اكتشف الستاكينغ السائل - طريقة كسب الأرباح من الأصول الرقمية

المحتوى الرئيسي

• Liquid Staking هو ماذا؟ الفرق مع staking التقليدي
• عملية التشغيل التفصيلية
• الفوائد العملية عند المشاركة
• المخاطر والتحديات التي يجب الانتباه لها
• مشاريع Liquid Staking البارزة لعام 2025
• Restaking - خطوة جديدة في DeFi

Liquid Staking هو ماذا؟ الفرق مع staking التقليدي

في مسيرة تطوير DeFi، الحاجة إلى التوازن بين الأرباح والمرونة المالية دائمًا ما تكون تحديًا كبيرًا للمستثمرين. Liquid staking هو ماذا؟ إنه حل وُجد لحل تلك المشكلة الصعبة.

في شكل staking التقليدي، يجب على المستخدمين إيداع العملات الرقمية (مثل ETH، SOL) في النظام لدعم شبكة البلوكتشين. مقابل ذلك، سيحصلون على مكافأة بناءً على معدل APY. ومع ذلك، فإن الأصول تكون “مجمّدة” طوال هذه العملية - لا يمكنك استخدامها بحرية، أو التداول، أو إعادة استثمارها.

يغير Liquid staking تمامًا طريقة اللعب. بدلاً من ترك الأموال “نائمة” في العقد الذكي، ستقوم البروتوكولات بإصدار رمز يمثلها يُسمى Liquid Staking Token (LST). هذا الرمز يعكس بدقة قيمة الأصول التي قمت بالرهان عليها، ولكن الأهم هو أنه يمكنك استخدامه مباشرة في منصات DeFi أخرى لمواصلة البحث عن الأرباح. بمعنى آخر، يتيح Liquid staking لك “تناول الطعام وأنت تتابع دون أن يحترق”.

عملية التشغيل التفصيلية

لفهم كيفية عمل Liquid staking بشكل أفضل، نحتاج إلى المرور بكل خطوة:

الخطوة 1 - إيداع العملات الرقمية: تختار بروتوكول Liquid staking (مثل Lido، Rocket Pool) وتودع كمية معينة من العملات الرقمية. العملات الرقمية الشائعة تشمل Ethereum (ETH)، Solana (SOL)، Polkadot (DOT) أو رموز أخرى يدعمها البروتوكول.

الخطوة 2 - استلام الرموز الممثلة: فور الإيداع، ستحصل على رمز جديد يمثل أصولك على الفور. إذا قمت بالرهان على ETH، ستحصل على stETH؛ إذا قمت بالرهان على SOL، ستحصل على mSOL. هذا الرمز دائمًا يعادل 1:1 مع الأصل، وقيمته ستزداد مع استلام مكافآت الرهان.

الخطوة 3 - استخدام رمز السيولة: باستخدام رمز LST هذا، لست بحاجة للانتظار. يمكنك على الفور:

• التداول على منصات DEX
• توفير السيولة في البرك
• الإقراض على منصات الإقراض مثل Aave
• المشاركة في الزراعة أو برامج العائد الأخرى

الخطوة 4 - سحب الأموال (Unstaking): عندما ترغب في استرداد الأصل، لديك خياران: إما الانتظار لفترة زمنية معينة (عادة من عدة ساعات إلى عدة أيام)، أو السحب مباشرة عبر برك السيولة للبروتوكول مع رسوم نسبية خفيفة.

الفوائد العملية عند المشاركة

1. تحسين رأس المال: هذه أكبر ميزة. أصولك لم تعد “رأس مال ميت” بل أصبحت “رأس مال حي”، وتعمل باستمرار على العديد من منصات DeFi المختلفة.

2. دخل متعدد المسارات: تحصل على مكافآت الرهان من شبكة البلوكتشين ولديك فرصة للبحث عن أرباح إضافية من خلال استخدام رموز LST. على سبيل المثال، تودع ETH وتحصل على stETH، ثم تستخدم stETH للزراعة على Curve أو Yearn، ومن ثم تكسب عائدًا إضافيًا.

