على $ETH، يتشكل "مسطرة رسمية" جديدة. مؤشر ناسداك-CME للعملات المشفرة™ (Nasdaq CME Crypto™ Index) الذي أطلقته ناسداك ومجموعة CME معاً في 8 يناير 2026، ليس مجرد إعادة تسمية لمؤشر موجود، بل هو مجموعة معايير أصول مشفرة على مستوى مؤسسي أعادتها عمالقة البنية التحتية المالية العالمية بشكل كامل.

فما الذي يميز هذه المجموعة؟ عند تحليلها، تبرز أربع نقاط أساسية:

**أولاً، الموضع واضح جداً — توفير مؤشر أداء للمنتجات على وول ستريت.**
منذ لحظة إنشاؤه، تم تحديد هذا المؤشر بصفته "المعيار الأساسي للمنتجات الاستثمارية المشفرة المنظمة". بعبارة أخرى، الصناديق المستقبلية على وول ستريت التي تصدر صناديق إيثيريوم الفورية، والأوراق المالية المشفرة المهيكلة المختلفة، والحسابات المتخصصة لرؤوس الأموال، يمكنها طلب هذا المؤشر مباشرة كمعيار للمقارنة أو هدف التتبع. المؤسسات لا تحتاج إلى بناء نظام تقييم خاص بها بعد الآن — الأمر فعال جداً.

**ثانياً، هيكل الحوكمة له معنى خاص.**
ناسداق تتولى العلامة التجارية والمنهجية، بينما توفر CME خبرة متراكمة في إدارة مخاطر المشتقات، وقد أنشأت الفريقان لجنة حوكمة مشتركة لها حق النقض على العملات المكونة، قائمة المتابعة للبورصات، واعتماد مؤسسات الحفظ. يتم تسليم حساب المؤشر المحدد إلى CF Benchmarks (مسجلة لدى FCA البريطانية)، مما يضمن البيانات قابلة للمراجعة والتقاضي والالتزام بالإفصاح — هذه العملية هي بالضبط ما تريده العملاء المؤسسيون.

**والآن النظر إلى عتبات الدخول، ببساطة هذا "احتلال مركز".**
للدخول في هذا المؤشر، يجب أن تكون الرموز مدرجة في ثلاث بورصات أساسية على الأقل خضعت للفحص السنوي، وتحظى بدعم مؤسستي توفير حفظ على مستوى الاستثمار. فور انزلاق أي من ثلاثة مؤشرات — حجم التداول، السيولة الحرة، النشاط على السلسلة — ستتم إزالتها عند إعادة التوازن ربع السنوية. هذه الآلية البيضاء تحجب مباشرة معظم المشاريع برأسمال صغير وتحكم عالي وصعوبة الحفظ خارج الباب، مما يحل مشكلة "هل يمكنني الاستثمار" التي تسبب الصداع للمؤسسات.

**أخيراً، التأثير على مستوى السوق.**
هذه النقطة الأكثر خيالاً — للمرة الأولى، يتم إدراج الأصول المشفرة في "القالب القياسي" لتخصيص الأصول العالمي. في السابق، كان على مديري الصناديق أن يقلقوا بشأن التقييم والحفظ والتدقيق وإدارة المخاطر لإضافة بعض التعرض المشفر؛ الآن يحتاجون فقط إلى كتابة جملة واحدة في ميثاق الصندوق "بالرجوع إلى Nasdaq CME Crypto™ Index" لحل التعرض الذي يدعمه البورصة والبنك الحافظ والمراجع والمشرف بضغطة زر واحدة. بهذه الطريقة، يمكن لصناديق المعاشات التقاعدية والمؤسسات التأمينية والصناديق السيادية تقديم طلبات مباشرة من خلال أنظمة OMS/EMS الموجودة — الأصول المشفرة أخيراً امتلكت الهوية ذاتها مع S&P 500 والذهب والنفط الخام: أصول موحدة.