رأيت مؤخرًا تقريرًا بحثيًا من إحدى البنوك الاستثمارية الشهيرة، وكان مثيرًا للاهتمام. قاموا برفع توقعاتهم لنمو أرباح مؤشر S&P 500 في الربع الرابع من العام المقبل من إجماع السوق البالغ 9% إلى 15%، أي بفارق 5.5 نقطة مئوية كاملة.

لماذا يتوقعون ذلك؟ والمنطق وراء التقرير هو كالتالي: الزخم في النمو في الربع الثالث لم يكن قويًا فحسب، بل كان أيضًا واسع الانتشار — شمل مجالات متعددة. ومن المتوقع أن يستمر هذا الحماس حتى الربع الرابع. وتشمل العوامل الداعمة بشكل خاص الأداء الجيد في الاقتصاد الكلي، وجود إشارات على ضعف الدولار، استمرار شركات التكنولوجيا في الأداء القوي، وبدء قطاعات أخرى في اللحاق بالركب.

وأحد البيانات التي توضح الأمر بشكل أكبر هو مدى تغطية القطاعات. يتوقعون أن 9 من أصل 11 قطاعًا رئيسيًا ستسجل نموًا إيجابيًا في الربع الرابع. للمقارنة، في الربع الثالث كان هناك 6 قطاعات فقط، وفي الربع الثاني كان هناك قطاعان فقط. هذا يدل على أن أساس نمو الأرباح يتوسع بالفعل، وليس مجرد دعم من قطاع واحد فقط.

الفارق المتوقع البالغ 5.5% قد يبدو كبيرًا، لكنه أعلى قليلاً من المتوسط التاريخي البالغ 4.9%. والأداء الجيد للشركات التي أعلنت نتائجها حتى الآن يعزز التوقعات المتفائلة في هذا التقرير.

ومن المثير للاهتمام أن نفس البنك الاستثماري قدم هدفًا أكثر طموحًا — وهو أن يصل مؤشر S&P 500 إلى 8000 نقطة بحلول نهاية عام 2026. هذا التوقع الجريء نادر في وول ستريت.