3. الحفاظ على السيولة: يمكنك بيع أو استخدام رموز LST في أي وقت دون الحاجة للانتظار لانتهاء فترة Unstake. هذا مهم جدًا في حالات تقلب السوق.

4. تقليل حواجز الدخول: بعض البروتوكولات مثل Rocket Pool تتيح لك أن تصبح validator فقط بـ16 ETH بدلاً من 32 ETH المعتادة. هذا يساعد العديد من المستثمرين الصغار على المشاركة أيضًا.

5. مرونة عالية: غالبية منصات Liquid staking مدمجة بشكل عميق مع نظام DeFi، مما يتيح لك دمج استراتيجيات استثمار مرنة ومبتكرة.

المخاطر والتحديات التي يجب الانتباه لها

على الرغم من وجود العديد من المزايا، إلا أن Liquid staking يحمل مخاطر محتملة:

1. مخاطر العقود الذكية: أخطاء الأمان، أو الثغرات في التصميم، أو الهجمات قد تؤدي إلى فقدان كامل الأصول. لذلك، اختر البروتوكولات التي تم تدقيقها بشكل جيد.

2. فقدان قيمة رموز LST: في ظروف السوق السيئة (Bearish)، قد تتراجع الثقة في رموز LST، مما يؤدي إلى تداولها بأقل من قيمتها الأصلية.

3. المخاطر التنظيمية: بعض الدول والمناطق تدرس قوانين أكثر صرامة بشأن الرهان والمنتجات المشتقة منه.

4. مخاطر المركزية: إذا ركز العديد من validator أو مقدمي الخدمات على بروتوكول واحد أو اثنين، فقد يخلق ذلك نقطة ضعف عامة للنظام.

5. التعقيد الفني: تحتاج إلى فهم آلية عمل كل بروتوكول لتجنب الأخطاء غير الضرورية.

مشاريع Liquid Staking البارزة لعام 2025

Lido Finance - ملك Liquid Staking

LDO (رمز DAO الخاص بـ Lido)

• السعر: $0.63
• التغير خلال 24 ساعة: +1.77%
• القيمة السوقية المتداولة: $533.17M

Lido Finance هو أكبر بروتوكول Liquid staking حاليًا، ويهيمن بشكل خاص على مساحة Ethereum. يتيح هذا المنصة للمستخدمين الرهان ليس فقط على ETH بل أيضًا على SOL، DOT وغيرها من سلاسل الكتل.

عند الرهان على Lido، ستحصل على stETH (أو stSOL، stDOT)، وهي رموز سيولة يمكن استخدامها مباشرة في بروتوكولات DeFi الرائدة مثل Curve، Aave، Yearn لتعظيم العائد.

Lido يبرز بفضل واجهته البسيطة، السيولة العميقة، وشبكة الدعم الواسعة. على الرغم من وجود بعض النقاشات حول مركزية validator، إلا أن Lido لا يزال الخيار الأول للمبتدئين والمستثمرين المحترفين.

Rocket Pool - التوزيع الحقيقي للسلطة

RPL (رمز Rocket Pool)

• السعر: $2.09
• التغير خلال 24 ساعة: +0.96%
• القيمة السوقية المتداولة: $46.01M

إذا كنت من مؤيدي التوزيع، فإن Rocket Pool هو الخيار المثالي. هذا البروتوكول مصمم بشكل مستقل ولا يركز على منظمة واحدة.

المفاجأة: يمكنك أن تصبح validator فقط بـ16 ETH بدلاً من 32 ETH المعتادة. بعد الرهان، ستحصل على rETH، وهو رمز يمكن تداوله باستمرار ويزيد في القيمة بناءً على مكافآت الرهان.

مجتمع Rocket Pool نشط جدًا، ويُقدّر البروتوكول من حيث الأمان والتصميم اللامركزي الحقيقي.

