للتو شاهدت حركة سعر ZAMA قبل الإدراج، لكنني اضطررت لاستقبال أطفالي وفاتني الإدراج. لاحقاً رأيت أن بعض الأصدقاء ربحوا من البيع على المكشوف. لكنني أريد أن أنبهكم هنا.

سيقوم Zama بالاكتتاب العام التالي باستخدام آلية "المزاد الأعمى من الأعلى إلى الأسفل" — يقدم المشاركون أسعارهم وكمياتهم بأنفسهم، والنقطة الأساسية أن لا أحد يرى كم يدفع الآخرون. في النهاية، تبدأ جهة المشروع من أعلى سعر فينزل للأسفل، وبمجرد اكتمال مبلغ الاكتتاب يتم الإغلاق، ثم يتم تسوية جميع الأشخاص بسعر مستوى الإغلاق.

هذه الآلية لها مشكلة متأصلة. بمجرد أن تصبح معنويات السوق حارة، يسهل على الجميع الوقوع في دوامة منطقية "إذا عرضت أقل قد لا أحصل على الحصة، وإذا عرضت أعلى قد أحصل على سعر أفضل"، النتيجة النهائية هي أن يرفع الجميع الأسعار معاً، حالة من الازدحام. هل تعتقدون أن جهة المشروع قد تستخدم أداء سعر ما قبل الإدراج لتحفيز توقعات الاكتتاب؟ 😏

الآن معدل الفائدة المفتوح قبل الإدراج فقط 2.5M، العمق ضحل جداً. لا بد أن أتذكر ما حدث مع MegaETH، حيث ارتفع السعر قبل الإدراج بشكل حاد على بورصة معينة، والنتيجة كما يعرفها الجميع — مجموعة من الذين تابعوا الارتفاع اضطروا حتى إلى اختيار قفل الأموال لمدة سنة واحدة للحصول على الحصة.

شخصياً عند مستوى السعر 13، لا أجرؤ حقاً على البيع على المكشوف، المخاطر كبيرة جداً. لكن إذا تحدثنا عن شراء بسعر منخفض أو متابعة الارتفاع، فهذا يعتمد على حكمكم. تذكروا نقطة واحدة، في هذه الطريقة "المزاد الأعمى" قد تكون المشاعر أكثر تأثيراً من الأساسيات في تحديد السعر النهائي.