2026.1.13日报

هذه الأيام شهدت الأسهم الأمريكية وBTC انتعاشًا طفيفًا، كما سجل مؤشر S&P 500 أعلى مستوى له على الإطلاق، والذهب والفضة أيضًا يحققان أرقامًا قياسية جديدة.

حالياً، هناك صوتان مختلفان في السوق، لكن الخلاصة في النهاية متشابهة، فالجميع غير متفائل بشأن خفض الفيدرالي الأمريكي للفائدة في عام 2026.

هناك صوت يقول إن الاقتصاد الأمريكي قوي جدًا الآن، وربما لا يكون هناك حاجة لخفض كبير للفائدة في عام 2026.

وفي المقابل، هناك صوت آخر يقول إن انخفاض التضخم في نوفمبر قد يكون مؤقتًا بسبب توقف الحكومة، ومن المحتمل أن يعاود التضخم الارتفاع في ديسمبر، مما سيجعل الفيدرالي أكثر حذرًا ولا يجرؤ على خفض الفائدة بسهولة.

حتى الآن، تبقى 15 يومًا على اجتماع لجنة السياسة النقدية القادم للفيدرالي. وفقًا لبيانات CME، فإن احتمالية خفض الفائدة في يناير حوالي 5% فقط، مما يشير إلى أن الفيدرالي على الأرجح لن يخفض الفائدة في يناير.

لكن أكبر عدم يقين ونقطة للمراهنة الآن ليست في خفض الفائدة نفسه، بل في ما إذا كان ترامب سيتدخل في استقلالية الفيدرالي بعد استقالة باول.

مؤخرًا، فتحت وزارة العدل الأمريكية تحقيقًا مع باول بشكل مفاجئ، في محاولة لإجباره على الاستقالة، لكن العكس هو الذي حدث، إذ لم يُجبر على الرحيل، بل زادت الأزمة وضوحًا، وكشفت عن تدمير غطاء استقلالية الفيدرالي واستقلالية القضاء الأمريكي.

واجه باول الأمر علنًا، ووقف معه عدد من رؤساء الفيدرالي السابقين مثل غرينسبان، يلين، بيرنانكي، وعدد من وزراء المالية السابقين، ونددوا بشدة بأسلوب وزارة العدل.

قال ترامب إنه لا يعلم شيئًا عن التحقيق، لكن من الواضح أن بدون موافقته، لا يمكن لوزارة العدل أن تجرؤ على استهداف باول.

في الواقع، هدف ترامب ليس تقديم باول للمحاكمة، بل محاولة إجباره على الاستقالة من منصبه كرئيس بعد انتهاء ولايته، وترك منصبه كمستشار بشكل كامل، والخروج من الفيدرالي.

لكن الأمور الآن خرجت عن السيطرة. وقال مصدر مطلع إن فريق ترامب كان يعتقد أن ترشيح رئيس جديد سيجعل باول يرحل بسرعة، لكن باول أصبح أكثر صلابة الآن.

والآن، الأمر يعتمد على كيفية انتهاء التحقيق مع باول. إذا استمر في مقاومته، فمن المرجح أن يظل في منصبه كمستشار بعد تركه للرئاسة، وهذا يمثل مشكلة كبيرة لترامب.

من البيانات على السلسلة، لم تزد معدل تداول BTC بشكل ملحوظ، ومعظم المستثمرين يراقبون الوضع.

أعادت شركة MicroStrategy شراء 13627 بيتكوين الأسبوع الماضي، بسعر متوسط قدره 91519 دولارًا، والآن تمتلك حوالي 680,000 بيتكوين، وتحتل المركز الأول في حيازة المؤسسات.

ومع ذلك، قام عنوان مرتبط بهكر من مينتاوجو أمس بنقل 926 بيتكوين إلى البورصة، ويُعتقد أنه يخطط لبيعها وتحقيق أرباح، وما تبقى لديه حوالي 3000 بيتكوين، بقيمة حوالي 2.7 مليار دولار.

أما بالنسبة لـ ETH، فقد زادت شركة Bitmine من مخزونها بأكثر من 20,000 ETH الأسبوع الماضي، بسعر شراء حوالي 3122 دولار.

حاليًا، يمتلكون أكثر من 4 ملايين ETH، بتكلفة متوسطة حوالي 3862 دولار، والخسارة الحالية حوالي 3.225 مليار دولار.

على المدى القصير، بسبب تصرفات ترامب المجنونة، بالإضافة إلى الصراعات الجيوسياسية، ستزداد تقلبات السوق.

لكن على المدى المتوسط والطويل، فإن دورة ضخ السيولة الحالية لا تزال في بدايتها، ولا توجد أساسات لوجود سوق هابطة طويلة الأمد.

الذهب أيضًا ظل يتذبذب لمدة نصف سنة تقريبًا، وBTC استمر في الصعود لمدة ثلاث سنوات تقريبًا، ومن الطبيعي أن يأخذ استراحة الآن.

بمجرد أن يكتشف رأس المال الدولي أن الأسهم الأمريكية، والمعادن الثمينة، والسلع الأساسية مبالغ في تقييمها، فإن أنظارهم ستتجه مجددًا نحو BTC، الذي لا يزال منخفض التقييم نسبيًا.