Marinade Finance - ملك رهان Solana

MNDE (رمز Marinade)

• السعر: $0.05
• التغير خلال 24 ساعة: +3.83%
• القيمة السوقية المتداولة: $29.85M

على بلوكتشين Solana، Marinade Finance يحتل المركز الأول مع منتج Liquid staking المسمى mSOL. يتيح لك رهان SOL واستلام mSOL للاستخدام مباشرة على منصات DEX مثل Raydium، Saber، Orca.

عادةً، يتجاوز عائد الرهان على Marinade 7%، وهو أعلى بكثير من الرهان التقليدي. يُعرف البروتوكول بمستوى التوزيع اللامركزي القوي (يمكنك اختيار validator)، وواجهة سهلة الاستخدام، وتكامل ممتاز مع نظام Solana البيئي.

Coinbase Wrapped Staked ETH - خيار “مستقر”

cbETH (Coinbase Wrapped Staked ETH)

هو رمز Liquid staking يصدره Coinbase، ويهدف للمستثمرين الباحثين عن الثقة والامتثال القانوني.

عند الرهان على ETH عبر Coinbase، تحصل على cbETH. هذا الرمز يمثل ملكية أصول الرهان الخاصة بك ويمكن تداوله على منصات DeFi. على الرغم من أنه لا يدمج العائد تلقائيًا مثل بعض الرموز الأخرى، إلا أن cbETH مناسب جدًا لمن يريد البدء بمنصة موثوقة وذات سمعة عالية.

Ankr Staking - متعدد السلاسل الحصرية

ANCR (رمز Ankr)

Ankr هو منصة Liquid staking تدعم عدة سلاسل، وتدمج Ethereum، BNB Chain، Avalanche وغيرها من سلاسل الكتل. عند الرهان عبر Ankr، تحصل على رموز مثل aETH، aBNB حسب السلسلة التي تختارها.

الميزة الأكبر لـ Ankr هي البنية التحتية التي تتسم بسهولة للمطورين - فهي توفر API، RPC، SDK لدمج الرهان بسهولة في تطبيقات dApp الخاصة بك. البروتوكول غالبًا ما يُخضع للتدقيق، ويتميز بأمان عالي، وهو مناسب جدًا للمطورين والأشخاص الذين يرغبون في الرهان عبر سلاسل متعددة.

Restaking - خطوة جديدة في DeFi

إذا كان Liquid staking خطوة كبيرة، فإن Liquid restaking هو القفزة التالية. هو طريقة لإعادة استخدام رموز LST للرهان مرة أخرى على بروتوكول آخر، مما يتيح لك كسب مكافأتين في آن واحد.

على سبيل المثال: تودع ETH في Lido وتحصل على stETH، ثم تستخدم stETH للرهان على EigenLayer. النتيجة: تحصل على مكافآت من شبكة Ethereum ومكافآت من EigenLayer في نفس الوقت. منصات مثل EigenLayer، Renzo، AutoLayer، Pendle تقود هذا الاتجاه.

لكن، Restaking يحمل مخاطر أعلى أيضًا: عقود معقدة، اعتماد على عدة منصات، مخاطر السوق الكبيرة. هو مناسب فقط للمستثمرين المتقدمين ذوي الخبرة.

الخلاصة

لقد أثبت Liquid staking أنه حل مفيد في مسيرة تطور DeFi. يتيح لك تحقيق أرباح سلبية دون التضحية بسيولة الأصول.

مع التطور القوي لمنصات مثل Lido Finance (سعر LDO $0.63)، Rocket Pool (RPL سعر $2.09)، Marinade Finance (MNDE سعر $0.05)، Ankr وغيرها من البروتوكولات، فإن عام 2025 يعد وقتًا رائعًا لاستكشاف Liquid staking وكيفية تحسين استراتيجيات استثمارك.

لكن تذكر أن كل فرصة تأتي مع مخاطر. قبل البدء، ابحث أكثر، وزع استثماراتك، وشارك فقط في البروتوكولات التي تم تدقيقها وذات سمعة جيدة في المجتمع. أصولك هي مسؤوليتك.