة للبنك المركزي أدوات حاسمة لاستقرار الروبية.

تشمل الأسس الاقتصادية الكلية—اتجاهات التضخم، أسعار الفائدة الحقيقية، نمو الناتج المحلي الإجمالي، ميزان التجارة، وتدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر—جميعها تؤثر على تقييم الروبية على المدى المتوسط. حاليًا، لا تزال حالة الجمود التجاري مع الولايات المتحدة العامل المهيمن، على الرغم من أن أي اختراق قد يغير المزاج بسرعة. حتى الآن، يظل المتداولون في معركة قصيرة الأمد بين جهود دعم البنك المركزي والضغوط الخارجية المستمرة، مما يبقي USD/INR عالقًا في حالة من التماسك بالقرب من 90.80 في انتظار محفزات جديدة.