تسييل العملات المستقرة الآن يهيمن عليه بشكل أساسي USDT، على الرغم من ادعائه بأنه يصدر عن شركة تيدا ويُدعم بكل عملة دولار واحدة، إلا أن الواقع هو أن هذه الشركة لا تقبل أبدًا تدقيقًا شاملاً من طرف ثالث، وهذه هي نقطة الجدل. السوق الأولية في جنوب شرق آسيا والعالم تعتمد على USDT، والآن الحجم أصبح ضخمًا جدًا.

المقارنة تكون مع USDC التي تصدرها Circle، وهي شركة تكنولوجيا مالية أمريكية تخضع بشكل دوري لتدقيق أصول من قبل الجهات التنظيمية الأمريكية، وتتمتع بثقة أكبر في أوروبا وأمريكا الشمالية مقارنة بـ USDT. ومع ذلك، فإن حجم استخدام USDC أقل بكثير من USDT، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى مشكلة الاعتماد على المسار السابق.

في النهاية، المشكلة الأكبر للعملات المستقرة هي المركزية — حيث يمكن لمصدر مثل تيدا أو Circle أن يقوموا في أي وقت بتجميد بعض العناوين، وهذا يتناقض تمامًا مع مبدأ اللامركزية في البيتكوين. شراء العملات المستقرة يعادل إيداع أموال في هذه الشركات، وإذا انهارت الثقة أو ظهرت مشاكل تدقيق، فإن الوضع قد يصبح من الصعب السيطرة عليه.

الحكومات حول العالم تركز بشكل خاص على مكافحة غسيل الأموال، وأحد الأهداف الأساسية لقانون العملات المستقرة هو إدراج "البنوك الظلية" هذه ضمن إطار التنظيم. الموقف الأمريكي واضح جدًا: ليس رفض العملات المستقرة بشكل كامل، بل فرض ولاية قضائية صارمة على جميع المؤسسات التي تقدم خدمات العملات المستقرة للمواطنين الأمريكيين، وكان العقاب على بعض البورصات الكبرى سابقًا لهذا السبب. مع النمو الهائل في حجم العملات المستقرة، أصبح من الضروري وضع إطار تنظيمي أكثر صرامة.

تاريخيًا، USDT قد انحرف عن الربط، وكان يمكن أن يُبادل بسعر 0.97 دولار، وهو ما كان نتيجة لمشكلة الثقة في السوق. وإذا ظهرت مشكلة تدقيق خطيرة لدى شركة تيدا، فإن USDT قد ينفصل عن الدولار إلى 0.8 أو أقل، وعندها لن يكون الأمر مجرد تقلبات سعرية، بل سيكون خطر نظامي.