سهم واحد حقق ارتفاعًا مذهلاً حيث قفز من أكثر من 12 يوان في بداية العام الماضي إلى 218 يوان، محققًا زيادة إجمالية تزيد عن 16 مرة. خلال هذه العملية، خضع لأربع فحوصات توقف عن التداول، ونجح في كل مرة. ولكن بعد التوقف الخامس، تغيرت الأمور بشكل حاد — حيث أعلنت لجنة تنظيم الأوراق المالية عن فتح تحقيق رسمي.

أظهرت التحقيقات أن المشكلة تكمن في وجود تلاعب في محتوى الإعلان. وُجهت إلى الشركة تهمة التلاعب من خلال استغلال موجة الاهتمام بالذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى انتقاء المعلومات المهمة التي تم الكشف عنها بشكل انتقائي. الأسلوب الشائع في مثل هذه العمليات هو: عدم وجود نمو قوي في الأداء يدعمه، والاعتماد فقط على تأثير الموضوع لرفع سعر السهم.

هذه الحالة تؤكد مرة أخرى قانونًا ثابتًا في السوق — فبعيدًا عن الأساسيات، دائمًا ما تتمكن الجهات التنظيمية من تحديد الأسهم التي ترتفع بشكل غير مبرر بدقة. بالنسبة للمستثمرين الذين يطاردون الارتفاعات، فإن هذا الدرس لا شك أنه ثقيل. صدق وكمال الإفصاح عن المعلومات هو دائمًا المعيار الأساسي لتقييم القيمة طويلة الأمد لأي سهم.