最近听到不少人讨论比特币后市。有机构分析师预估，在机构持续买入和2026年宏观向好的双重支撑下，比特币有望从当前的9万美元一路冲到10.2万美元，涨幅约15%。

المنطق الاستنتاجي في الواقع واضح جدًا — انخفاض تكاليف العمالة يعني تقليل ضغط التضخم، ومن المحتمل أن يواصل الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة في العام المقبل. هذا النوع من البيئة الاقتصادية "جميلة الشعر" ودية بطبيعتها للأصول ذات المخاطر.

لكن الحالة الحالية هي أن البيتكوين لا تزال تتعامل مع التصحيح. منذ أن سجلت أعلى مستوى تاريخي عند 126,000 دولار في أكتوبر من العام الماضي، انخفضت بأكثر من 30%. في يوم الخميس الماضي، قام المستثمرون بسحب أكثر من 4 مليارات دولار من صندوق ETF للبيتكوين الفوري، وهذه إشارة متشائمة بعض الشيء.

لكن حركة المؤسسات تستحق الانتباه. يوجد الآن 14 صندوق ETF للبيتكوين الفوري في الولايات المتحدة، وإجمالي الأصول المدارة تجاوز 100 مليار دولار. من بين هذه الصناديق، صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لشركة بلاكستون هو الأكبر، بحجم يصل إلى 67 مليار دولار. يعتقد المحللون أن المستثمرين المؤسساتيين سيكونون القوة الدافعة الرئيسية للسوق في عام 2026، وهم يدمجون الأصول الرقمية ضمن إطار الاستثمار الكلي والتفويض النموذجي.

الأكثر إثارة للاهتمام هو أن شركة مورغان ستانلي كشفت مؤخرًا في وثائق قدمتها للSEC أنها تستعد لإطلاق صندوق ETF جديد مدعوم بأصول مشفرة مثل البيتكوين. كل هذه العلامات تشير إلى اتجاه واحد: زيادة واضحة في مشاركة المؤسسات.