توقعات المؤسسات الكبرى لخفض الفائدة في عام 2026

أولاً، المعسكر السائد (خفض مرتين، 50 نقطة أساس)
• جولدمان ساكس: خفض مزدوج في مارس ويونيو، معدل الفائدة بنهاية العام 3.00%-3.25%; يتوقع نمو اقتصادي بنسبة 2%-2.5%.
• مورغان ستانلي، بنك أوف أمريكا، وول ستريت، نومورا، باركليز: نفس النطاق المستهدف، مع اختلاف في التوقيت (مثل نومورا في يونيو وسبتمبر، مورغان ستانلي في يناير وأبريل (وجهة نظر الأمير: في يناير لا يتوقع خفض الفائدة، لذلك لا يثق مورغان ستانلي وسيتي بنك).
ثانياً، الطرفان المتطرفان والمحافظان
• سيتي بنك (متطرف): ثلاث خفضات بمجموع 75 نقطة أساس، معدل الفائدة بنهاية العام 2.75%-3.00% (يناير، مارس، سبتمبر).
• جي بي مورغان، دويتشه بنك (محافظ): خفض واحد فقط بمقدار 25 نقطة أساس، وتيرة مستقرة.
ثالثاً، وجهات النظر المتطرفة والخارجية الرسمية
• HSBC، ستاندرد تشارترد: بعض التوقعات بعدم خفض الفائدة على مدار العام؛ ماغريجي يتوقع زيادة في الفائدة بشكل أكثر تطرفاً.
• مكتب الميزانية في الكونغرس (CBO): خفض طفيف في الفائدة، معدل الفائدة بنهاية العام حوالي 3.4%، بين المعسكر السائد والمحافظ.
الاختلافات الأساسية والتأثيرات (تقييم الأمير)
• المتغيرات الأساسية: معدل تراجع التضخم، مرونة سوق العمل، مرشح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، ستحدد وتيرة وعدد خفض الفائدة.
• تأثير على الأصول: خفض معتدل مزدوج (السائد) يدعم الأصول ذات المخاطر؛ المحافظون يقللون أو لا يخفضون، يدعم الدولار والذهب؛ المتطرفون الثلاثة يخفضون أكثر ويفضلون العملات المشفرة والأسهم ذات النمو (لن يخفض الفائدة في يناير، لذلك أقصى خفض في 2026 هو مرتين).