شهدت أسواق العقود الآجلة مؤخرًا تعديلات متكررة على قواعد الهامش للمعادن الثمينة، لكن ذلك لم يمنع حماس المستثمرين من الاستمرار في التزايد. حيث اقترب سعر الفضة مرارًا وتكرارًا من أعلى مستوياته التاريخية، مما يعكس الطلب الحقيقي في السوق.

ومن المثير للاهتمام أن المزيد من المستثمرين لم يعودوا يكتفون بالتعامل الافتراضي عبر عقود الآجلة، بل يسعون لامتلاك الفضة والذهب والمعادن الثمينة الأخرى بشكل مباشر. إن تغير هيكل الطلب هذا ليس صدفة — فعندما تعجز القيود على مستوى القواعد عن تغيير توقعات السوق، تتجه الأموال بشكل طبيعي نحو الأصول الأكثر واقعية.

من جانب العرض الفوري، أصبح نقص مخزون الفضة العالمي حقيقة واقعة. وسيكون موسم التسليم الكبير القادم نقطة محورية. وإذا لم يتمكن السوق من تلبية الطلب على الفضة المادية بشكل كافٍ في ذلك الوقت، ستظهر ضغوط على الجانب القصير على الفور — حيث لن يتوفر مخزون كافٍ لتسليم العقود، مما قد يؤدي تاريخيًا إلى تقلبات حادة في الأسعار.

هذا الاختلال في العرض والطلب في سوق المعادن الثمينة يدفع بأسعار الذهب والفضة والمعادن الثمينة الأخرى إلى تحقيق مستويات قياسية جديدة.