الروبية الهندية تتعزز وسط إجراءات السوق للبنك المركزي الهندي — ماذا يعني ذلك لسعر إيثريوم اليوم INR

الروبية الهندية شهدت تعافيًا ملحوظًا مقابل الدولار الأمريكي مع تدخل بنك الاحتياطي الهندي لاستقرار سعر الصرف. تراجع زوج USD/INR بأكثر من 1% ليقترب من مستوى 90.00، منخفضًا من ذروته الأخيرة عند 91.56. لوحظ أن المؤسسات المصرفية الحكومية كانت تورد الدولار الأمريكي بنشاط إلى السوق، مما يشير إلى دعم البنك المركزي للعملة المحلية. يأتي هذا التدخل في الوقت الذي كافحت فيه الروبية خلال عام 2024، حيث انخفضت بنسبة تقريبًا 6.45% منذ بداية العام وأصبحت أضعف عملة أداءً عبر آسيا.

لماذا يتصرف RBI الآن: الروبية تحت الضغط

لقد أثرت عدة عوامل معاكسة على أداء الروبية الهندية. غياب طويل لمفاوضات التجارة بين الهند والولايات المتحدة أدى إلى تدفقات رأس مال خارجة مستمرة، حيث كان المستثمرون الأجانب (FIIs) بائعين صافين في سبعة من أول أحد عشر شهرًا من هذا العام. شهد ديسمبر وحده سحب استثمارات بقيمة Rs. 23,455.75 كرور من سوق الأسهم الهندي.

وفي الوقت نفسه، زادت محادثات التجارة الأمريكية-الهندية المتوقفة من الطلب على الدولار الأمريكي بين المستوردين الهنود الذين يسعون لتأمين العملات الأجنبية، مما زاد من الضغط على قيمة الروبية. تحدث محافظ RBI سانجاي مالهوترا عن هذه المخاوف في تصريحات حديثة لصحيفة فاينانشال تايمز، مشيرًا إلى أن أسعار الفائدة “ستظل مرنة لفترة ممتدة”. كما أشار المحافظ إلى أن أرقام الناتج المحلي الإجمالي الأخيرة كانت “غير متوقعة بقوة”، مما دفع البنك المركزي إلى إعادة ضبط نماذج التنبؤ الخاصة به. والأهم من ذلك، قدر مالاهوترا أن اتفاقية تجارة محتملة بين الولايات المتحدة والهند قد تضيف حتى 0.5% إلى النمو الإجمالي للناتج المحلي الإجمالي.

انتعاش الدولار الأمريكي على إشارات اقتصادية مختلطة

وفي الوقت نفسه، استعاد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) 0.17% ليتداول بالقرب من 98.40، بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له خلال ثمانية أسابيع عند حوالي 98.00 في الجلسة السابقة. يعكس هذا الانتعاش إشارات متضاربة من البيانات الاقتصادية الأمريكية التي صدرت يوم الأربعاء. كشفت أرقام التوظيف لشهري أكتوبر ونوفمبر مجتمعة أن معدل البطالة ارتفع إلى 4.6%، وهو الأعلى منذ سبتمبر 2021، في حين فقد الاقتصاد 105,000 وظيفة في أكتوبر قبل أن يضيف 64,000 وظيفة في نوفمبر.

وبشكل منفصل، أظهرت مبيعات التجزئة لشهر أكتوبر استقرارًا على أساس شهري مقابل توقعات بنمو 0.1%. وصل مؤشر مديري المشتريات المركب المسبق لشهر ديسمبر إلى 53.0، وهو أدنى بكثير من قراءة نوفمبر عند 53.2، مما يشير إلى تباطؤ الزخم في القطاع الخاص. ومع ذلك، يعتقد المشاركون في السوق أن إغلاق الحكومة قد شوه هذه المقاييس ومن غير المرجح أن يعيد تشكيل توقعات الاحتياطي الفيدرالي. حاليًا، يخصص أداة CME FedWatch احتمالية ضئيلة لخفض أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي في يناير 2026.

ويترقب المستثمرون الآن إصدار مؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر، المقرر يوم الخميس، كمحرك رئيسي لاتجاه الدولار الأمريكي القادم.

فهم محركات العملة: الاعتمادية الخارجية للروبية

لا تزال الروبية الهندية حساسة بشكل استثنائي للظروف الاقتصادية الكلية العالمية. تعتمد بشكل كبير على واردات النفط، وقوة الدولار الأمريكي — الذي يسهل معظم التجارة الدولية —، ورغبة الاستثمار الأجنبي. بالإضافة إلى آليات السوق، يمثل تدخل بنك الاحتياطي الهندي المباشر في أسواق العملات وسياسة أسعار الفائدة أدوات السياسة الداخلية الأساسية.

عادةً، تعزز أسعار الفائدة المرتفعة الروبية من خلال جذب رأس المال عبر آلية تجارة الحمل، حيث يقترض المستثمرون العالميون بأسعار أقل ويستثمرون في الأسواق ذات العوائد الأعلى لاقتناص فارق السعر. تشكل المؤشرات الاقتصادية الكلية، بما في ذلك التضخم، ونمو الناتج المحلي الإجمالي، وموازنات التجارة، وتدفقات الاستثمار الأجنبي، مسار الروبية على المدى المتوسط. يشجع معدل النمو القوي على استثمار رأس المال الخارجي، مما يزيد الطلب على الروبية، في حين أن عجز التجارة الأضيق يدعم في النهاية ارتفاع العملة.

تقدم ديناميكيات التضخم تأثيرًا مزدوجًا: فارتفاع الضغوط السعرية يضعف العملة من خلال زيادة الطلب على الواردات، لكنه قد يؤدي أيضًا إلى رفع أسعار الفائدة من قبل RBI لموازنة هذا الانخفاض من خلال تدفقات استثمارية أقوى. في بيئة محفزة للمخاطر، يتسارع كل من الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) والاستثمار الأجنبي غير المباشر (FII)، مما يعزز الروبية. يوضح هذا الإطار المترابط سبب ضرورة مراقبة سعر إيثريوم مقابل الروبية اليوم وتقييمات الأصول الأخرى من خلال مراقبة قوة الدولار الأمريكي وقرارات سياسة بنك الاحتياطي في آن واحد.

التمركز الفني: USD/INR يتماسك فوق دعم رئيسي

على الإطار الزمني اليومي، يتداول زوج USD/INR عند 90.5370، محافظًا على مستوى فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (EMA) عند 90.1278. يحافظ هذا الهيكل الفني على ميل بنّاء. مؤشر القوة النسبية يقف عند 59.23، فوق علامة الحياد 50 بقليل، مؤكدًا الزخم الإيجابي بعد تصحيح من مستويات التشبع الشرائي في العشرينات.

يظهر الدعم الأول عند مستوى 20-EMA البالغ 90.1278. طالما أن الزوج يحافظ على عروض فوق هذا الحد، فإن الاتجاه الصاعد يظل مرجحًا. منطقة الدعم الأهم تمتد بين 89.9556 و89.8364 عبر مجموعة المتوسطات المتحركة. إغلاق يومي أدنى من هذه المنطقة سيشير إلى ظروف تماسك، في حين أن الدعم المستمر قد يفتح الباب لمزيد من الارتفاع. يظل هيكل الاتجاه الحالي بنّاءً، على الرغم من أن تباطؤ الزخم يشير إلى أن الارتفاع قد يتوقف مؤقتًا للتماسك قبل وضوح اتجاهي أكبر.