صورة حقيقية لنمو الرواتب الأمريكية والأرباح المؤسسية

بعد ظهور بيانات التوظيف في ديسمبر، الأصوات السائدة إما تلقي باللوم على الاستبدال بالذكاء الاصطناعي أو تلوم سياسات الهجرة المشددة. لكن كل هذه التفسيرات تتجاوز واقعاً أكثر إيلاماً.

انظر إلى مجموعة البيانات هذه: نمو ضريبة دخل الشركات الفيدرالية لعام 2025 قد انقلب سالباً بالفعل — التراجع يتراوح بين 20% إلى 30%. وفي الوقت ذاته، تقلص نمو الأجور في القطاع الخاص إلى أقل من 0.5%. هذان الخطان ينخفضان معاً بالتزامن، وهذا لم يحدث في التاريخ سوى خلال أزمة الكساد المالي عام 2008 وفترة الجائحة عام 2020.

البعض يقول إنها صدمة تكنولوجية، والآخرون يقولون إنها سياسات مشددة، لكن لا أحد منهم يفهم المسألة الأساسية. ما جوهر ضرائب الشركات؟ إنها انعكاس مباشر للأرباح الخاضعة للضريبة. الضريبة = معدل الضريبة × الربح، هذا المنطق بسيط جداً. الانخفاض السالب في الضرائب، عندما لا يكون هناك تعديل كبير على معدلات الضريبة، لا يمكن أن يعني سوى شيء واحد — أرباح الشركات تنهار.

البيانات أكثر وضوحاً: انخفضت الضرائب على الشركات في جميع أنحاء الولايات المتحدة بنسبة 9 إلى 10% على أساس سنوي (إلينوي وفلوريدا وغيرها من الولايات بنفس المستوى)، وزيادة التوظيف في القطاع الخاص للسنة بأكملها كانت فقط 0.584 مليون (مقارنة بـ 200 مليون في 2024)، والرواتب الأساسية (باستثناء القطاعات الحكومية والطبية والفنادق) انخفضت بالفعل بمقدار 164 ألف.

التجميد على التوظيف، توقف الأجور — هذه ليست قصة استبدال تكنولوجي، بل انكماش صريح في الطلب. عندما لا تجني الشركات المال، بالطبع لن تتوسع في التوظيف. المنطق بهذه البساطة.