استراتيجية العملات المستقرة اليابانية، ستغير خريطة التمويل بحلول عام 2026 — الصورة المستقبلية التي ترسمها بنك سوميتومو ميتسوي

سنة 2026، يوشك النظام المالي الياباني على أن يمر بنقطة تحول كبيرة. خطة العملات المستقرة المشتركة بين الثلاثة بنوك الكبرى، الانتقال إلى تنظيم قانون الأوراق المالية والتجار، وظهور عصر الحوسبة الكمومية. في ظل تداخل هذه العوامل، يُعاد تساؤل حول دور البنوك ذاته.

لماذا الآن، تتجه الثلاثة بنوك الكبرى نحو العملات المستقرة

الخطة المشتركة للعملات المستقرة التي أُعلن عنها في نوفمبر العام الماضي تمثل قرارًا رمزيًا في القطاع المالي الياباني. والخلفية وراء ذلك هي الشعور بالتهديد من السوق العالمية لليابان.

القيمة السوقية للعملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي وصلت بالفعل إلى حوالي تريليون ين، وأصبحت ضرورية في تداول البيتكوين. تطورت لتصبح بنية تحتية مالية يستخدمها المستثمرون المؤسسيون، بما في ذلك الصناديق السيادية (الحكومية). من ناحية أخرى، في اليابان، تأخرت إصدار العملات المستقرة، وما زال العديد من الشركات والأفراد يعتمدون على العملات المستقرة الأجنبية.

ما يؤكد عليه قسم الاستراتيجية المالية التابعة لمجموعة SMBC هو “خطر فقدان حق إصدار العملة”. هناك إدراك مشترك بأنه بدون عملة مستقرة يابانية، قد يُفقد جزء من السيادة المالية بشكل فعلي.

واقع الخطة المشتركة — من إثبات المفهوم إلى التنفيذ

في خطة الثلاثة بنوك الكبرى، سيتم أولاً إجراء تجارب عملية تستهدف شركات مثل Mitsubishi Corporation. أحد الأمثلة على الاستخدام هو نظام إدارة النقد (CMS).

الشركات الكبرى التي تتوسع عالميًا لديها رغبة في إدارة الأموال المدفونة في مختلف أنحاء العالم بشكل موحد، لتحقيق عمليات فعالة على مدار 24 ساعة و365 يومًا. سابقًا، كانت هناك قيود على ساعات العمل (وقت الإغلاق)، مما يعيق إدارة الأموال خلال الليل. مع العملات المستقرة، يمكن التخلص من هذا القيد.

جدول التنفيذ غير واضح بعد، لكن تنظيم القانون المحلي في 2024 وقانون GENIUS الأمريكي في 2025 شكلوا عوامل مساعدة. هيئة الخدمات المالية اليابانية (FSA) أيضًا تشعر بقلق من التحركات الأمريكية، وتقوم بدور قيادي في تنسيق الصناعة.

الاتصال بالأنظمة القائمة هو نقطة الحسم

الفرق بين عملة STABLE المشتركة بين الثلاثة بنوك وJPYC هو في التكامل مع البنية التحتية المالية اليابانية. إذا تم تحقيق اتصال مباشر مع شبكة Banknet وZengin-net، فسيتم تحسين قابلية التوسع بشكل كبير.

حالياً، يحد من إصدار JPYC حد أقصى قدره 1 مليون ين، وهو مخصص للمدفوعات الصغيرة. من ناحية أخرى، يركز خطة البنوك الكبرى على المعاملات بين الشركات (البيع بالجملة)، مع السعي لدمجها مع أنظمة الدفع الحالية. كلاهما يكمل الآخر، ومن الممكن أن يتعايشا، كما هو الحال مع “Kotoru Transfer”.

ومع ذلك، فإن تقديم محافظ للمستخدمين الأفراد غير مدرج حالياً في الخطة. على الرغم من أهمية ضمان التوافقية (Interoperability)، إلا أن الأولوية لنموذج العمل تختلف.

الانتقال إلى قانون الأوراق المالية والتجار يفتح آفاقًا جديدة لعملات الأصول الرقمية

مع انتقال تنظيم قانون الأوراق المالية والتجار إلى التنظيم في 2025، ستُسمح للشركات التابعة للبنوك بإصدار وبيع وتوسط الأصول الرقمية. وهو معلم مهم جدًا في تاريخ التنظيم المالي الياباني.

حتى الآن، لا تزال خطط الأعمال محدودة، لكن تشكيل وتقديم صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الرقمية (ETFs) يُعتبر خيارًا لا مفر منه. كما يتم دراسة خدمات الوساطة والحفظ بشكل شامل على مستوى المجموعة.

