في مسار DeFi، تتشابه الأساليب الأساسية لتشغيل بركة التمويل USD1 — عندما يكون السوق نشطًا، يتبعون قائمة LISTA للشراء، ويزيدون بشكل جنوني من حجم الاكتتابات الجديدة؛ وعندما يتراجع السوق، يسرعون في تصفية المراكز وحدود الخسارة، وينتهي بهم الأمر بـ"ملاحقة الارتفاع وقتل الانخفاض". بعد سنة من هذا التلاعب، تكون العائدات السنوية ثابتة عند 35%-40%، ويجب عليهم تحمل الكثير من الضغوط النفسية.

لكن بعض الأشخاص في الصناعة يختلفون. على سبيل المثال، المستثمر تشن مو، الذي يدير بركة تمويل USD1 بقيمة 50 ألف دولار العام الماضي، أظهر أداءً رائعًا — حتى مع تراجع السوق بنسبة 12%، استطاع أن يحقق عائدًا سنويًا بنسبة 68.5%، وأقصى سحب للخسارة كان 2.1%. لماذا يمكنه أن يحقق فرقًا كبيرًا؟ السر يكمن في أن طريقة تشغيله مختلفة تمامًا.

الأشخاص العاديون يعتقدون أن "كل ما يملك من حقوق هو ما يستثمر فيه"، بينما تشن مو يتبع استراتيجية "استخدام الحقوق لربط القيمة". كيف يفعل ذلك بالتحديد؟ هو يستثمر في ثلاث فئات من الحقوق: slisBNB، clisBNB، LISTA، ويستكشف قيمتها بشكل عميق — حيث يستخدم slisBNB كوسادة أمان، لضمان العائد الأساسي لبركة التمويل؛ ويمثل clisBNB دعم السيولة، مما يتيح للأموال أن تتحرك بحرية؛ وLISTA يربط سقف العائد من خلال وزن الحوكمة في النظام البيئي. هذه الثلاثة تعمل معًا بشكل تفاعلي، لتشكيل دورة تشغيلية متكاملة تعتمد على "القيمة المشتركة، التحوط من المخاطر، التكيف مع الدورات".

أبرز ما في هذا النظام هو قدرته على التكيف الذاتي خلال تقلبات السوق. لا يعتمد على عمليات متكررة لتحقيق أرباح زائدة، بل يعتمد على استقرار مزيج الحقوق لمقاومة تأثيرات الدورات. هذه هي الطريقة الحقيقية لتشغيل DeFi.