2026-01-09 22:54:52

مؤخرًا دخلت في نقاش حول تقييمات البيتكوين. أحدهم ذكر نموذج التدفق النقدي المخصوم—أتعرف، النهج التقليدي الذي يعتمده الجميع في التمويل ويعتبرونه بمثابة الإنجيل.

لكن الأمر هنا هو أن جون ويليامز وضع أساسيات نموذج التدفق النقدي المخصوم في عام 1938 مع كتابه "نظرية قيمة الاستثمار". هذا الإطار سيطر على تفكير التقييم لمدة تقارب القرن. وبصراحة؟ إنه يظهر عمره.

هذه النماذج التقليدية ببساطة لا تعمل بشكل جيد مع البيتكوين. فهي تفترض تدفقات نقدية مستقرة، أرباح متوقعة، ديناميكيات سوق ناضجة—وكلها لا تنطبق على ما نتعامل معه هنا. نحن لا زلنا في المراحل الأولى من هذا النظام البيئي.

البيتكوين لا يتناسب مع الصندوق التقليدي للتقييم. هذا ليس عيبًا—إنه ميزة لما نحن عليه فعلاً في الدورة.

BTC‎-0.25%

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 18

أعجبني
18
9
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

0/400

BlockBargainHunter

· منذ 16 س

إطار عام 1938 الآن على البيتكوين، أليس هذا مضحكًا هاها. نموذج التدفقات النقدية المخصوم (DCF) مصمم تمامًا للأصول ذات التدفقات النقدية المستقرة، وعالم العملات الرقمية لا يمت بصلة لذلك. لا يزال بعض الأشخاص في التمويل التقليدي يستخدمون التقويم القديم، استيقظوا يا جماعة. البيتكوين لا يحتاج إلى أن يتوافق مع نظام تقييمهم، بل يدل على أننا لا زلنا في مرحلة مبكرة جدًا. لا تضيّع وقتك على DCF، فهو من بقايا القرن الماضي. آلية اكتشاف قيمة البيتكوين مختلفة تمامًا، فرض نموذج قسري عليه أمر سخيف حقًا. استخدام فكرة DCF لتقييم البيتكوين، هو كالاعتماد على نظرية العربات لبناء طائرة. غير متوافق تمامًا يا أخي. لذا، الناس لا زالوا يناقشون نماذج التقييم، ونحن قد تجاوزنا تلك المرحلة منذ زمن. العملة إما أن تؤمن بها أو لا، فرض المعادلات هو مجرد سذاجة.

شاهد النسخة الأصليةرد0

CounterIndicator

· 01-11 07:43

1. إطار عمل 1938 على البيتكوين حقاً مثل قطع الفرع وأنت جالس عليه، هذا مضحك 2. نموذج التدفق النقدي المخصوم DCF لا يعمل على البيتكوين على الإطلاق، أناس التمويل التقليدي لا يزالون يتحدثون في الهواء 3. فرض نماذج السوق الناضجة على البيئة المبكرة، يشبه استخدام المجهر لمراقبة النظام الشمسي، هذا سخيف 4. تدفقات نقدية غير مستقرة مع نموذج DCF؟ هذا هو السبب في أنهم لن يلحقوا أبداً 5. الأشياء في أقدم مراحلها لا يمكن التحقق منها بالنظريات القديمة على أي حال، هذا هو ما يجب أن يكون معقولاً

شاهد النسخة الأصليةرد0

RebaseVictim

· 01-10 14:06

هذه الأفكار القديمة المملة حول DCF، حقًا مضحكة عند تطبيقها على BTC... وما زالت تعتمد على إطار عام 1938، بينما البشر دخلوا Web3 وهو لا يزال يحلم.

شاهد النسخة الأصليةرد0

TheMemefather

· 01-09 23:22

هذه الأدوات DCF مجرد محاولة غير مناسبة لـ BTC، كان من المفترض أن يوضح أحد الأمر منذ زمن. هل ننتظر حتى الآن؟

شاهد النسخة الأصليةرد0

DustCollector

· 01-09 23:12

تطبيق نظرية عام 1938 بشكل حرفي على البيتكوين؟ استيقظ، هذا ليس أصلاً تقليدياً يا صديقي الأشخاص الذين يستخدمون إطار عمل DCF لتقييم البيتكوين، هل حقاً لم يفكروا أن هذين الشيئين ليسا متطابقين من الأساس... المتخصصون في المالية التقليديين يحملون أدوات من القرن الماضي لقياس هذا، والحقيقة ببساطة أنهم يحاولون إجبار الأشياء لتناسب القالب البيتكوين لا يزال في مرحلة الطفولة، فلماذا نتحدث عن التدفقات النقدية المستقرة، هل هؤلاء جادون فعلاً؟ بدون سوق ناضجة، من أين تأتي كل تلك النماذج؟ كل من يحاول فرض النموذج بالقوة لا يفهم قواعد اللعبة في الحقيقة، الأمر بسيط جداً——أدوات التمويل التقليدية لم تُصمم أصلاً لهذا النوع من الأشياء، فلا تلوموا الأداة

شاهد النسخة الأصليةرد0

GateUser-ccc36bc5

· 01-09 23:12

هاها، أسلوب DCF قديم منذ زمن، هل لا زال هناك من يستخدم أشياء من عام 1938 لمقارنة البيتكوين؟ أضحكني جدًا

شاهد النسخة الأصليةرد0

ForeverBuyingDips

· 01-09 23:11

هذه المجموعة من DCF قديمة بالفعل، استخدامها لمقارنة البيتكوين يشبه ارتداء الأحذية الجلدية لتسلق جبل مغطى بالثلوج... من لا يزال يستخدم إطار العمل المالي التقليدي، فهو أساسًا لم يفكر بعد بشكل واضح

شاهد النسخة الأصليةرد0

0xSunnyDay

· 01-09 23:00

نظام DCF قديم وممل، وربطه بالبيتكوين هو مجرد تكييف غير مناسب. كيف كان يُستخدم التدفق النقدي المستقر في البيئة المبكرة، هذا أمر مضحك جدًا.

شاهد النسخة الأصليةرد0

SocialFiQueen

· 01-09 22:57

هاها، تلك النظرية القديمة لـDCF، استخدامها لتقييم البيتكوين أمر غريب، وكأنه شيء ثمين حقًا.

شاهد النسخة الأصليةرد0

عرض المزيد