المشكلات التي تظهر تتعلق بحماية المستخدمين، والتعامل مع التقلبات، وتطوير البنية التحتية للنظام. إدارة المحافظ الذاتية (Self-Custody Wallets) بمبدأ المسؤولية الذاتية تثير تساؤلات حول توافقها مع الممارسات المالية اليابانية. وليس من الضروري استيراد النماذج الأجنبية بدون نقد، بل يتطلب الأمر تصميم خدمات مناسبة لعملاء اليابان.

كما يُناقش إضافة الأصول الرقمية إلى قائمة Olive، لكن توقيت التنفيذ وطريقة التطبيق لا تزال قيد النقاش.

التوكننة والربط على السلسلة يغير جوهر البنوك

تُعد عملية توكنة الأصول وربطها على السلسلة من الأدوات التي يمكن أن تعيد هيكلة عمل البنوك بشكل جذري في مجالات الدفع، وإدارة الأصول، والتداول في الأسواق والأوراق المالية.

إذا أصبحت عمليات الدفع منخفضة التكلفة، فورية، عالية التكرار، وعبر الحدود، فإن حجم المعاملات سيتجاوز التصور الحالي. مع تكرار عمليات DvP (تسوية الأصول وتسوية الأموال في آن واحد) على مدار 24 ساعة و365 يومًا، ستصل القدرة على المعالجة إلى مستويات لا يمكن أن تتعامل معها الأنظمة التقليدية.

هنا، يبرز دور الحوسبة الكمومية. يُعتقد أن القطاع المالي سيكون أول استخدام رئيسي للحوسبة الكمومية. التحسينات الهائلة في القدرة على الحوسبة والطاقة ستُمكن من تفعيل التمويل على السلسلة بشكل كامل.

إذا تم توكنة الأصول الحقيقية (RWA)، فسيتم توسيع نطاق الاستثمارات بشكل أفقي، وسيساعد ذلك على تسريع وتيرة السوق بين البنوك. ستتغير وظيفة البنوك بشكل كبير، من مجرد وسطاء إلى شركات تكنولوجية استراتيجية.

لكن، يعتمد زمن التغيير على عدة تقنيات، بما في ذلك تطور شبكات الاتصال (مثل الاتصالات الضوئية)، وتقدم الذكاء الاصطناعي، وتطوير البنية التحتية الأخرى.

الكلمات المفتاحية لعام 2026 — “البرمجة” و"القدرة على التحمل السلبي"

هناك كلمتان رئيسيتان تبرزان عند التفكير في مستقبل التمويل.

الأولى هي “البرمجة”. مع تزايد فوائد تقنية البلوكشين، تزداد واقعية في عصر الذكاء الاصطناعي التوليدي والحوسبة الكمومية. عالم يتم فيه إدارة الأصول بواسطة وكلاء ذكاء اصطناعي بدلاً من البشر أصبح ممكنًا تقنيًا بالفعل.

الثانية هي “القدرة على التحمل السلبي” — أي عدم السعي لإيجاد نتائج بسرعة في بيئة عالية عدم اليقين، والاستمرار في التفكير. مع انتشار الذكاء الاصطناعي، وتزايد صعوبة التمييز، تصبح الإبداعية والرؤية المستقبلية للبشر أكثر أهمية.

شروط بقاء البنوك وتفضيل العملاء لها تتطلب تصميم خدمات “جاهزة للذكاء الاصطناعي” ورأس مال بشري يتوقع المستقبل على مدى 3 إلى 5 سنوات. مهما كانت التقنيات الجديدة، فإن “التفكير المستمر أثناء الاهتزاز” هو ما سيحدد وجود المؤسسات المالية.

إعادة تصور البنوك — كيف ستكون بعد 10 سنوات

قبل 10 سنوات، كانت فروع البنوك تعتمد على السجلات والأختام. الآن، تظهر فروع تتكامل مع ستاربكس، وتصبح منصات رقمية مثل Olive هي السائدة.

ماذا عن بعد 10 سنوات؟ من المتوقع أن تتولى الذكاء الاصطناعي عمليات التداول، وأن تتغير الهواتف الذكية، وأن يتم الاعتماد على وكلاء الذكاء الاصطناعي عبر اللغة الطبيعية لإنجاز كل شيء. عندها، سيكون من الضروري إعادة تعريف دور البنوك للبقاء.

على الرغم من زيادة الاعتماد على الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية، فإن إدارة الأمان وحقوق البيانات تظل تحديات لا يمكن التنازل عنها. من خلال الجمع بين بيئة التشغيل المحلية (On-Premises) والسحابة، واستخدام تقنيات جديدة مثل بروتوكول سياق النموذج (MCP)، يمكن حماية حقوق البيانات والاستفادة من أحدث التقنيات.

استراتيجيات العملات المستقرة اليابانية، تنظيم الأصول الرقمية تحت قانون الأوراق المالية والتجار، والاستعداد لعصر الحوسبة الكمومية — ليست مجرد تبني للتكنولوجيا، بل إعادة تعريف للمالية ذاتها. من المتوقع أن تتسارع وتيرة هذا التحول في عام 2026.