## بداية عهد جديد لبوركشاير هاثاوي — نهاية عصر وارن بافيت وتولي جريج أبيل القيادة

يوم الأربعاء، أنهى وارن بافيت آخر أيامه كمدير تنفيذي لبوركشاير هاثاوي. مع انتهاء حكم استمر لأكثر من 60 عامًا، شهدت الأسواق المالية إتمام حقبة كاملة. حيث تولى جريج أبيل رسميًا زمام الأمور، وبدأ في قيادة إمبراطورية الشركات التي ورثها من الحكيم أوماها.

### أثر المستثمر الأسطوري — عوائد مذهلة تتحدث بالأرقام

بدأت مسيرة وارن بافيت المهنية قبل أن يولد العديد من المديرين التنفيذيين الحاليين لشركات التكنولوجيا. عبر تجاوز الأزمة المالية قبل عصر الإنترنت، واتباع فلسفة ثابتة لا تتأثر بموجات السوق، لا تزال أساليبه الاستثمارية تمثل المعيار في الصناعة حتى اليوم.

عند النظر إلى الأرقام، يتضح عظمته بشكل فوري. لو استثمرت مليون دولار في مؤشر S&P 500 من عام 1957 إلى 2007، لكانت قد نمت إلى 166 مليون دولار. لكن إذا أدارت وارن نفس المبلغ، فسيصل إلى 810 مليار دولار. ومع إضافة 18 عامًا أخرى، تصل قيمة بوركشاير الحالية إلى 4280 مليار دولار.

### إشارة تحذيرية من مؤشر بافيت — ذروة السوق المفرطة

ما يلفت الانتباه هو أن مؤشر بافيت، الذي نشرته مجلة فورتشن في عام 2001، وصل الآن إلى 221.4%. يُحسب هذا المؤشر بقسمة مؤشر ويلشاير 5000 على الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة، وكلما ارتفعت القيمة، دل ذلك على أن السوق في حالة من الإفراط في التقييم. سجل المؤشر ارتفاعًا بنسبة 22% منذ 30 أبريل، وهو أكبر ارتفاع منذ بداية جمع البيانات في عام 1970.

خلف هذا الارتفاع المفاجئ يقف عشاق الذكاء الاصطناعي في عام 2025. حيث أن التوقعات المفرطة للتكنولوجيا تدفع أسعار الأسهم إلى الأعلى. حتى وارن بافيت نفسه يواصل الاستثمار في أبل وأمازون وAlphabet، ويبدو أنه يركز على الثورة الرقمية. رغم ابتعاده عن الأصول الرقمية، إلا أنه كان يركب موجة الذكاء الاصطناعي بصمت.

### ما يرثه جريج أبيل — الحمض النووي لبوركشاير

جريج أبيل هو الوريث الذي اختاره وارن بافيت على مدى سنوات طويلة. وسيواصل تبني فلسفة إدارة بوركشاير كما هي.

المفهوم الذي أظهره هارولد بافيت، ابن وارن، واضح: «افعل ما تقول، وقل ما ستفعله، وكن صادقًا بشأن ذلك. وإذا أخطأت، تحمل مسؤولية خطئك.» هذا المبدأ ثابت، وسيتبناه جريج في الإدارة الجديدة.

شراء شركات قوية، وعدم الانخداع في حالة الذعر السوقي، وعدم الإدلاء بتصريحات بدون أرقام — هذا هو النهج الذي لن يتغير. فلسفة استثمار بوركشاير ستُورَث عبر الأجيال.

### فقدان اليقين — القلق الذي يشعر به العاملون في السوق

عاملوا وارن بافيت كأنه إنجيل في صناعة التمويل. كانت قراراته، وتشكيلة محفظته، وصمته، بمثابة البوصلة للسوق.

لكن الآن، تتلاشى تلك المؤشرات. من المؤكد أن جريج أبيل موهوب، لكن الثقة التي بُنيت على مدى 60 عامًا من الإنجازات لا يمكن أن تُنقل بين عشية وضحاها. بين العاملين في السوق، يتزايد القلق مع التوقعات لعصر جديد.

الكل يراقب كيف ستتخذ بوركشاير، وسط السوق المفرط في التقييم عند 221.4%، قراراتها المستقبلية.