سوق العملات المشفرة الخاصة بالخصوصية يشهد ارتفاعًا حادًا – فيتاليك بوتيرين يلمح إلى مخاوف بشأن التنظيمات الأوروبية

قيود التنظيم تحرك السوق

في عام 2025، بينما يتراجع سعر البيتكوين نسبياً، يشهد سوق العملات الخصوصية ارتفاعاً غير متوقع. وراء هذا الظاهرة يقف رفض قوي من الصناعة تجاه بيئة تنظيمية مفرطة، مثل قانون الخدمات الرقمية الأوروبية (DSA) وMiCA.

مؤسس إيثريوم المشارك فيتاليك بوتيرين ألقى مؤخراً على منصة X سؤالاً واضحاً حول سياسة الاتحاد الأوروبي. وأشار إلى أن DSA يخلق بيئة رقمية “تستبعد تماماً وجود وجهات نظر مختلفة أو منتجات تجريبية”. جوهر المشكلة، بحسب بوتيرين، ليس وجود أفكار غير شعبية، بل أن الخوارزميات تروج لها بشكل غير انتقائي. وإذا حاولنا القضاء على هذه الأفكار، فهناك خطر أن يصبح المراقبة والسيطرة عادةً ثابتة.

البيانات السوقية تظهر نقطة التحول

تشير بيانات Artemis إلى أن قطاع العملات الخصوصية يحتل حالياً أعلى تصنيف للأداء في عام 2025. خلال نفس الفترة، كانت زيادة البيتكوين (BTC) محدودة نسبياً، بينما سجلت عملة Zcash (ZEC) ارتفاعاً حاداً تجاوز 700%، مع زيادة بنسبة +9.50% خلال 24 ساعة.

كما حافظت Monero (XMR) على أدائها، مع مقاومة قوية لضغوط الانخفاض. من ناحية حجم التداول والقيمة السوقية، يبرز تصدر العملات الخصوصية في التصنيفات. هذا يشير إلى تدفق رأس المال نحو أصول تتيح حرية أكبر للمستثمرين.

تفاعل نظام إيثريوم والبيئة التنظيمية

منصات بلوكتشين كبيرة مثل إيثريوم تواجه أيضاً موجة التنظيم الأوروبية. مع بدء تطبيق MiCA رسمياً، يُجبر شركات الأصول المشفرة على الحصول على تراخيص، وتطوير معايير الإفصاح للمستخدمين، وإعادة النظر في التوكنات المقدمة. كما يتم تعزيز التدقيق على العملات المستقرة، وتوجيه البورصات نحو إيقاف المنتجات غير المتوافقة تدريجياً.

وفي الوقت ذاته، تم تطبيق قواعد جديدة للأمن السيبراني ومعايير إدارة المخاطر التشغيلية، مع تحديد آليات لمكافحة غسيل الأموال، حيث أصبحت الأصول المشفرة هدفاً للمراقبة المباشرة. تحت نظام العقوبات الجديد والرقابة الصارمة، أصبحت سوق الأصول المشفرة الأوروبية تحت السيطرة الدقيقة من قبل السلطات التنظيمية.

أنماط نتعلمها من السوابق

فرض عقوبات على Tornado Cash في الولايات المتحدة كان نقطة تحول في النقاش حول تقنيات الخصوصية. بعد ذلك، زادت التزامات الامتثال على البورصات، وتم استبعاد عملات مثل Monero من العديد من أزواج التداول، بما في ذلك تلك المرتبطة بإيثريوم.

قبل عدة سنوات، حظرت اليابان عملياً العملات الخصوصية، وقامت مناطق أخرى بتشديد القيود. عندما يُقيد الوصول، يتحول الطلب والاهتمام إلى أماكن أخرى. حتى الأحكام القضائية الأخيرة حول Tornado Cash تواصل التركيز على العملات الخصوصية.

السوق يتجه عكس التنظيم

هناك نقطة مهمة هنا. بينما تعزز أوروبا التنظيم، تعود العملات الخصوصية لجذب اهتمام السوق مجدداً. التحذير الذي وجهه بوتيرين من “استبعاد الخيارات المثيرة للجدل” يتطابق تماماً مع هذا الدورة.

كلما قيد النظام وظيفة أو أداة معينة، زاد رغبة المستخدمين في الحصول على تلك الوظائف. وهذا ليس مجرد قانون السوق، بل هو نتيجة حتمية لتصلب البيئة التنظيمية.

نقاط مهمة

• الرواد في السوق: العملات الخصوصية تظهر أداءً ممتازاً في قطاع الأصول المشفرة لعام 2025، مع ارتفاع Zcash بأكثر من 700%، وMonero لا تزال قوية
• البيئة التنظيمية: مع تطبيق MiCA وDSA، يتسارع تدفق رأس المال نحو الأصول المشفرة ذات الطابع الخصوصي
• وجهة نظر الصناعة: يلاحظ كبار المعنيين، بمن فيهم فيتاليك بوتيرين، أن التشديد التنظيمي قد يزيد الطلب على العملات الخصوصية بشكل متناقض
• للمشاركين في السوق: مراقبة أسعار إيثريوم (بما في ذلك مقابل الدولار الكندي) والعملات الرئيسية الأخرى، بالإضافة إلى تتبع اتجاهات سوق العملات الخصوصية، أصبحت أكثر أهمية