الكثير من الناس يتبعون موجة WAL في نظام Sui البيئي، ويبدو أن الحماس مرتفع جدًا. لكنني قمت بمراجعة الدورة الكلية لـ BTC، وقارنتها مع بيانات السلسلة الخاصة بـ WAL، وبصراحة أشعر ببعض القلق.

BTC الآن يتسلق بنقص الأكسجين، بينما WAL كأنه يرقص على حافة الهاوية.

حاليًا، WAL يتداول بين 0.14 و0.15 دولار، ويبدو أن الاتجاه قوي جدًا، بل ويحتوي على بعض الحيوية. لكن لا تنخدع بالمظاهر.

**حقيقة الازدهار الزائف**

الحماس الحالي إلى حد كبير مدعوم من قبل أنشطة تحفيزية من بعض البورصات الكبرى، والتي انتهت في 6 فبراير. هذا السوق يشبه "الانكماش التدريجي على شكل درجات" — حجم التداول الظاهر يبدو نشطًا لكنه في الواقع تنفس صناعي من قبل البورصات. بمجرد انتهاء النشاط، ستتوقف عمليات الشراء من قبل المستثمرين الأفراد على الفور، وسيدخل السوق فجوة سيولة ضعيفة جدًا.

**نافذة الخطر في 27 مارس**

من خلال تتبع البيانات على السلسلة وتحليل نماذج الرموز، اكتشفت تاريخًا خطيرًا جدًا: 27 مارس 2026.

في هذا اليوم، تنتهي فترة الحجز لمدة 12 شهرًا لمستثمري Walrus الأوائل، حيث سيتم تحرير 3.5 مليار رمز (أي 7% من الإجمالي). والأكثر رعبًا، أن نقطة الإفراج هذه تتطابق بدقة مع نافذة التغير الكلي في دورة BTC التي توقعتها. عندما يتأرجح السوق بسبب فقدان الدم عند مستوى 80,000 دولار، ستواجه WAL ضربة مزدوجة من "تراجع نظامي للسوق + بيع المؤسسات".

حاليًا، بدأت بعض عناوين الحيتان في التحرك مسبقًا نحو البورصات.

**توقعات المراحل الثلاثة للأداء**

مرحلة جذب الشراء (من الآن وحتى أوائل فبراير): استغلال حرارة النشاط لرفع السعر، وربما محاولة اختبار 0.18-0.20، لكن هذا فقط لإفساح المجال للمستثمرين الكبار لبيع مخزونهم.

مرحلة الانخفاض التدريجي (منتصف فبراير إلى منتصف مارس): عودة السيولة بشكل حقيقي، وانخفاض السعر ببطء.

نقطة الانهيار السريع (نهاية مارس إلى أبريل): بداية تحرير الرموز، مع تغيرات السوق الكبرى.

إذا فقد مستوى 80,000 دولار، فهناك احتمال كبير أن يخترق WAL مستوى الدعم النفسي عند 0.10، ويبحث عن أرضية حقيقية بين 0.08 و0.09.

WAL هو مشروع بنية تحتية جيد، لكن المشروع الجيد لا يعني أنه نقطة شراء جيدة الآن.