معدل البطالة هو حقًا العامل الحاسم الليلة، لماذا يتوقف البيتكوين قبل تقرير الوظائف غير الزراعية

البيانات غير الزراعية الأمريكية ستصدر في تمام الساعة 21:30 بتوقيت بكين الليلة، وهي أول بيانات اقتصادية مركزية لهذا العام 2026. لكن المثير للاهتمام هو أن البيتكوين، في هذا الوقت الحاسم، يبدو هادئًا بشكل غير معتاد — حيث كانت الزيادة خلال 24 ساعة فقط 0.2%، وجميع سوق التشفير ينتظر تقرير البيانات لتحديد الاتجاه التالي. هذا “السكون” يخفي وراءه توقعات السوق العميقة للبيانات واهتمامًا عاليًا بمعدل البطالة.

لماذا السوق في “وضع الانتظار”

البيانات غير الزراعية هي العامل الحاسم الليلة

وفقًا لتوقعات FactSet، من المتوقع أن يضيف اقتصاد الولايات المتحدة 55 ألف وظيفة في ديسمبر، مع انخفاض معدل البطالة من 4.6% إلى 4.5%. تبدو مجرد بيانات اقتصادية عادية، لكن هذه المرة مختلفة.

البيانات السابقة كانت مشوهة بشكل كبير بسبب توقف الحكومة واستقالة موظفي الفيدرالي “بشراء” الوظائف، مما أثار شكوكًا حول موثوقية التقرير. والأهم من ذلك، أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول أشار سابقًا إلى أن البيانات الرسمية للتوظيف قد تكون مبالغًا فيها بشكل منهجي — حوالي 60 ألف وظيفة شهريًا. هذا يعني أن النمو الحقيقي في التوظيف قد يكون قد توقف تقريبًا، أو حتى بدأ يتراجع.

في هذا السياق، تحول تركيز السوق من “عدد الوظائف الجديدة” إلى “معدل البطالة”.

معدل البطالة هو “الورقة الرابحة الحقيقية”

إذا لم ينخفض معدل البطالة إلى أقل من 4.5%، أو استمر عند مستوى 4.6%، فسيؤدي ذلك إلى تفعيل “قاعدة سام” (Sam Rule)، والتي تعتبر إشارة على الركود، مما قد يثير هلع السوق. وعلى العكس، إذا انخفض معدل البطالة فعلاً، فسيخفف من مخاوف حدوث هبوط حاد في الاقتصاد.

هذا مرتبط مباشرة بتوقعات خفض الفيدرالي لأسعار الفائدة. الاحتمالية الحالية لثبات الفيدرالي على موقفه في يناير تصل إلى 88.4%، والمزيد من اهتمام السوق ينصب على ما إذا كانت البيانات ستؤكد أن سوق العمل “يهدأ بشكل منظم” وليس “يُقطع”.

البيانات الاقتصادية الضعيفة ستعزز توقعات خفض الفائدة أكثر، مما قد يؤدي إلى ضعف الدولار، ويدفع أسعار الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين للارتفاع. وعلى العكس، البيانات القوية ستؤخر توقعات خفض الفائدة، وتضغط على سوق التشفير.

الحالة الفنية الحالية والتقلبات

حالة الجمود في البيتكوين

التحليل الفني يظهر أن البيتكوين يتداول حاليًا بين 89000 و91500 دولار، ويتقلب بشكل متكرر. بعد أن هبط إلى 89200 دولار الليلة الماضية، وارتد، وبلغ أعلى مستوى عند 91580 دولارًا صباح اليوم ثم تراجع، وهو الآن يتداول حول 90400 دولار.

على الرسم اليومي، البيتكوين كسر خط الاتجاه الصاعد القصير الأمد، ويتذبذب بين المتوسطين المتحركين 5 و10 أيام، مع تقاطع MACD هبوطي، وتزايد الأعمدة الخضراء، مما يدل على سيطرة الاتجاه الهبوطي على المدى القصير. على الرسم الأربع ساعات، رغم أن السعر ارتد من الحد السفلي لبولينجر، وRSI خرج من منطقة التشبع في البيع، إلا أن قوة التعافي غير كافية، ولا يوجد زخم للارتفاع الأحادي.

تباين أداء العملات

شهد سوق التشفير تباينًا واضحًا. عملة سولانا (SOL) ارتفعت بنسبة 2.8% خلال الـ24 ساعة الماضية، وأداءها قوي نسبياً؛ بينما لم تشهد ETH وBNB تغيرات كبيرة، وظلا في حالة هدوء. هذا يعكس عدم توازن في الرغبة في المخاطرة بالسوق — بعض الأموال تبحث عن فرص، لكن معظمها في حالة انتظار.

الأهم من ذلك، أن مؤشر علاوة Coinbase، الذي يمثل الطلب من المؤسسات الأمريكية، تحول إلى سالب ووصل إلى أدنى مستوى له خلال 10 أشهر. هذا يشير إلى أن رغبة المؤسسات الأمريكية في الشراء خلال ارتفاع الأسعار ليست قوية، مما قد يحد من استمرارية الارتفاع.

ثلاث سيناريوهات محتملة لبيانات غير الزراعية

ما الذي يجب مراقبته بعد ذلك

• هل فعلاً انخفض معدل البطالة إلى 4.5%؟: هذا سيحدد مباشرة ما إذا كانت إشارة الركود ستُطلق
• الانحراف بين البيانات الرسمية والواقع: تحذيرات باول تعني أن البيانات قد تحتاج إلى تفسير بحذر
• إشارات السياسة المستقبلية للفيدرالي: هل ستتسارع وتيرة خفض الفائدة؟
• تغير موقف المؤسسات: هل يمكن لمؤشر علاوة Coinbase أن يتحول إلى إيجابي، مما يعكس استعادة ثقة المؤسسات؟

الخلاصة

الهدوء الحالي للبيتكوين ليس ضعفًا في السوق، بل هو انتظار لحدث حاسم. تقرير التوظيف غير الزراعي، خاصة معدل البطالة، سيكون “الورقة الحاسمة” الليلة، وسيحدد ما إذا كانت السوق ستتجه نحو الصعود أو تستمر في التصحيح. من الناحية الفنية، لا يزال البيتكوين يتداول بين 89000 و91500 دولار، ويحتاج إلى محفز جديد لتغيير الاتجاه. بعد إصدار البيانات الليلة في الساعة 21:30، سيُكسر الصمت، وسيتضح الاتجاه التالي للأصول ذات المخاطر تدريجيًا.