بيتكوين 2026: لماذا لم تعد دورة الأربع سنوات "قاعدة ذهبية" وما الذي يحدث في السوق الآن من تحولات؟

ملخص المحتوى

• ما الذي تتوقعه في عام 2025 وخيبة الأمل التي تصاحب ذلك
• دورة الانقسام نصف السنوية كل 4 سنوات (ما-هي-دورة-الانقسام-كل-4-سنوات) - هل لا تزال فعالة؟
• 2026: تحديات جديدة مع تغير هيكل السوق
• الأرقام التي يجب مراقبتها يوميًا
• سيناريوهان متضادان وفرص للمستثمرين

ما الذي تتوقعه في عام 2025 وخيبة الأمل التي تصاحب ذلك

“عام الذهب للعملات الرقمية” – اسم يوحي بأنه يستحق في ظل الظروف السياسية المواتية في أمريكا، واحتياطي الفيدرالي الذي يخطو خطوة بخطوة لخفض أسعار الفائدة، وجميع نماذج التوقع تشير إلى اتجاه واحد: نمو قوي. لكن الواقع يختلف تمامًا.

أنهى البيتكوين عام 2025 بانخفاض قدره 5.7%. لكن الرقم “الصادم” كان في الربع الأخير من العام – الفترة التاريخية التي عادةً تشهد انفجار السوق – حيث انخفض بنسبة 23.7%، وهو الأسوأ منذ 2018. حاليًا، يتم تداول البيتكوين حول مستوى $90.46K، بزيادة 1.12% خلال الـ 24 ساعة الماضية.

هذا الاختلاف ليس مجرد تقلبات سعرية عادية. بل يجبر مجتمع المستثمرين على إعادة طرح سؤال أساسي: هل دخل سوق العملات الرقمية في مرحلة سوق هابطة كلاسيكية وفقًا للدورة التاريخية، أم تطور ليصبح هيكلًا جديدًا تمامًا؟

دورة الانقسام نصف السنوية كل 4 سنوات (ما-هي-دورة-الانقسام-كل-4-سنوات) – هل لا تزال فعالة؟

ما هي دورة الانقسام كل 4 سنوات؟ هو مفهوم يصف تكرار نماذج سعر البيتكوين وفقًا لنظام: كل 4 سنوات (كل-انقسام)، يمر السوق بدورة معينة – من ارتفاع قوي إلى تصحيح عميق، ثم يبدأ من جديد.

على مدى أكثر من عقد من الزمن، اعتُبر هذا النموذج “قاعدة طبيعية” للبيتكوين. لكن البيانات الأخيرة تظهر أن هذه الآلية بدأت تفقد فعاليتها.

لماذا؟ لأن البيتكوين لم يعد يعمل ضمن نظام بيئي مغلق. منذ أن تم ترخيص صناديق ETF للبيتكوين Spot، أصبح BTC رسميًا أصلًا اقتصاديًا كليًا – يتحكم فيه تدفق رؤوس الأموال من المؤسسات المالية الكبرى، وليس فقط متأثرًا بصدمات العرض الناتجة عن الانقسام.

العوامل الجديدة التي تحدد سعر البيتكوين حاليًا هي:

• مستوى عرض النقود M2 العالمي – كمية النقود التي تصدرها البنوك المركزية
• سياسة أسعار الفائدة للفيدرالي – اتجاه رفع أو خفض الفائدة
• السيولة في السوق الدولية – ليست مجرد عداد على البلوكشين

الصدمة الناتجة عن العرض تم استبدالها بصدمة الطلب. وهذا هو السبب في أن “الدورة كل 4 سنوات” بدأت تفقد قوتها.

2026: تحديات جديدة مع تغير هيكل السوق

بدلاً من السؤال “هل سيكون عام 2026 عامًا للارتفاع أم الانخفاض؟”، يركز الخبراء على سيناريو آخر: سيمر السوق بمرحلة “تثبيت الهيكل” – لا ارتفاع جنوني، ولا انهيار كامل، بل في المنتصف: استقرار مع تقلبات كبيرة.

الجهتان الرئيسيتان اللتان ستدعمان هيكل السوق هما:

1. وجود المؤسسات: الشركات الكبرى وصناديق التقاعد التي تمتلك البيتكوين تخلق “منصة أسعار” قوية. لا يبيعون بشكل هلعي عند انخفاض السعر، لأنهم يشترون للحفظ على المدى الطويل.

