في سوق الثور، يبدو أن الجميع عباقرة، لكن نقطة التحول الحقيقية تظهر في سوق الدببة.

لماذا أظل متفائلاً بـWalrus؟ ببساطة، لأنني راقبت كيف مرّ هذا المشروع في الشتاء السابق للدورة. معظم المشاريع إما توقفت عن العمل أو غيرت المسار، لكن هذا الفريق لم يفعل ذلك — لم يتغير وتيرة البناء، واستمر تحديث المنتج كما هو، ولم يقلل من التواصل مع المجتمع. هذه التفاصيل مهمة جدًا.

لقد كشفت عن الجوهر الحقيقي لأي مشروع: هل يعتمد على حمى السوق أم أن هناك حاجة جوهرية تدعمه؟

منطق Walrus ليس قصة مضاربة، بل هو متجذر في الطلب الفعلي على النشاط على السلسلة. هذا مثل أن تعرف من لا يزال يسبح عريانًا بعد تراجع المد؛ ومن يواصل تعزيز بنيته التحتية بصمت، هو أيضًا واضح. الفرق هو أن الأول سُينسى، والثاني سيكون منافسًا عندما تأتي الدورة التالية.

جوهر الاستثمار طويل الأمد هو استثمار في مرونة مشروع ما عبر الدورات. ليس مقامرة على الارتفاع، بل رهانه على مدى قدرة الفريق والاتجاه على الاستمرار. من هذا المنظور، المشاريع التي لا تزال تعمل بجد في سوق الدببة تستحق النظر إليها أكثر.