مؤشر بافيت يتجاوز مستوى التحذير الأعلى على الإطلاق، إعادة تأكيد على أهمية حقبة التغيير

لقد تخلى المستثمر الأسطوري وورين بافيت رسميًا عن منصب الرئيس التنفيذي لشركة بيركشاير هاثاوي. إن انتقال السلطة الذي استمر لأكثر من 60 عامًا ليس مجرد تغيير جيل، بل قد يمثل نقطة تحول في السوق المالية بأكملها. والأمر الذي يلفت الانتباه بشكل خاص هو أن توقيت هذا التغيير وتاريخ وصول مؤشر بافيت إلى أعلى مستوياته على الإطلاق يتطابقان.

ارتفاع مؤشر بافيت إلى 221.4%، هل الارتفاع المفاجئ بنسبة 22% منذ أبريل هو تحذير تاريخي؟

وصل مؤشر بافيت حاليًا إلى مستوى 221.4%، مسجلًا ارتفاعًا حادًا بنسبة 22% منذ 30 أبريل. وهو أكبر ارتفاع منذ بداية جمع البيانات في عام 1970. يُحسب هذا المؤشر بقسمة مؤشر ويلشاير 5000 على الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة، وكلما ارتفعت القيمة، دل ذلك على أن السوق المالية في حالة من الإفراط في النشاط.

السؤال الذي يطرحه المشاركون في السوق هو إلى أي مدى يمكن أن يستمر السوق المدعوم من طفرة الذكاء الاصطناعي حتى عام 2025. إن ارتفاع مؤشر بافيت إلى مستويات تاريخية يُعد إشارة تحذيرية لا يمكن تجاهلها، حيث يشير إلى احتمالية حدوث تصحيح في السوق في المستقبل.

غريغ أبيل يتولى رسميًا القيادة، وDNA شركة بيركشاير لا يتغير

تولى غريغ أبيل رسميًا منصب الرئيس التنفيذي يوم الأربعاء. وهو الوريث الذي اختاره وورين على مدى سنوات، ويُنظر إليه على أنه لن يغير خطة العمل الخاصة ببيركشاير على الإطلاق. من المتوقع أن يظل جوهر الثقافة المؤسسية التي تحدث عنها هارولد بافيت (ابن وورين) العام الماضي، كما هو: “افعل ما تقول، وافعله عندما تقول، وكن صادقًا. وإذا أخطأت، تحمل المسؤولية.”

أسلوب غريغ يظل كما هو — استحواذ على شركات قوية، وعدم التأثر بحالة الذعر في السوق، والحفاظ على الصمت بدون أرقام مؤكدة. إن استمرار إرث وورين في فلسفة الاستثمار التقليدية يضمن استقرار بيركشاير.

العائدات المذهلة لوورين على مدى 6 سنوات ونصف، لماذا لا يستطيع الأشخاص العاديون تكرارها؟

لو استثمر شخص ما 100 ألف دولار في مؤشر S&P 500 بين عامي 1957 و2007، لكان قد نما ليصل إلى 1.66 مليار دولار. أما وورين نفسه، فاستثمر نفس المبلغ ليصل إلى 810 مليار دولار. هذا الفرق الهائل هو ثمرة نظرته الاستثمارية وصبره.

وبإضافة 18 عامًا حتى عام 2025، يصبح حجم محفظة وورين 428 مليار دولار. كانت مسيرته المهنية قد بدأت بالفعل في عصر كانت فيه الشركات الكبرى مثل أبل وأمازون وألفابت قد ظهرت. مع الحفاظ على نسبة استثمار عالية في هذه الشركات، وبنيته على أساس من التحديات قبل ظهور الإنترنت، فإن إنجازاته لا يمكن تكرارها بسهولة من قبل المستثمرين اللاحقين.

مع موجة الذكاء الاصطناعي، معضلة وورين في رفض الأصول المشفرة

لم يكن وورين يتابع فقط عام 2025. فمحفظته لا تزال مليئة بأسهم التكنولوجيا. لم يقاوم سوق الذكاء الاصطناعي، بل استغل موجته بهدوء لتحقيق أقصى قدر من الأرباح. وفي الوقت نفسه، فإن موقفه من الأصول المشفرة لم يتغير — لم يُرد عليه بعد الخطاب المفتوح بشأن البيتكوين، والذي لا يزال بدون رد حتى الآن.

الآن بعد رحيله، يطرح السوق المالي سؤالًا: هل يوجد شخص يمكنه حقًا مراقبة السوق واتخاذ القرارات بنفس وجهة نظر وورين؟ لقد اعتبر معظم الصناعة قراراته بمثابة إنجيل. الفجوة التي خلفها شخص يُقارن بأينشتاين وإديسون وموزارت لن تُملأ بسهولة.

فقدان اليقين، والتحديات الجديدة التي تواجه السوق

نهاية عصر وورين بافيت لا تعني مجرد تغيير في القيادة، بل تعني فقدان البوصلة للسوق بأكمله. إن التطورات القادمة غير مؤكدة، خاصة مع ارتفاع مؤشر بافيت التاريخي وبدء نظام غريغ الجديد، بالإضافة إلى عدم وضوح مستقبل طفرة الذكاء الاصطناعي. في ظل هذه الظروف، لا بد للمستثمرين أن يكونوا أكثر حذرًا.