2. إطار قانوني واضح: مشاريع قوانين جديدة (مثل قانون GENIUS) تساعد على إزالة المخاطر القانونية، وتشجع تدفقات رأس المال طويلة الأمد إلى السوق.

ومع ذلك، فإن هذا الاستقرار سيكون مصحوبًا بتباينات قوية:

• البيتكوين سيتصدر، ويعمل كملاذ آمن (ملاذ آمن)
• العملات البديلة التي تفتقر إلى تطبيقات عملية ستواجه ضغط الإقصاء الحاسم

الأرقام التي يجب مراقبتها يوميًا

للتنبؤ بدقة بالاتجاه، يحتاج المستثمرون المحترفون إلى مراقبة مستويات تكلفة التعادل للمؤسسات الكبرى:

مؤشران مبكران للتحذير:

1. إجمالي قيمة العملات المستقرة – إذا انخفض بشكل مفاجئ، فهذا يعني أن التدفقات المالية تغادر النظام البيئي بالكامل، مما يشير إلى “شتاء” طويل الأمد
2. معدل التمويل السلبي + انخفاض الفتحات المفتوحة – يدل على أن السوق يتحول إلى وضع دفاعي كامل

سيناريوهان متضادان وفرص للمستثمرين

السيناريو السلبي: المخاطر من الخارج

رغم أن السوق أصبح أكثر نضجًا، إلا أن ضغط الانخفاض العميق لا يزال قائمًا. لكن الصدمات هذه المرة ستأتي من خارج نظام العملات الرقمية:

• فقاعة الذكاء الاصطناعي تنفجر: إذا تعرض قطاع التكنولوجيا لأزمة تقييم، ستتأثر سوق الأسهم، وسيكون للبيتكوين (علاقة عالية بالمخاطر العالمية) تأثير الانتشار
• انخفاض قيمة العملات المستقرة الكبرى: حادث في منصة تداول أو فقدان قيمة عملة مستقرة قد يسبب تأثير الدومينو
• الركود الاقتصادي العالمي: إذا سحب المؤسسات رؤوس أموالها بالكامل خوفًا من الركود

السيناريو الإيجابي: الطريق إلى $150,000

بالعكس، ستعتمد قفزات سعر البيتكوين على التحول من “أصل مضاربة” إلى “احتياطي استراتيجي”:

1. دول مجموعة العشرين تبدأ في إضافة البيتكوين إلى احتياطياتها الأجنبية – الطلب من الحكومات سيتجاوز العرض الحالي
2. تشفير الأصول (Tokenization للأصول الحقيقية) – السندات، العقارات تُنقل إلى البلوكشين، مما يزيد من الفائدة العملية للشبكة
3. تسهيل السياسات النقدية العالمية – ضعف الدولار، وتحفيز الحكومات للسياسة المالية

إذا توافقت هذه الظروف، فإن تراكم الأصول قد ينفجر في موجة ارتفاع قوية تستهدف تجاوز مستوى $150,000.

الخلاصة: النظر أبعد من “الدورة”

عام 2026 ليس وقت الاعتماد فقط على التقويم واتباع دورة كل 4 سنوات بشكل ميكانيكي. إنها مرحلة نضوج السوق، حيث يكون تدفق رؤوس الأموال الكلي وسلوك المؤسسات المالية الكبرى العوامل الحاسمة.

يجب على المستثمرين تجاهل التصنيفات التقليدية “Bull” أو “Bear”، والتركيز بدلاً من ذلك على:

• تدفقات رأس المال الفعلية (بيانات العملات المستقرة، حجم التداول)
• إشارات الهيكل من البيانات المشتقة (معدل التمويل، الفتحات المفتوحة)
• العلاقة مع الأصول الكلية العالمية (الأسهم التقنية، سياسة الفيدرالي)

من يفهم هذا التغير سيكون لديه ميزة كبيرة في عام 2026 وما بعده.

إخلاء المسؤولية: المقال هو تجميع لتحليلات من مصادر عامة. يُنصح القراء بإجراء بحث دقيق قبل اتخاذ قرارات الاستثمار.