## السباق نحو تعدين البيتكوين: روسيا تعزز مركزها الثاني عالميًا رغم ضيق الهوامش

لا تزال روسيا القوة الثانية عالميًا في **تعدين البيتكوين**، بإنتاج قدره 26,000 بيتكوين يعادل 2.2 مليار دولار خلال عام 2025، وفقًا لبيانات RBC. وتظل هذه المكانة ثابتة على الرغم من بيئة أكثر عدائية لمشغلي التعدين في البلاد.

### قوة الهاش الروسية لا تزال تتزايد، لكن الربحية تتقلص

تجاوز معدل الهاش في روسيا عتبة 1 Zh/s، مما يدل على بنية تحتية قوية لـ **تعدين البيتكوين**. ومع ذلك، فإن هذه القوة في القدرة الحاسوبية تتناقض بشكل كبير مع تدهور هوامش الربح. انخفضت الربحية إلى 35 دولارًا لكل PH/s في ديسمبر، مسجلة انخفاضًا حادًا بنسبة 45% مقارنة بمستويات يوليو.

### ضغط التكاليف والعقبات التنظيمية: الجبهة المزدوجة

أدى ارتفاع رسوم الكهرباء وتعقيد الإطار التنظيمي الجديد الذي تم تنفيذه في نوفمبر 2024 إلى ضغوط كبيرة. إن تقنين المعدات وقيود إمدادات الطاقة على المستوى الإقليمي تمثل عقبات إضافية لتوسيع العمليات.

### الابتكار كاستجابة: الذكاء الاصطناعي وتوليد الطاقة من الغاز

في ظل هذا المشهد المضغوط، يتجه عمال المناجم الروس نحو حلول بديلة. يظهر دمج الذكاء الاصطناعي في العمليات التشغيلية ونشر توليد الطاقة من الغاز الطبيعي كاستراتيجيات لامتصاص ضغوط التكاليف.

### التوافق التنظيمي العالمي يسرع التغييرات

يصبح المشهد التنظيمي أكثر تعقيدًا. اقتراب اعتماد لائحة MiCA من الاتحاد الأوروبي، مع تزايد التدقيق من قبل CFT (مكافحة تمويل الإرهاب)، يبشر بموجة جديدة من اللوائح العالمية التي ستؤثر مباشرة على ربحية وهيكل صناعة **تعدين البيتكوين** على مستوى العالم.