20 مليار دولار من العملات المستقرة تُسحب خلال 24 ساعة، ما المخاطر التي يتجنبها السوق

وفقًا لأحدث الأخبار، تم تدفق ما يقرب من 2 مليار دولار من العملات المستقرة من السلسلة الأساسية خلال الـ24 ساعة الماضية. كم حجم هذا الرقم؟ بالمقارنة، يعادل السيولة الكاملة لDEX متوسط الحجم. السبب وراء ذلك واضح جدًا: عدم اليقين في السوق والمخاطر الجيوسياسية دفعت إلى ارتفاع مشاعر النفور من المخاطر.

ماذا تفعل الأموال الآن

بعد تدفق العملات المستقرة بشكل كبير، لم تختفِ الأموال، بل أعيد توزيعها. وفقًا للمعلومات، توجه المشاركون في السوق بشكل رئيسي إلى ثلاثة أهداف:

أولًا: بروتوكولات العائد منخفض المخاطر على Ethereum وArbitrum. عادةً ما توفر هذه البروتوكولات معدل عائد ثابت (APY)، مع مخاطر نسبية قابلة للتحكم. ثانيًا: برك التمويل في CEX. برك العملات المستقرة في البورصات تظل محافظة على السيولة، ويمكنها الاستجابة لتغيرات السوق في أي وقت. ثالثًا: أدوات إدارة المخاطر الأخرى.

إجمالي التدفقات الداخلة إلى نظام DeFi هو حوالي 1.6 مليون دولار، وهو رقم لا يبدو كبيرًا، لكنه يعكس اختيار المشاركين بدقة — ليس تدفقًا أعمى، بل توزيعًا حذرًا.

ما الإشارات التي يرسلها السوق

تدفق العملات المستقرة خارجها هو حدث محايد بحد ذاته، لكن مع السياق الحالي، الإشارة واضحة جدًا: انخفاض الميل للمخاطرة.

يعكس هذا الجدول تباين السوق: طرف يتجنب الأصول عالية المخاطر، وآخر يختار بعناية أصولًا معينة. حادثة اختراق Truebit جاءت في توقيت حساس، مما زاد من قلق المشاركين بشأن مخاطر العقود الذكية.

ماذا يعني هذا

من تدفقات الأموال، يتضح أن المشاركين في السوق يقومون بعمل أمرين: أولًا، تقليل التعرض للمخاطر. خروج العملات المستقرة من السلسلة الرئيسية يدل على تقليل التعرض على الشبكات عالية المخاطر. ثانيًا، البحث عن عوائد مؤكدة. ارتفاع جاذبية البروتوكولات منخفضة المخاطر يدل على أن الناس مستعدون للتخلي عن عوائد مرتفعة مقابل الاستقرار.

هذا التحول عادةً ما يحدث في نقطتين زمنيتين: الأولى بعد قمة السوق، عندما يكون التصحيح، والثانية عند ارتفاع المخاطر الخارجية، عندما يكون هناك دفاع. الحالة الحالية من عدم اليقين الجيوسياسي وتقلبات السوق قد تجمع بين هذين العاملين.

من الجدير بالذكر أن الأموال لم تخرج تمامًا من سوق التشفير، بل أعيد توزيعها داخله. هذا يشير إلى أن المشاركين لا زالوا يعتقدون في القيمة طويلة الأمد للأصول المشفرة، لكنهم أصبحوا أكثر حذرًا على المدى القصير.

الخلاصة

تدفق 2 مليار دولار من العملات المستقرة خلال 24 ساعة يعكس اختيارًا عقلانيًا للمشاركين في السوق عند مواجهة عدم اليقين — الانتقال من المخاطر العالية إلى المنخفضة، ومن السعي لعوائد مرتفعة إلى السعي للاستقرار. هذا ليس هلعًا، بل تحوط. مع أحداث مثل اختراق Truebit وتدفقات ETF على BTC، السوق يمر بعملية إعادة تقييم للمخاطر. على المدى القصير، قد يكون من الحكمة اعتماد استراتيجيات توزيع حذرة بدلاً من المبالغة في الشراء. يجب متابعة ما إذا كانت هذه الأموال ستعود تدريجيًا، وما إذا كانت المخاطر الجيوسياسية ستتصاعد أكثر.