يوم الخميس، ظل سعر البيتكوين يتداول حول حاجز 90,000 دولار، ويبدو أن الزخم في الارتفاع ضعيف، ونتيجة لذلك اختار العديد من المستثمرين الأفراد جني الأرباح. والمفارقة أن تلك المؤسسات الكبرى — مثل بلاك روك وفيدليتي — كانت تقود عمليات البيع عند هذه النقطة الحاسمة. والأكثر إثارة للاهتمام هو أن أكثر من يشتري بقوة عند بدء السوق في الارتفاع هم هؤلاء المؤسسات.

هذه هي الصورة الحقيقية لسوق العملات المشفرة: عند ارتفاع الأسعار، يدخلون السوق بشكل جنوني، وعند حدوث تصحيح يتجمعون ويهربون جميعًا. على الرغم من أن المستثمرين المؤسساتيين يمتلكون رؤوس أموال كبيرة ويظهرون تحركات واضحة، إلا أن منطق سلوكهم لا يختلف كثيرًا عن المستثمرين الأفراد — جميعهم يتبعون إشارات السعر ويراهنون على الأرباح قصيرة الأجل. المشكلة هي أنه عندما تتزامن عمليات تعديل المحافظ من قبل هؤلاء اللاعبين الكبار، تتضخم تقلبات السوق، وغالبًا ما يكون المستثمرون الأفراد هم آخر من يستلمون. دورة الشراء عند الارتفاع والبيع عند الانخفاض أصبحت قانونًا لا مفر منه في تداول الأصول المشفرة.