## كارولين كرينشو تنتقد بشدة تحليل SEC حول الستاكينغ السائل

عبّرت المفوضة كارولين كرينشو عن معارضتها العميقة للموقف الذي تبنته مؤخراً قسم التمويل المؤسسي في SEC بشأن الستاكينغ السائل. في بيان أصدرته في 5 أغسطس، انتقدت كرينشو تقييم القسم القانوني بشكل حاسم، بحجة أن الوثيقة مبنية على أسس واقعية ضعيفة وبدون ارتباط حقيقي بكيفية عمل القطاع.

## انتقادات كرينشو: تحليل بدون أسس قوية

وفقاً لبيان المفوضة، فإن التصريح الخاص بالقسم حول الستاكينغ السائل يعاني من مشكلة أساسية: فهو يجمع فرضيات نظرية بدون دعم تجريبي، مما يؤدي إلى استنتاجات هشة. وأكدت كرينشو أن "بعض الأمور من الأفضل عدم قولها"، في إشارة ضمنية إلى نقص الصرامة في الحجج المقدمة.

وفي تحليلها المفصل، أشارت كارولين كرينشو إلى أن وثيقة قسم التمويل المؤسسي تفتقر إلى ركيزة حقيقية في ديناميكيات الصناعة. وأكدت المفوضة أن، على الرغم من أن التصريح يعترف بأنه يمثل فقط رأي الموظفين في القسم وليس موقفاً رسمياً للجنة بأكملها، فإن ذلك يخلق وضعاً إشكالياً للمشغلين في القطاع الذين يحتاجون إلى يقين تنظيمي.

## بول أتكينز يدعم التفسير القسم

على النقيض من موقف كرينشو، نشر الرئيس المعين حديثاً لـ SEC، بول أتكينز، بيانه الخاص في نفس اليوم دعماً لموقف قسم التمويل المؤسسي. قدم أتكينز المبادرة كإنجاز هام لمشروع العملات المشفرة في SEC، مؤكدًا أنها تمثل تقدماً في توضيح كيفية تطبيق قوانين الأوراق المالية الفيدرالية على التقنيات الناشئة.

وأبرز الرئيس أن توجيه الموظفين هذا يساهم في تقليل الغموض التنظيمي حول بعض أنشطة الأصول الرقمية التي قد لا تقع تحت ولاية SEC. وأعرب أتكينز عن رضاه عن النتائج الأولية لمشروع العملات المشفرة.

## تباين كبير في الرؤية التنظيمية

تعكس الحالة انقساماً كبيراً داخل SEC بشأن كيفية التعامل مع الستاكينغ السائل. بينما سعى قسم التمويل المؤسسي إلى توفير وضوح أكبر من خلال التأكيد على أن بعض أشكال الستاكينغ السائل لا تشكل أوراق مالية، تشكك كرينشو في صحة المنهجية التي استندت إليها هذه الاستنتاجات. هذا التباين في الآراء يبرز التعقيد التنظيمي الذي لا يزال يحيط بالأصول المشفرة.