#稳定币支付与应用 عند رؤية مجموعة البيانات هذه، خطر ببالي موجة العملات الرقمية الأولية (ICO) في عام 2017. في ذلك الوقت، كان الجميع يتحدثون عن اللامركزية والمشاركة الجماعية، فماذا كانت النتيجة؟ تركزت معظم السيولة في محافظ البورصات، والمستثمرون الأفراد لم يتمكنوا من تغيير الوضع مهما اشتروا.

الآن تعيد العملات المستقرة تكرار هذا المشهد، حيث تسيطر أفضل 1000 محفظة على 85% من حجم التداول، وهذا ليس مصادفة، بل نتيجة اختيار النظام. المؤسسات الكبيرة وصانعو الأسواق والمحافظ الباردة لمنصات التداول - إنها تشكل هذا "المركز السري". تبدو معاملات التداول من شخص لآخر مزدهرة، ولكن عند النظر إلى نسبة المبالغ المالية، يتضح أن معظمها تحويلات صغيرة، بينما تم قفل تدفق القيمة الحقيقية منذ وقت طويل.

عشت الكثير من هذه الحلقات. في كل مرة تنتشر حالة تطبيق جديدة، نسمع نفس الوعود - هذه المرة فعلاً ستكون مختلفة. لكن من تركز مجموعات التعدين في البيتكوين، إلى البروتوكولات الرئيسية في التمويل اللامركزي (DeFi)، وصولاً إلى دفع العملات المستقرة الآن، النمط لم يتغير أبداً. السلطة دائماً تتجه نحو الراحة والحجم.

كان من المفترض أن تحقق العملات المستقرة ديمقراطية أدوات الدفع، لكنها بدلاً من ذلك أصبحت مسرحاً جديداً لقوى المؤسسات. هذا ليس خطأ التكنولوجيا، بل هو القانون الاقتصادي. طالما هناك مجال للربح، سيعاد بناء المركزية عن نفسها. عندما لا يعلمنا التاريخ شيئاً، فهو على الأقل يعلمنا أن نرى هذه الحقيقة بوضوح - لا قصة مقنعة مهما كانت منمقة تستطيع أن تعارض الواقع الذي تكشفه البيانات.